中信證券：A股超調帶來了布局上半年的更好時點
中信證券以為，1月高位抱團解體觸發了資本連鎖反映，節前市場流動性包袱頂點已現；信譽拐點尚需時間驗證，年報預報不乏亮點，當前是根本面預期的底；春節長假效應疊加海外危害憂慮，節前顯露了危害會合過度開釋，心情底也已經顯露。政策底早已領會，心情底和市場底共振下，A股的超調帶來了布局上半年的更好時點，建議環繞兩個低位積極布局歡迎公價出發點。具體包含有：1)根本面預期處于相對低位的品種，焦點注目前期受本錢疑問抑制的中游制造，如汽車、光伏風電器材等，根本面預期仍處于低位的航空和旅店；2)估值仍處于相對低位的品種，建議注目地產信譽危害預期緩釋后的優質開闢商、建材和家居企業，經驗中概股沖擊后的港股互聯網龍頭，以及具備新質料等新業務發力本事的精細化工企業。
國泰君安證券：節前負面因素已在弱化，開年積極加倉
國泰君安證券以為，A股虎年啟幕在即，節前負面因素已在逐步弱化，市場將跟著積極因素的上修漸漸回溫，開年積極加倉。1)站在當前時點，節前的負面因素已明顯弱化。節前美聯儲加息預期連續加碼，環球權益市場顯露連續調換。但春節時期，跟著流動性預期負面陰礙的消化美股企穩回升，本周四美股的調換亦重要源于權重股業績連累而非流動性預期變動。同時斟酌到節前A股已對流動性預期變動逐步訂價，前程海外流動性預期的負面陰礙邊際將軍連續弱化。此外危害偏好方面，海外俄烏地緣沖突緩解，內地地產信譽危害亦將逐步落地，分母端負面因素正明顯弱化。2)積極因素將逐步向上改正。1月場所兩會相繼召開，穩增長訴求強烈，此中多地執政機構上調2022年固定財產投資目的增速，基建與制造業將成為主要抓手。跟著3月全國兩會的逼近，穩增長政策將加快推動與發力。3)此外從日歷效應來看，亦能觀測到積年春節后市場的體現要顯著好于春節前。綜合來看，春節后市場有望逐步回溫，開年積極加倉。
產業部署：掌握花費與基建。產業部署上，依照穩增長的發力先后次序、盈利的邊際改良水平，提名：1)花費：加快邁出預期底部，提名業績有支撐且負面預期淡化的生豬、家電、家具以及社服旅百家樂 預測程式有用嗎游、白酒等方位；2)基建：基建投資改良，助力興基建前程超預期，提名建材、建筑、電力運百家樂機器手臂營等方位；3)金融：券商、銀行；4)花費電子。
中信建投證券：節后市場憂慮有望消退，內松大于外緊
中信建投以為本年的市場將迎來經濟根本面先下后上，穩增長政策前高后低的一年，政策和盈利預期的波動可能會導致市場顯露寬幅震蕩。環球流動性收緊、盈利下行包袱、政策刺激預期兌現等因素可能在上半年對市場造成抑制，但跟著經濟的企穩回升、疫情逐步改良和增量資本流入市場，A股也有望再度上漲。全年來看預測先防御后攻擊，下半年時機好于上半年。
當前市場心情已到近3年最低點，重要股指和產業均已充裕調換，后續具備反彈根基。盡管當前中美錢幣政策周期處于錯位期，中國面對環球流動性收緊的包袱，但中國經濟根本面周期和政策孑立性決擇了中國當前的寬松周期仍未了結，對于A股而言我們以為內松的陰礙大于外緊，當前強橫的人民幣匯率將為我國錢幣政策的孑立性與敏捷性提供更大支持。因此，盡管當前市場對于后市頗多擔憂，我們仍然對于節后市場的企穩反彈抱有自信。
建議掌握回擊三條線：1)寬錢幣寬信譽繼續加碼，穩增長公價仍將繼續演繹；2)當前部門優質發展股高景氣仍有根本面支撐，估值縮短有望告一段落，市場開端反映一季報預期，根本面進一步驗證后迎來反攻；3)環球奧密克戎疫情迎來拐點，部門當前受疫情陰礙較大花費品種有望受益于疫情好轉和內地擴內需政策支持。焦點注目產業：新能源、食物飲料、電子、銀行、地產、建筑等。
海通證券：春季公價只是遲到不會缺席
元旦以來，大家期望的春季公價遲遲沒有顯露，市場反而持續下跌，至今全A下跌近10，上證綜指跌8，滬深300跌8，創業板指跌12。有投資者掛心春季公價是不是沒了，全年是不是要邁向熊市了。海通證券表明，本年全年大約率是震蕩市，春季公價只是遲到，不會缺席。
