2月16日晚間，一家百億級量化私募旗下美元基金產物1月份大跌近40的動靜，在業內傳開。 多方采訪獲悉，九坤投資海外關聯公司所彩票個人控制的美元基金Ubiquant Asia Pacific Quantitative Hedge Fund(以下簡稱威力彩 中獎方式美元基金)1月總體回撤超7，疊加5倍擺佈杠桿，因此1月凈值跌幅為3913。 對此，九坤投資向揭露，1月份的大幅下跌重要來自阿爾法回撤和市值敞口曝光，在基金后續行運中，公司將維持對危害因子曝光的更嚴峻的管控。另有，基于對手段組合的歷久自信，公司已于2月4日以自有資本3000萬美元(約19億元人民幣)申購該基金。 九坤投資美元基金現較大回撤 一位量化私募人士揭露，九坤投資的美元基金本年以來往撤顯著。具體來看，該美元基金采用量化對沖手段，1月總體回撤為78擺佈，疊加5倍擺佈杠桿，1月凈值跌幅靠攏40。 對此，九坤投資辯白稱，此次回撤，重要來自阿爾法回撤和市值敞口曝光。本年以來A股波動加劇，市場環境激烈變動，多個產業板塊顯露龐大迴轉，市場成交明顯縮量，不顧是主觀投資還是量化投資，整體業績都不盡如人意。 上述美元基金明顯回撤后，九坤投資采取了哪些接應舉措？ 第一時間采訪了九坤投資關連人士，該人士坦言，在基金后續行運中，公司將維持對危害因子曝光的更嚴峻的管控，並且1月份期貨基差依然保持在較低程度，基差危害開釋充裕，依據對沖本錢以及市場成交場合，1月底公司已經將產物市值敞口調換至0，對沖市場危害。 另有，該人士還表明，美元基金高波動的危害特征定位將不會發作變更，創建較大收益空間的同時，也可能面對較大幅度的回撤與波動，盈虧同源。基于對手段組合的歷久自信，公司已于2022年2月4日以自有資本3000萬美元申購該基金。面臨基金凈值顯露的持續大幅下跌，我司作為控制人倍感義務重大，我們將盡隊伍所能，控制好基金后續的投資買賣。 產物特征需與投資人危害偏好匹配 從該美元基金的業績體現來看，在不斟酌杠桿的場合下，其回撤場合與九坤發布的其他產物相差不多，只是由于杠桿因素使得整體回撤靠攏40。 滬上一位渠道人士揭露：對于5倍杠桿投資人在申購時根本是清晰的，只是目前部門投資人無法懂得何必下跌后九坤投資沒有降杠桿。 對此，九坤投資表明，杠桿是該美元基金的特色，也是盈虧同源的必定因果。公司堅信通過跨周期的歷久投資，才幹收獲穩健的歷久代價，所以接下來，在相符國內香港兩地監管、守規《ISDA協議》、嚴控危害的場合下，將繼續保持當前康健的杠桿程度。 九坤保持杠桿的抉擇是或許懂得的，終究假如鄙人跌近40的時候降杠桿，后續凈值修復的過程會對照慢慢，相對高點入場的投資人可能需求等到更永劫間。所以是否降杠桿、杠桿比例是不是高的疑問，可謂仁者見仁智者見智，不過產物特色與投資人危害偏好是否匹配能夠是私募控制人在凈值下跌過程中需求審閱的疑問。一位百億級量化私募人士直言。 采訪獲悉，上年前三季度多家頭部六合彩中獎算法量化私募在刺眼業績下備受資本彩票中獎的概率青睞，不少投資人在相對高位入場，六合彩開獎日但這部門投資人抱有的是低波動高收益預期，由於2020年-2021年量化私募整體產物體現便是如此，所以很輕易顯露部門產物特征與投資人危害偏好不匹配的場合。 滬上一位私募研討員稱，在全民理財的時代，當市場過熱時，量化私募需求及時向投資人進行充裕的危害提示，盡量避免投資人顯露高收益預期、低危害接受力的場合；而對于投資人來說，注目歷久業績，在充裕懂得產物危害收益特征的根基長進行基金抉擇，也是一門必修課。（
2023-12-16
