2024年是我國公募REITs發展元年。2024年1月15日，國家發展革新委辦公廳發表關于創建全國根基設備領域不動產投資信托基金(REITs)試點項目庫的告訴，業內人士解析以為，這標志著公募REITs或從試點逐漸走向常態化。商務銀行作為我國金融市場的中堅氣力，應如何在萬億級市場中，為優化投資結構、促進經濟高質量發展發揮積極作用？中國建設銀行通過打造建基立業綜合金融服務品牌，試探出一條商務銀行介入公募REITs業務的新路徑。
途經革新開放40長年的建設，我國在根基設備領域形成了大批優質資產。據測算，存量根基設備資產中，有經營性收入的資產規模約為120萬億元，假如有5%轉化為REITs，就有25-3萬億元的市場規模。同時，我國每年新增基建投資過份15萬億元，能源、交通、水利、環保、市政等有大批短板需要補齊，跟著產業政策向新基建傾斜，包含有5G通訊設備、數據中央、新能源等領域新增投資需求巨大，均有望為公募REITs提供新的海量可選資產。
長期以來，我國根基設備融資手段較為單一，過度依賴債務特別是銀行借貸老虎機下注系統融資，股權融資供應相對不足，客觀上推高了場所政府和相關企業杠桿率、加大債務風險，新增基建投資普遍面對資源金匱乏的瓶頸，也制約了商務銀行相關業務的發展。公募REITs堅定權益導向，在防范場所債幸運拉霸go務風險、減低杠桿率的同時，可以盤活老虎機註冊登入存量資產，為新項目建設提供資源金，有利于提拔直接融資比重、不亂宏觀杠桿率，將擴大內需戰略與深化金融供應側結構性革新有機結合。從服務客戶投資角度看，資管新規出臺后，非標資產受限，剛性兌付被打破，市場缺乏現金流不亂、風險收益適中的非標資產替代品。公募REITs是國際通行的部署資產，流動性較好、安全性較強、與其他大類資產相關性低，有望成為各類資管機構主要部署品種，更好知足中低風險偏好客戶需求。
建設銀行從包辦和控制國家根本建設資金出身，在根基設備領域深耕長年、優勢明顯，介入公募REITs業務有利于更好服務國家戰略，體現國有大行使命負責。同時，建設銀行以為，公募REITs將深刻變更根基設備投融資模式，加速資金正向輪迴、創新新項目時機，介入公募REITs業務，將有效帶動入款、借貸、資管、托管等各類業務發展，挖掘新的業務增長點。
我國公募REITs采用公募基金+ABS結構，涉及項目遴選、設立發行、投資部署、托管運營等復雜流程，難以由一家金融機構獨立完工。為此，建行充分發揮綜合化經營優勢，協同總分行、子公司合力打造建基立業綜合金融服務品牌，逐漸摸索出一套全新打法和業務模式。
作為環球第二大銀行，建行在客戶資本、政府關系、渠道銷售、行業研究等方面實力雄厚，旗下擁有基金、理財、信托、養老金、保險資管等各類資管執照，合計控制資產規模逾6萬億元。此中，建信基金作為建行集團旗下持有公募基金執照的基金控制人，是最早依據證監會指引要求設立根基設備投資部的基金公司之一。為更好調和各業務條線、各子公司協同征戰，建行成立了行領導擔任組長的建基立業項目組，從集團層面給予公募REITs業務支援。項目組成立以來，已與多地政府、多家企業對接，提供公募REITs業務咨詢、探討合作方式，部門項目贏得實質進展。日前，建信基金、建信資源勝利中標北京中關村發展集團根基設備公募REITs項目，差別擔任基金控制人、資產支援證券控制人，原始權益人擬以所持中關村軟件園的3棟物業為底層資產發行公募REITs。現在項目申報工作正在有序進展中，若得以勝利發行，將有力支援北京市科創中央建設。同時，建行河北省分行、建信基金、建信資源與某科技公司簽署了戰略合作協議，擬以已建成投運的3個數據中央為底層資產發行公募REITs。業內普遍以為，數據中央項目在現金流方面具有顯著優勢，是新基建領域合適發行REITs的優質資產。
針對根基設備項目在建設、運營、退出等差異階段的特點，建基立業倡導全生命周期支援，提供綜合金融服務。在可行性論證階段，提供投資研究、業務訓練、技術咨詢服務；在項目培育階段，對于暫不符合發行前提但具備優良成長空間的優質項目，可與企業共同設立前端私募基金、Pre-REITs基金、財務顧問、ABS等多種融資融智產品對項目進行孵化培育，待成熟運營后發行公募REITs退出；在公募REITs階段，幫助企業開展資產重組、項目申報、監管溝通等工作；發行銷售階段，多方面調和旗下機構資金、積極介入網下認購，同時發揮行內個人渠道優勢，做好網上發行銷售工作，確保到達夢想發行代價；此外，可以發揮商務銀行傳統優勢，為原有項目借貸的償還及解除抵質押提供過橋資金等融資支援，通過流動資金借貸、項目借貸或并購借貸等知足杠桿融資需求。
監管部分多次強調，公募REITs不是一錘子交易，要做好發行后存續控老虎機破解賺錢制，實現良性輪迴、連續發展。為此，建行將積極推行大行責任負責，協同做好產品發行后控制，確保風險管控不落空。建信基金將嚴格依照法律律例制定和基金合同約定，主動推行根基設備項目運營控制職責，確保建議人通過轉讓根基設備贏得資金的用途符合國家產業政策，保衛投資者正當權益。
建設銀行成立66年來，始終與時代同先進、與國家共發展、與百業競繁華。未來，建設銀行將聚焦兩新一重和重大區域戰略，連續匹配集團內優勢資本，全心角子老虎機下載支援公募REITs市場建設，更好知足客戶投融資需求，助力經濟高質量發展。
21世紀經濟報道及其客戶端所刊載內容的知識產權均屬廣東二十一世紀全球經濟報社所有。未經書面授權，任何人不得以任何方式採用。詳情或獲取授權信息請點擊此處。
