7月28日，A股展示早盤沖高后震蕩回落、尾盤再拉升的走勢。上證綜指昨日上漲071，報322796點；深證成指上漲131，報1314735點；創業板指上漲132，報266652點。從盤面上看，消費股一枝獨秀。機構人士解析，周期股的投資前景連續不斷強化，與之對應的是，最近科技股的熱度下降。從部署的角度看，跌出來的黃金坑可能會更安全。
縮量震蕩
A股昨日成交繼續縮量。兩市共成交89886億元，持續兩個買賣日不足萬億元。同時，北向資金延續流出態勢。北向資金昨日凈流出達2233億元，此中滬股通流出3733億元，深股通流入15億元。
從市場總體表現來看，消費板塊團體走強，延續了此前強橫風貌。銀河證券投資顧問苗澤表示，消費板塊昨日團體走強的理由重要有三點：一是從題材角度看，市場最關注的題材台灣彩券 經典賽便是內輪迴。中國具備超大規模的消費市場，最完整的產業鏈，以內地大輪迴為主便是要擴大內需，首要受益的便是與民生有關的根基消費品。二是抗通脹主題買賣。最近黃金、白銀等大宗商品出現暴漲。由于美國疫情管理不利，市場普遍預期美聯儲還會開動印鈔機繼續撒錢，這會進一步壓低美元指數。從內地來看，與工業息息相關的銅、鋁、鋅等金屬代價已普遍從低點上漲50威力彩遺漏號碼分析左右。三是國外現在是通脹上升、經濟衰退的滯漲階段，由于中國經濟與國外相互依存，可能會遭受海外經濟不振的陰礙。
從大類資產部署的角度看，周期性品種尤其是資本類品種，以及具備抗通脹屬性的品種部署價值凸顯。近期有漲價潛力、具備防御屬性的消費股明顯跑贏大市。苗澤說。
回調風險
近期芯片、半導體類股票明顯走弱。近5個買賣日內，申萬一級行業指數中，通訊、算計機指數均下跌過份4，電子指數跌超3。
苗澤以為，以芯片、半導體為典型的科技股國產替代的大邏輯還在，這些品種的強橫行情還沒有走完。從估值來講，跟著中報業績的逐步披露，不少科技股漲幅較大，需要時間來消化高估值。市場進入到緊錢幣、寬信用、經濟復蘇的階段，科技類股票的彈性相對于周期股會變低，當前投資者紛飛切入到抗通脹的賽道上，周期股的投資邏輯連續不斷強化，而科技股的熱度會逐步下降。
從部署的角度看，參考2月份科技股見頂后的跌幅，我以為等主流科技股再跌10—15左右參與，會更安全。苗澤表示。
海通國際研究以為，從社融數據來看，我國已進入新一輪信貸擴張周期，經濟數據也出現明顯好轉。同時，西方重要經濟體央行開啟史無前例的大放水。未來資源市場將展示股牛債熊，黃金、工業品和地產等商品代價會表現較好。金融、地產等行業業績受益于經濟復蘇和信貸擴張；同時，防御股業績提拔空間小，不利于股價表現。未來金融、地產等價值藍籌有望重新崛起，還需警惕部門行業的結構性估值泡沫。
反向時機
展望后市，苗澤表示，市場正處于一個大型震蕩箱體中，這個箱體是針對2024年-2024年上半年的成交密每週539開獎集區的一個反復確定和消化。在箱體頂部相當于上證綜指3台灣大樂透400點左右，市場向上空間有限。同樣，在3100點-3200點的箱體底部，市場實在會對照安全。因此在當前位置市場下跌空間不大，不必過于掛心。需要注意的是，目前實時通信工具極度539獎金規則發達，使得人們的認知會在短期內趕快爆發，形成極強的趨同性，反應到股市上便是短期的暴漲暴跌頻繁出現，可是市場的波動趨勢和重心并無變更，投資者在買賣時一定要學會反向思索。
長城證券解析師汪毅、潘京表示，在長期邏輯不變的場合下，本次調換的仍然是對前期快速上漲的改正，近期以震蕩整理為主，對于后市仍偏樂觀，短期調換可能會為部門行業和個股帶來上車時機，可以在調換期進行布局。市場大約率仍以結構性行情為主，前期漲幅較大的科技、消費類的估值會向平衡程度覆原，下半場科技和消費板塊仍然不會缺席。
長城證券指出，基建投資增速有望再上臺階，下半年的投資主線在于新老基建+消費，市場有望延續結構性行情。在美元貶值和環球錢幣體系重構的底細下，黃金會迎來突破前期高點的時機，可關注黃金相關資產。