①對比08、11、18年頭，當前股市估值較低且政策偏松，本年大約率不是熊市，更可能是長牛中的休終年，是震蕩市。②1月市場下跌源于憂慮內地穩增長力度、海外加息、俄烏關系緊迫等，擾動正消散，春季公價只是遲到，不會缺席。③穩增長型春季公價往往先代價后發展，如低估的金融地產、高景氣的硬科技(新基建)。
廣發證券：A股節后開門紅，建議布局低PEG科技+穩增長和雙碳交集
廣發證券表明，3大因素的變動將支撐A股開門紅，(1)短期市場對于美聯儲的加息預期已經較為充裕計價；(2)春節后到兩會時期，穩增長政策會密集落地；(3)判斷絕對收益產物減倉的負反饋根本了結。建議積極布局A股節后開門紅公價：除了我們前期提示并牟取明顯逾額收益的地產基建鏈以外，還可以焦點注目低PEG的科技股以及穩增長和雙碳交集的代價股(國企傳統產能低碳轉型再加杠桿)。
興業證券：開門紅的四個前提已經具備
興業證券表明，但當前，開門紅的四個前提已經具備：前提一、海外危害開釋靠攏尾聲，假期環球共振向上。年頭以來，海外市場大跌連續壓制A股體現。但春節假期時期，海外市場整體體現較好。市場逐步消化美聯儲加息預期，危害偏好整體有所回升。對于A股，節前市場已大幅回調、成交量明顯縮短，避險心情已充裕開釋，疊加外圍市場的強勁體現，有望提振節后內地投資者的危害偏好。前提二、內地政策寬松連續落地。最近發改委表明堅持實施擴張內需戰略，要求著力開釋花費需要、增進投資合乎邏輯增長等。前提三、基金發布回暖，機構普遍發動自購，存量博弈的格局改良。1月下旬以來，基金發布已在回暖。1月17日至28日，偏股基金新發754億，全月累計發布1028億，根本回到正常程度，為市場提供增量資本。與此同時，基金自購規模也明顯提升。固然古史上看公募基金自購規模放量不等于抄底型號，但市場大幅下跌后往往基金大肆自購是主要的底部信號之一。前提四、熱點賽道擁擠度回落至低位。交融成交占比成交額分位、換手率、30日均線上個股占比、融資購買心情、研報數目占比分位五大擁擠度指標來看，新半軍中，新能源板塊的擁擠水平大幅回落，擁擠度指標多已大幅低于閾值下限；半導體板塊擁擠度也大幅減低，擁擠度指標均已低于或靠攏閾值下限；軍工板塊買賣擁擠度較前期也明顯回落，大部門指標也回落至均值高下。
因此我們判斷，節后跟著海內外危害的漸漸緩解、政策寬松連續落地、存量博弈格局逐步改良、熱點賽道擁擠度回落至低位之下，市場將迎來開門紅。
投資手段：一方面掌握金融地產等低估值修復公價，另一方面以長打短、逢低布局小高新。歷久，聚焦科技首創的五大氣向。1)新能源(新能源汽車、光伏、風電、特高壓等)，2)新一代信息通訊專業(人工智能、大數據、云算計、5G等)，3)高檔制造(智能數控機床、機械人、進步軌交裝備等)，4)生物醫藥(首創藥、CXO、醫療器械和診斷器材等)，5)軍工(導彈器材、軍工電子元器件、空間站、航天飛機等)。
華西證券：A股將演繹先揚后抑，理性對待本輪春季公價演繹
華西證券表明，A股正逐步消化負面因素，節后有望迎反彈。1)海外方面，美聯儲1月議息會議基調偏鷹，但當前市場對美聯儲加息預期已對照充裕，且海外政策轉向不會制約內地錢幣政策取向；2)股市微觀流動性方面，1月以來公募基金紛飛開啟自購，同時熱點基金產物逐步鬆開申購限制，節后增量資本有望流入A股；3)春節時期海外股市有驚無險，內地方面穩增長政策將連續發力，A股市場危害偏好也將有所修復；4)當前A股整體估值合乎邏輯，大多數申萬一級產業估值位于2010年以來中位數以下，具備一定安全邊際。
2月A股投資建議：A股演繹先揚后抑，理性對待本輪春季公價。年頭以來，在百家樂 預測程式準嗎海外錢幣政策收緊預期和資本節前避險因素擾動下，A股市場危害偏好連續轉弱。春節時期，海外股市有驚無險，環球重要股指大多數上漲，同時內地政策層接連作聲提穩增長，節后市場心情面有望修復。此外最近公募開啟自購和熱點基金鬆開限購，有助增量資本節后流入A股，2月份A股有望迎超跌反彈。鑒于當前美聯儲定調偏鷹派，海外錢幣政策縮短預期較強，在三月美聯儲議息會議落地前，環球危害財產仍將受到一定擾動，預測A股更多還是以組織性公價為主，建議理性對待本輪春季公價。部署上，注目三條主線：1)受益于地產政策邊際改良的房地產及其高下游行業鏈；2)受益于政策(攙扶)推進的強橫主題關連，如：新能源(車)、數字經濟、種業；3)豬周期底部迴轉的生豬養殖板塊等。
