公募基金2021年四季報披露已拉開大幕。
繼中銀基金、安信基金之后，1月15日，國投瑞銀基金披露旗下部門基金四季報。值得留心的是，旗下用心新能源領域投資的基金經理施成控制的4只基金全體披露了四季報，而這也是首位披露四季報的百億級基金經理。
連續高倉位，四季度聚焦新能源上游
作為一名新銳基金經理，施成自2019年3月起先后充當國投瑞銀進步制造、國投瑞銀新能源A、國投瑞銀進寶、國投瑞銀行業趨勢A的基金經理，重要聚焦于新能源、制造業和TMT等領域投資。2021年二季度起，跟著新能源的火爆公價，施成控制的基金凈值一路走高，曾一度創建三只2021年之前成立的基金全數年內單元凈值翻倍的佳績。但是，此后跟著鋰電板塊的回調，這三只基金凈值也顯露下滑，年內收益都約為60擺佈。
截至2021年四季度末，施成控制的四只基金合計規模達21166億元。這四只基金股票倉位均過份90，且會合度相對較高，重要投向新百 家 樂 圖能源賽道，包含有新能百家樂 教學源、新質料、進步制造等領域。而單從四季度來看，其投資方位加倍聚焦于新能源上游。
重倉股方面，上述四只基金十大重倉股根本一致。以施成在管規模最大的國投瑞銀新能源為例，該基金前十大重倉股四季度較三季度百家樂ptt比擬變換三只：聯泓新科、新安股份、晶瑞電材淡出前十大重倉股，西藏礦業、鹽湖股份、盛新鋰能躋身前十大重倉股，分列第七、九、十大重倉股。另有，其前十大重倉股占基金財產凈值比例四季度末時合計為6256，與三季度末時的5363比擬，持倉會合度進一步增加。
在四季報中，施成對2021年三季度的限電做出了詳盡解析，他以為，限電對于實體經濟和資金市場，都產生了一些擾動，在限電逐步緩解后，我們可以從后視鏡從頭解析和考核這一活動帶來的深遠陰礙。從能源的供應角度，交融政策，我們以為碳中和的實現是歷久的目的和工作，并不會一蹴而就，前程不會通過‘運動式’來實現減碳。因此整個能源的供給會加倍有序，新能源的成長也會加倍從容，通過可連續成長來實現碳中和。
開年遇回撤，新能源賽道投資怎麼看？
2022年開年以來，新能源賽道顯露大幅回撤，關連基金業績承壓，施成控制的四只基金年內跌幅均已超12。但是，施成依然連續看好新興行業，且更為注目上游環節。
施成在四季報中表明，新興行業企業的盈利本事不停增加，目前的盈利連續向上游遷移，中下游其他環節的盈利在被縮減。預測前程一年，甚至更長的時間，城市展示這一狀態。直到最后的瓶頸環節解除后，行業鏈的高附加值會向下游或終端利用遷移。
具體產業來看，器材制造業方面，跟著新興行業的快速增長，光伏、鋰電、半導體等產能擴大都在連續進行。施成表明，潛在需要方面并沒有疑問。但對于整體的工業增速方面，總量中期來看城市受到電力緊均衡的制約。因此目前我們重要是繼續觀測后續變動，以及加倍會合投向和新興行業關連的制造業領域。
目前，對于新能源賽道的投資，基金經理的意見顯露了一定分歧。
景順長城基金楊銳文持謹嚴樂觀立場。他指出，過熱的市場對行業的成長是不幸的，中上游質料的價錢過度上漲已經帶來了許多的新進入者，各路資金開端圍堵內地外的鋰礦，化工巨頭也紛飛公佈進軍電動車質料領域。他以為，2021年的電動化是普遍性beta公價，不過，到2022年電動化將會顯露顯著的分幸運 6 百 家 樂化，更需求尋找alpha的時機。
長城基金則表明，新能源板塊的中歷久趨勢極度領會，一方面短期調換百家樂 分析 程式帶來的缺口會成為很好的介入機會，另一方面當前板塊內部已經顯露分化，應該加倍聚焦于行業鏈環節和個股根本面的變動與空間。
而對于新能源板塊最近的下跌，信達澳銀基金馮明遠以為，從三、五年甚至更長的一個維度，在我們國家碳中和的政策框架之下，整個風光儲能這一塊，新能源板塊的成長遠景極度的領會的。由於行業是一個歷久的維度，資金市場股價每日都在波動，短期的波動實在挺正常的，有時候小狗它走得遠還會走回來，然后可能它緩慢又會走遠。
