11月12日，上交所對寶信軟件擬購飛馬智科7573%股權的買賣下發《問詢函》，詳詢買賣規劃、標的財務場合，以及短期內兩次估值是否存在較大不同等疑問。
10月30日，寶信軟件發表公告，公司擬通過發行股份及支付現金的方式買入買賣對方馬鋼集團、馬鋼投資、基石基金、蘇鹽基金、北京四方等持有的飛馬智科7573%股權，收購構成關聯買賣。此中，向馬鋼集團、馬鋼投資、基石基金通過發行股份方式支付對價；向蘇鹽基金發行股份支付對價比例為30%，剩余70%為現金方式支付；向北京四方以現金方式支付。
2024年5月底，中國寶武集團兼并馬鋼集團，本次上市公司重組系推行集團合并后辦理軟件及信息專業服務板塊同業競爭的允諾。飛馬智科為馬鋼集團信息專業產業要點實贏家娛樂城app android施主體，也是新三板掛牌公司。通過本次買賣，寶信軟件將實現產業橫向整合，從而成為中國寶武旗下唯一的工業軟件和云服務等供給商。
本次買賣完工后，寶信軟件持有飛馬智科7573%股權；馬鋼(合肥)鋼鐵有限責任公司持股贏家娛樂城如何註冊1819%；中冶賽迪集團有限公司持股335%；安徽省高新創業投資有限責任公司持股273%。
對此，買賣所《問詢函》提出，請公司增補披露：穿透披露買賣對方的股權結構及管贏家娛樂城優惠申請理關系；充分說明向差異買賣對方采用差異支付方式的重要考慮及合乎邏輯性；對于標的公司剩余少數股權的相關規劃，是否有進一步收購策劃。
重組預案顯示，截至本預案簽署日，本次買賣涉及的審計、評估工作尚未完工，故標的資產代價未定。
注意到，在加入本次買賣的股東中，蘇鹽基金贏家娛樂城優惠2023入股飛馬智科僅有不到1年的時間，本次將以30%股權+70%現金的方式出手。兩次買賣中飛馬智科的估值不同遭受了買賣所關注。
據披露，飛馬智科2024年8月發表股票發行方案，擬定增募資不超81億元，投向馬鞍山市智能裝備及大數據產業園項目和長三角數據中央項目建設。
2024年12月9日，認購結局出爐，馬鋼集團、馬鋼投資、馬鋼(合肥)、基石基金、蘇鹽基金、安徽高新創投等6位認購對象合計認購約717億元。除馬鋼(合肥)、安徽高新創投外，其余4位都是本次買賣的對手方。此中，蘇鹽基金出資365316萬元，認購1200萬股，占總股本的332%。蘇鹽基金由LP江蘇省鹽業集團持股9901%，GP江蘇金鹽基金控制有限公司持股099%。
《問詢函》要求公司增補披露：標的公司上述融資的具體底細、募投項目進展場合、后續投入規劃，以及上市公司擬對標的公司在資金、資本、人力等方面的投入策劃；同時，買賣對方先行認購標的公司股份，再由公司收購其所持股份，兩次買賣作價是否將存在較大不同，以及相關定價根據。
此外，《問詢函》還對標的資產上半年業績下滑進行了關注。
預案披露，2024年、2024年及2024年上半年，飛馬智科差別實現營業收入449億元、630億元、268億元，凈利潤398891萬元、612971萬元、270466萬元，經營活動產生的現金流量凈額32878萬元、262678萬元、405996萬元。
《問詢函》要求公司增補披露：標的公司營業贏家娛樂城手機版收入、凈利潤在上述時期波動的理由及合乎邏輯性，本年上半年出現下滑的陰礙因素及是否具有連續性；經營活動現金流與凈利潤變化不匹配的理由及合乎邏輯性；結合標的公司凈資產收益率等指標，說明收購完工后是否將對上市公司盈利才幹造成陰礙，以及應對措施。（
