公司業績加快跑，大股東卻在連續減持變現。
億聯網絡在1月中旬發行的2021年業績預增公告稱，公司營收和凈利潤預測均保持過份20的增速。但就在業績預增公報發行一周后，億聯網絡于1月21日又發行了一則減持公告，其股東廈門億網聯公司(以下稱億網聯)擬在前程6個月內減持220萬股股份。
東方財富統計數據顯示，億聯網絡自2020年以來已連續遭到大股東減持，累計減持變現逾7億元。同期，市場上不時顯露一些對億聯網絡的質疑聲，在億聯網絡業績連續向上的同時，大股東持股比例卻連續向下，在這不調和的節奏背后到底發作了什麼事？
winner娛樂城評價業績與大股東持股背道而行
在通訊器材產業，以SIP話機產物馳騁環球的億聯網絡，因其比肩茅臺的凈利潤率備受市場注目。在業績高速增長的支撐下，公司的總市值連續霸榜產業前列。
東方財富統計數據顯示，截至1月23日，在96家通訊器材上市公司中，億聯網絡以7519億元總市值位列產業第2位，凈利率也高居產業第2位，凈財產則位列產業第11位。縱然在整個A股市場，億聯網絡的凈利率排名也持續長年穩居百強榜。
1月14日，億聯網絡發行的2021年業績預報稱，匯報期內預測實現營業收入3581億元至3801億元，同比增長30至38；預測實現凈利潤1573億元至1662億元，同比增長23至30，依然保持上市以來的高速增長態勢。
但億聯網絡優秀的經營業績，卻沒能攔阻大股東連續減持變現的步伐。公司1月21日發行的公告稱，因部門股東自己資本需要，公司持股625的股東億網聯擬在前程6個月內減持220萬股股份。企查查信息顯示，介入此次減持方案的億網聯的股東差別為陳智松(持股4566)、盧榮富(持股3333)、張惠榮(持股417)等。
東方財富統計數據顯示，2021年以來，億聯網絡的股東吳仲毅、盧榮富、周繼偉相繼通過大宗買賣減持公司股份450萬股，三人合計套現359億元。此外，陳建榮在2020年通過競價買賣減持套現103億元；吳仲毅在2020年6月份減持300萬股，成交均價為5903元，套現177億元。
另據億聯網絡公告披露，2021年12月份，公司特定股東陳建榮的100萬股股票減持方案辦妥，此次大宗買賣的減持價錢差別為7844元股、8929元股，共計套現831263萬元。據此算計，截至2021年12月26日，上述股東自2020年以來已合計減持上市公司股份變現約722億元。
據悉，陳智松、吳仲毅、盧榮富、周繼偉合計持有上市公司股權比例過份50，而特定股東陳建榮與陳智松為兄弟關系。
億聯網絡作為通訊產業的績優股，連續遭到控股股東的減持套現，背后是否另外蹊蹺？
事實上，近兩年來市場上不時傳出對億聯網絡的質疑聲，包含有收入幾乎來自海外市場毛利率凈利率超高絕大部門財產是理資產品募投項目收益率超高以及海外經銷商的真理性等等，甚至一度觸發監管部分的嚴肅問詢。
業內人士以為，此中一個最大的爭議在于，公司的核心產物SIP話機真理的市場需要以及公司SIP話機銷量在環球市場占有率第一的含金量究竟有多高。
SIP話機銷量冠軍受質疑
億聯網絡的主營方位是面向企業提供統一的通信解決計劃，截至目前，公司的主營業務包含有三大產物線，差別是桌面通訊終端、會議產物、云辦公終端。此中，SIP話機是公司的核心產物，比年來在營收中的占比到達70至80；公司的毛利率連續保持在60以上。
億聯網絡以為，公司的高速增長是創設在SIP話機市場連續高速增長的根基上。公司一直強調，公司的SIP話機販售在環球市場占有率第一。公司還稱，比年來在SIP話機業務上連續投入大批研發氣力。
