近兩年，諸多地產公司頻頻跨界，有養豬的，有做醫美的，如今商務地產運營商皇庭國際緊跟大勢，要跨界收購半導體公司意發功率部門股權，進軍半導體領域。皇庭國際所收購的公司下游客戶可能包含有比亞迪、士蘭微等產業龍頭。
但是，2021年3月末，皇庭國際錢幣資本僅037億，同時38億短期有息欠債壓頂。皇庭國際可否籌得06億的買賣款項，將成為本次買賣可否勝利的要害因素。
跨界半導體被監管質疑蹭熱門
8月3日，皇庭國際發行了一則《關于收購德興市意發功率半導體有限公司股權》的公告。
依據公告，意發功率是由意發產投基金及創始人隊伍共同設立的公司，意發產投基金持有前者6667股權。這筆買賣中，皇贏家娛樂APP庭國際將收購意發產投基金20股權，由此皇庭國際將間接持有意發功率的股權。
2021年3月末，皇庭國際錢幣資本為3743萬元，而這筆買賣的轉讓總價為6097萬元。顯然，皇庭國際的自有資本不可知足本次買賣的付款需要。對此，皇庭國際表明，公司將通過出售財產等方式籌集資本，但關連財產的出售協商和買賣需求一定時間，并存在一定的不確認性，假如不可籌集買賣所需資本，可能陰礙本次買賣及前程收購方案的實施。
這相當于說，皇庭國際在囊中羞澀的場合下，要跨界收購一個半導體公司，終極可能由於資本不夠導致收購失敗。
2021年以來，A股芯片板塊漲幅一度靠攏50，以芯片為首的科技股無疑是市場注目的重點。8月4日，知交所給皇庭國際的《注目函》中，直接問到你公司是否存在蹭熱門炒作股價等情境，以及是否存在誤導投資者的情境、是否存在炒作股價的情境。
皇庭國際在10號發行的回復函中，抵賴了個人是蹭熱門、炒作贏家 娛樂 城股價。但偶合的是，7月29日，有投資者在互動平臺向皇庭國際提問，貴公司現金流豐富，此刻半導體產業如此火爆，貴公司還不如拿錢去投資收購一個半導體公司，無知道貴公司有沒有這種方法。皇庭國際表明，有關公司信息請以公告為準。
隨后，7月30日到8月4日時期，皇庭國際聲稱要收購半導體公司，4個買賣日內股價漲幅達25。
意發功率是比亞迪士蘭微供給商
意發功率是一家重要從事功率半導體器件及智能功率管理器件設計、制造及販售的公司。
依據IHS預計，2021年，環球功率半導體市場規模將到達441億美元，同比增長45，中國功率半導體市場規模將到達159億美元。受益于新能源汽車、光伏風電、智能家電等產業的猛進，功率半導體產業將迎來新的景氣周期。
皇庭國際公告中稱公司（意發功率）下游客戶包含有士**、比**、廣東成利泰、無錫晟鑾、無錫紅光微電子、南京銀茂微電子等。依據公然信息，A股上市公司中，業務涉及功率半導體的公司有士蘭微、比亞迪，按皇庭國際的公告猜想，意發功率很有可能是士蘭微、比亞迪的供給商。
2021年，由于晶圓制造產能缺陷，功率半導體市場供不應求，英飛凌、安森美、士蘭微等主流廠商均顯露了功率半導體產物漲價和交貨周期延伸的現象，交貨周期最長靠攏1年，漲價幅度達10到30。
2021年這波芯片金贏家娛樂城股上漲的浪潮中，士蘭微無疑是龍頭之一，年頭至今，士蘭微股價漲幅超130。2021年一季度，士蘭微收入1475億，同比增長113；歸母凈利潤174億，同比增長86倍。
然而，意發功率卻沒有像士蘭微一樣實現業績的大幅改良。2021年前4個月，意發功率收入017億，凈利潤-023億。而2020年，意發功率收入036億，凈利潤-012億。2021年頭，功率半導體的景氣期內，意發公司的吃虧幅度反而進一步擴張。意發功率在產業里的競爭力，令人憂慮。
外債纏身控股股東遭被動減持
與意發功率比擬，皇庭國際的地步加倍艱難。2021年上半年，皇庭國際預測吃虧02億到03億，2020年同期贏家娛樂城dcard盈利012億。皇庭國際稱吃虧重要來由是受融資環境的陰礙，公司融資本錢上升。
2021年3月末，皇庭國際短期借款671億，一年內到期非流動欠債3145億，短期有息欠債合計3816億，而公司錢幣資本僅有037億，短期資本缺口極度大。此中一筆借款還導致皇庭國際被告上了法院。
2016年，皇庭國際子公司從中信信托處牟取30億借款，借款限期為2016年3月30日至2021年3月30日。2021年3月31日到期后，皇庭國際方沒有牟取續貸，也無力歸還剩余275億抵押，中信信托便將皇庭國際在內的7家公司告狀到法院。同時，貸款擔保物深圳市福田區中央區晶島國商購物中央（皇庭廣場）遭到36個月的查封。
經營不良、對外債務糾紛等疑問不停，皇庭國際控股股東還因此遇到被動減持。7月2日，皇庭國際公告稱，因皇庭產控和皇庭投資對外債務糾紛等來由，導致兩者所持有的皇庭國際A股股份被動賣出2438萬股，占皇庭國際總股本209。當日，皇庭國際股票的收盤價為265元股。
截至8月10日，皇庭國際的控股股東及一致舉動人總質押股數為47997萬股，占公司總股本40。
知交所的問詢函也要求皇庭國際說明是否存在繼續被動平倉的危害，以及是否存在炒作贏家娛樂股價進而避免控股股東所持股份被平倉的情境。盡管皇庭國際依舊予以抵賴，但收購意發功率的動靜出來后，乘上半導體東風的皇庭國際，已經遠離了上一次被動減持的危險區。皇庭國際對意發功率的收購是真是假，唯有等到時間印證。（文：曲奇）
