摩恩電氣（002451SZ）這一帶著濃烈家族氣味的上市公司被知交所注目。
近日摩恩電氣公布控股股東摩恩控股擬315億元收購上市公司持有的摩恩租賃9933股權，同時增資上市公司子公司江蘇迅達93贏家娛樂城7848萬元，摩恩控股需付款192億元（刨去往來款）。同時上市公司向未曾經營過原質料的摩恩控股采購銅原質料至多2億元。
長江商報發明，截止上年底摩恩電氣短期借款余額為307億元，而錢幣資本余額為07億元，同期控股股東摩恩控股總財產416億元，凈財產224億元，不論哪方除非借貸都沒有實力單向付出資本。上述的規劃像是被規劃的一攬子買賣，被質疑此中或涉及益處輸送。
近三年摩恩電氣關聯買賣不停或與摩恩電氣家族企業起家有關。摩恩電氣是由問澤鴻和問澤鑫兩兄弟創辦，兩人夫妻也曾充當董事，上市時一度持股合計過份七成，減持后目前仍持有約40股權，問澤鴻和問澤鑫、問儲韜固然未再充當高管，但2019年起問澤鴻夫妻朱志英妹妹朱志蘭開端充當上市公司董事長及總經理。
長江商報還發明同花順顯示目前摩恩電氣高管一欄除了朱志蘭以外僅有一人張勰，身兼董秘（2018年，上任時間，下同）、財政總監（2019年），其還是董事（2014年），其2014年起還充當運營總監是否辭去這一職位暫不確認，但作為十長年的老員工任職上述三重職位年薪一直僅為1080萬元，可謂生僻。
贏家娛樂城dcard 值得留心的是，上年摩恩電氣營收大增2377，而三費卻大幅降落均遠低于此前數值，5月18日知交所發函質疑公司或提前確收。
目炫繚亂的關聯買賣
摩恩電氣債務包袱一直較大。2018年公司財產欠債率5839，流動比率、速動比率為102、049，近兩年欠債率有所降落，但短期借款在錢幣資本2倍以上。
摩恩電氣子公司摩恩租賃一年多無新增租賃項目，5月8日，摩恩電氣擬將所持摩恩租賃9933的股權以315億元的價錢轉讓給摩恩控股，摩恩租賃考核值較凈財產增值14015萬元，此中最大的一項財產為摩恩電氣應贏家娛樂付摩恩租賃的往來款合計221億元，系內部資本往來所形成的資本拆借。
上述買賣，摩恩控股需付款增資款及股權轉讓款共計192億元。這一關聯買賣被知交所下發注目函，質疑轉讓款收回危害，以及這此中的是否存在直接或間接為摩恩控股提供財政贊助的情境。
事實上比年來摩恩電氣連續向控股股東出售財產回籠資本。摩鴻信息是摩恩電氣于2018年1月出資13億元設立，2019年3月6日摩恩電氣將摩鴻信息100股Winner Casino 娛樂城權作價128億元轉讓給摩恩控股，（當年年頭至披露日兩方關聯買賣的總金額約為522億元）；上年12月底，摩恩電氣作價171426萬元將摩恩電工100的股權轉讓給摩恩控股，上年投資收益提升111997萬元，直接導致凈利扭虧。
僅本年年頭至今摩恩電氣向摩恩控股借款145億元。大略估算近兩年摩恩控股共耗資482億元向上市公司買入財產及借款。
但同時實質上摩恩控股自身資本實力并不強。翻閱積年公檢舉現，截至2018年12月31日摩恩控股凈財產99366萬元，通過一連串收購上市公司財產后，截止上年底摩恩控股總財產416億元，214億元，僅靠目前的財產甚至缺陷以付款上述192億元資本，還需求融資或注資。
值得一提的是，5月8日，摩恩電氣還公布一年內將向關聯公司摩恩控股采購銅原質料，采購金額總計不過份人民幣2億元。而摩恩控股上年7月才新增金屬質料販售業務。
摩恩控股成立于2014年10月，摩恩控股由問澤鴻（持股985）、問璇全資持有，公告揭露摩恩控股的資本重要起源于其控股股東的資本投入，而摩恩控股持有較多物業及上市公司股權，可以融資。
一系列的關聯買賣好像是互相取暖。截止一季度末，摩恩電氣短期借款余額為307億元，而錢幣資本余額為07億元，向控股股東出售財產可以緩解債務包袱。而摩恩控股要付出近2億元資本，手頭也并不寬裕。
多項財政數據被質疑
除了摩恩電氣與控股股東之間目炫繚亂的關聯買賣，公司的財政數據也被質疑。
比年來摩恩電氣總經理頻繁換人，副總經理相繼辭職。而張勰身兼董秘（2018年，上任時間，下同）、財政總監（2019年），其還是董事（2014年），從2014年起充當運營總監，是否辭去這一職位不得而知。
資料顯示，張勰結業沒多久2009年便任總經理秘書，后相繼充當審計部經理、生產部經理、販售控制部經理、運營總監職位。張勰可謂全能型人才，但是近三年其工薪一直僅約為10萬元，無任何持股。
有上市公司高管向表明，張勰一人身兼職位時間較久或有內控缺失的危害，并且市面上通常董秘工資也在20萬起步，高則上百萬，張勰與實控人無關系也無持股，作為十長年理解生產經營販售財政的老員工僅拿10萬年薪有點不合常理。
高管頻繁辭職換人，同時摩恩電氣業績也展示逐步走差的趨勢。總體從營收來看，上市后2014年摩恩電氣營收增至647億元的最高點，此后持續三年下滑，降幅達2782，2018年短暫增長，2019年再次降至367億元的近十年最低點，而上年好像展示向好眉目，營收增長2377。
但分季度來看，上年上半年營收合計同比降落2189，下半年大幅反彈，獨特是第四季度營業收入為179億元，環比增2945，占全年營業收入的比重為3943。四季度營收大增，使得上年摩恩電氣工業收入為399億元，同比增長3764。
翻閱比年財報發明，摩恩電氣大多數場合下并沒有顯著的末季度大幅確定收入的情境，反而重要是第二三季度營收略高，第四季度大多數環比降落。
并且摩恩電氣營收大幅增長，此中大多數并未及時收回賬款。上年公司應收單據及賬款198億元，同比增8323，計提的壞賬預備金額為412248萬元。導致上年經營事贏家 體育件產生的現金流量凈額流出309113萬元，同比減少10936。
營收增長后各項本錢費用反而降落。上年摩恩電氣應交稅費為53265萬元，同比減少4478。販售費用與控制費用差別為113784萬元、378179萬元，差別同比減少5292、1588，同時公司短期借款新增南京銀行借款5000萬元，財政費用減少41833萬元，降幅2451，三項費用均大幅低于此前數值。
縱然各項費用降落，摩恩電氣扣非凈利潤吃虧95780萬元，持續三年為負，上年收入提升的表象讓人懷疑。
獨特是摩恩電氣員勞工數不停減少，與業務規模擴張也相悖。近三年在職員工數目差別為186人、169人、152人，逐年減少，甚至可能存在核心員工流失的情境。
投資者懷疑上年第四季度是否存在存心提前確定尚未辦妥的項目，知交所也下發問詢函要求公司自查是否存在跨期確定收入的情境，質疑收入確定原理是否與伴同業可比公司一致。