國盛證券：沒有躁動，但無需再沮喪，農積年公價或開啟
國盛證券以為，首要，最近美債利率波動已經有所收斂，海外危害偏好企穩回暖，外圍沖擊根本得到開釋；其次，跟著近降息降準接連落地，宏觀流動性進一步寬裕；而公募發布額從1月中旬開端顯露企穩回升，短期內增量資本匱乏的情勢有望得到緩解；再者，跟著最近股百 家 樂 看 牌市和國債利率的下跌，寬基指數股權危害溢價已攀升至+1倍尺度差區域，股-債部署性價比漸漸展現；最后，古史經歷顯示，春節后至兩會前市場危害偏好明顯增加，A股整體體現并不差。綜合各方因素，預測短期內市場的下跌已經步入尾聲階段，2月將迎農積年公價開啟。
短期作風或進入均衡期，高矮估值有望迎來共振式反彈，中期來看穩增長仍是季度級別主線。前期發展股的抑制力在最近有所緩釋，短期內發展股有望迎來周度級其它超跌反彈，市場作風進入均衡期。而中期維度下，陪伴信譽環境的企穩、M1-PPI剪具差向上修復，以及上半年增長包袱加大之際政策連續性發力的預期升溫，根本面訂價邏輯下，穩增長仍將是Q1最大的貝塔主線，代價股有望繼續帶領。
手段建議與產業提名：(一)信譽前提已經迎來真正意義上企穩，M1-PPI繼續向上修復，政策有進一步寬松空間，穩增長依舊是Q1最大的貝塔主線，提名優質銀行與國企開闢商、建筑建材；(二)節后市場危害偏好有望增加，短期維度提名新基建發力方位的通訊、數字經濟概念催化下的算計機；(三)上游本錢迴轉的家電，以及受益于開放政策的航空機場。
民生證券：等到市場向上的氣力，共盼春來
民生證券表明，穩增長和寬信譽政策本身肯定會存在時滯，而市場的買賣邏輯是預期搶跑——根本面驗證，這造成了股價上的波動。12月金融數據總量上已經有所改良，但組織不良，但應當熟悉到：總量的企穩將是政策推進的驗證，而前程組織的優化則是新的共識形成的起源。投資者可以順大勢，逆小勢：當下中美通脹程度的不同，讓內地終極有本事以通脹上行換取經濟增長的覆原。當下更多的是在調換后百家樂 數學等到積極的信號顯露與市場新共識的形成。值得留心的是：金融與中上游板塊在4季度中業績的強韌性，與過往在經濟衰退期業績大幅下滑的場合差異，趨勢變更下應注目前程需要覆原過程中的業績彈性。
信譽的縮短、經濟的低迷與海外通脹包袱在2022年以來深深困擾著全市場投資者。不論是代價還是發展，鮮有人做到獨善其身。前程內地需要回暖與通脹回升的概率依然在不停增大，做多通脹與做多需要在短期不會矛盾，更歷久視角或有分化。提名：有色(銅、鋁、金)、銀行、原油(油氣開采、油運)、煤炭、房地產和鋼鐵。主題上，提名村莊振興(數字政務、縣域花費)。
浙商證券：超跌之后短期或有階段性反彈，繼續布局三低
浙商證券表明，超跌之后短期或有階段性反彈，但展望2月至3月我們以為并非攻擊良機，忍耐等到美聯儲加息落地，繼續發掘具備三低特征的穩增長鏈和出行鏈，同時存儲以科創板為典型(以半導體和專精特新為典型的國產替換、智能駕駛、以工業軟件為典型的工業智能化等)的新發展鏈。此中，針對三低方位，就穩增長而言，注目銀行、房地產、建筑、家電、公路等；就出行鏈而言，注目機場、航空、旅店等。
2月4日美國1月非農就業發行，進一步加強美聯儲加息預期。而此前的1月份美聯儲議息會議上，鮑威爾開釋鷹派信號。在此底細下，我們以為上半年應注目美聯儲加息的擾動。
復盤1990年以來美聯儲加息周期中，美股、A股和港股的走勢，可以發明：(1)美股往往在加息早期或加息末期顯露調換；(2)而在美股調換時期，A股和港股也往往受到階段性陰礙，但陰礙大小不一。
年報預報和Q1前瞻線索：就21年報預報，超預期視角下，非銀、美容保養、煤炭、環保、家電、醫藥等產業的超預期公司占比居前。就22年一季報前瞻，交融我們測算口徑，同比增速居前且環比改良的產業有，交通運輸、有色金屬、煤炭、傳媒、汽車、通訊、商貿零售、醫藥、非銀等。