SIP話機即是網絡手機，是IP話機的一種。通訊產業孑立解析師付亮通知《證券日報》，這種專業并不復雜，早在20世紀90年月就已做生意用化，新一代產物集成了更多新專業，但本性上依然是替換傳統固定蜂窩手機的升級版。
一位業內人士對《證券日報》直言，SIP話機的浪頭此刻已已往了。比年來，通訊產業的專業和產物迭代加快，進入5G時代和元宇宙新紀元后，加之疫情的陰礙，遊戲視頻、釘釘、zoom等各類軟件+挪動電話平臺已為許多企業提供了線上辦公解決計劃。
付亮也以為，此刻SIP話機固然還有一定市場空間，但需要量已有限，作為先輩大哥的國際品牌寶利通都已在該領域日漸式微。
值得留心的是，億聯網絡引用的單一第三方機構FrostSullivan(弗若斯特·沙利文，以下簡稱沙利文匯報)的關連產業匯報來佐證SIP話機產業的成長遠景也存在諸疑心點。
早在2017年頭上市前夜，億聯網絡曾在招股書中稱，環球SIP手機終端市場增長強勁。公司在招股書中24次引用沙利文匯報數據稱，以販售量算計，公司于2015年環球及中國的SIP手機終端的市場份額差別為200及292，為環球第二大、中國最大的SIP手機終端供給商。
億聯網絡還在2018年、202贏家娛樂城0年的年報中引用沙利文數據稱，FrostSullivan的匯報顯示，2017年公司的SIP手機業務市場份額為26，居環球第一位；2019年億聯網絡SIP話機業務2019年的市場份額為295，位居環球第一。
億聯網絡頻繁引用第三方機構沙利文的研討匯報，一度觸發買賣所的注目，在此前曾在問詢函中要求億聯網絡回復沙利文所稱的公司的SIP話贏家娛樂城 百家樂機業務市場份額位居環球第一的根據，并就公司是否核實過關連數據等予以回復。
也有媒體提出質疑稱，此前涉及贏家 娛樂 城造假的瑞幸咖啡、輝山乳業等多家公司也都曾引用沙利文研討匯報，以為第三方機構與某一家具體的公司配合發行匯報的行徑，會陰礙這份匯報的客觀性、正確性和周密性。
第三方匯報數據前后打鬥
《證券日報》對億聯網絡增補披露的數據算計后發明，其引用的沙利文匯報數據前后顯露較大偏差。
依據沙利文發行的匯報，按販售量算計，環球SIP手機終端市場規模于2015年到達900萬件、2019年預測進一步增至2050萬件，2015年至2019年復合增長率為229。
億聯網絡此前在年報問詢函回復中曾披露，2019年SIP手機實質銷量為3899萬件，依照公司佔領環球295的市場份額算計，2019年環球SIP手機實質銷量應為132169萬件，遠遠低于此前招股書中引用的2019年預測進一步增至2050萬件的表述。
在2015年環球SIP話機銷量900萬件的場合下，公司2019年SIP手機的實質銷量為132169萬件，據此算計，公司在2015年至2019年SIP手機銷量實質增長147倍，復合增長率僅為10，遠低于匯報中所預計的2015年至2019年復合增長率為229的繪出。
另有值得一提的是，沙利文在2019年發行的匯報顯示，億聯網絡SIP話機2018年的環球市場份額為273，前程5年市場增長率按出貨量算計約為69。業內人士以為，這意味著億聯網絡高速增長的產業根基SIP話機市場連續高速增長的近況已經發作了變動。
一位匿名的管帳專家對《證券日報》表明，預計數據和實質數據產生較大差距可能出于多重因素。在實質經營過程中，產業成長近況可能會受到政策變動、專業迭代等客觀前提的陰礙，這些因素城市對第三方咨詢機構的技術程度構成考驗。實質數據低于預計數據，說明第三方咨詢機構其時賜與的預計過于樂觀。
針對上述問題以及數據打鬥方面的疑問，《證券日報》專門向上市公司發送了采訪提綱進行詳細了解，但公司董秘辦擔當人回復稱，建議參看關連研討匯報，以公司財報及投資切磋會的內容等公告為準贏家娛樂ptt。
