上半年，A股市場向好，火爆的新發基金大幅增加了基金公司的控制費，基金公司看起來賺得盆滿缽滿。
與此同時，基金公司支付給銷售機構的客戶維護費，即業內俗稱的尾隨傭金，也水漲船高，上半年以47%的增速遠遠超越了控制費33%的增速。
事實上，現在部門基金公司出現了虧損賺吆喝的怪異現象，比如部門中小型基金公司把過半的控制費交給渠道，上百只基金的客戶維護費超出了控制費。
不過，10月1日即將實施的《公然募集證券投資基金銷售機構監視控制設法》針對基金銷售現存疑問給出了辦理設法。然而，21世紀經濟報道采訪查訪發明，新的銷售設法在實施落地中也可能會讓部門基金公司面對一些現實的逆境。
控制費大漲33%
據天相投顧數據(樣本包含有已公布2024年中報的141家基金公司旗下的6448只基金，下同)統計顯示，2024年上半年，基金業控制費收入39926億元，比上年同期30127億元增加了9799億元，增幅高達33%。
此中，上半年控制費最高的基金公司是易方達基金2288億元，緊隨其后的是天弘基金2157億元，廣發基金1768億元。
上半年控制費排在前10名的基金公司還包含有：匯添富1688億元，華夏基金1613億元，嘉實基金1447億元，興證環球基金1398億元，富國基金1350億元，南邊基金1334億元，博老虎機台評價時基金1299億元。
控制費增量最大的前三家基金公司是：角子老虎機777機率廣發基金、興證環球基金、易方達基金，差別增長76億元、61億元、54億元，增幅差別為77%、78%、老虎機玩法教學31%。
值得注意的是，上半年基金公司控制費大漲的同時，客戶維護費的增速更快。
上半年權益類市場火爆，基金公司發行新基金積極性提拔，許多爆款基金成立，在權益類基金發行韻律加速的底細下，為了刺激銷售渠道，基金公司的客戶維護費占比上升。格上財富高等研究員張婷說。
據天相投顧數據統計，上半年，基金公司支付給銷售機構的客戶維護費為9749億元，比上年同期6651億元增長了3098億元，大漲47%。
此中有39家基金公司的客戶維護費增長過份100%，有20家基金公司的客戶維護費增幅在50%-100%之間，
客戶維護費最高的是易方達基金559億元，緊隨其后的是廣發基金513億元，匯添富基金492億元。此外還有8家基金公司上半年客戶維護費在3億-4億元之間。
基金公司的客戶維護費普遍大幅上升。
本年新發基金對照多，重要是權益類新基金，大家搶著發基金，銀行的銷售謀略都是短平快，但願一天售罄，給基金一到三天的發行檔期，好多基金產品都在等預約，限期相當緊張，相當于渠道資本更緊張了，所以基金給的客戶維護費也增加了。對此，一位基金公司人士說。
本年設立的439只新基金，它們的客戶維護費總額約9億元。
一位中型基金公司人士介紹，2024年之前，客戶維護費普遍都很低，當時候基金公司和產品也不多，客戶維護費占控制費比例大概是30%。可是這些年普遍較高，新基金公司首發尤其高，甚至要80%-90%，可是一般到第二年會降下來。老公司的話首發一般會低一些，可是差異的公司跟差異的銀行講價才幹不一樣，客戶維護費占控制費比例中位數可能在50%-60%。
一家大型基金公司的人士表示，本年其公司新發基金給銀行渠道的尾隨傭金在60%左右。
而另一家本年頻發爆款的大型基金公司則表示，公司新基金給銀行渠道的尾隨傭金在50%左右。
而老基金的尾隨傭金則對照低，總體來說，許多大型基金公司，具備品牌溢價以及基金經理品牌效應，給到銷售渠道的客戶維護費相對較低，一般20%-40%，而小型基金公司需要支付更多的費用，促進銷售渠道的募集積極性。張婷介紹。
而本年還有一個對照普遍的贖舊買新現象，一家基金公司人士表示，我們但願連續營銷業績對照好的老基金，可是大部門銀行但願新發基金，然后基金公司只能配合，‘贖舊買新’是個行業性的疑問，基金公司沒得選擇。
虧損賺吆喝
縱然是在本年上半年火熱的行情中，中小基金公司，以及新設立的基金公司的生存狀況也并不樂觀。
本年許多爆款基金多數會合在了大中型基金公司，而許多中小型基金公司的產品吸引力相對較弱，為了擴大募集或者銷售規模，不得不給出更高的客戶維護費，以刺激銷售渠道積極性，從而做大規模，拓展渠道。張婷說。
據天相投顧數據統計，本年上半年客戶維護費占控制費的平均比例為2417%，上年同期則為2吃角子老虎機體驗金代碼163%，增加近3個百分點。
此中，恒越基金、鵬揚基金、華融基金、朱雀基金等8家基金公司，在控制費本就不多的場合下，一半以上(超50%)都交給渠道。
它們根本上都是小基金或新基金。
例如，鵬揚基金上半年控制費為141億元，可是支付給銷售機構的客戶維護費為106億元，客戶維護費占控制費的比例高達75%。
客戶維護費占控制費的比例最高的是恒越基金，達8557%。
具體到產品，有156只基金的尾隨傭金高出控制費數，相當于虧損賺吆喝。它們大多是指數基金、FOF基金。
這種現象出現，實在便是一種尾隨傭金，便是說給渠道銷售傭金率對照高，返傭為客戶維護費用可能甚至過份控制費的收入，這也是當前存在對照普遍的現象。前海開源基金首席經濟學家楊德龍辯白。
而指數基金、FOF基金的控制費特別低，遠遠低于股票類基金，有的一年僅有千分之幾的控制費，所以導致客戶維護費會過份控制費，假如不過份的話，可能渠道沒有動力做銷售。楊德龍說。
對于陷于銷售逆境的中小基金公司，張婷表示，現在公募行業的市場會合度連續不斷提拔，大基金公司產品具備競爭力，客戶維護費相應較低，中小基金公司相對較高，但從客戶認可度而言，更愿意買優秀基金經理控制的產品，未來，中小基金公司需要通過產品的業績突圍，僅靠客戶服務費很難留住投資者。
新規爭議
8月28日，證監會發表《公然募集證券投資基金銷售機構監視控制設法》(以下簡稱《銷售設法》)及配套條例，自2024年10月1日起施行。
依據《銷售設法》，對于向個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金控制費的約定比率不得過份50%，對于向非個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金控制費的約定比率不得過份30%。
看起來，《銷售設法》辦理了困擾基金公司的客戶維護費占基金控制費過高的疑問。
然而，現實卻有另一面，減低客戶維護費對基金公司來說是好事，然而，客戶維護費幾多實在是一個市場行為，銀行掌握著基金的客戶，基金公司是弱勢的一方，客戶維護費的話語權掌握在銀行手里。
當然最弱勢的會是中小基金公司。北京一家基金公司人士坦言。
假如以后在符合《銷售設法》制定之后，銀行出于利潤考量，會不會在其他方面增加增收的措施，角子老虎機777安裝完全取決于市場的供需場合，最后會形成一個行業的常規。
在客戶維護費上，銀行擁有絕對的講價權，銀行說了算，作為弱勢一方的基金公司，我們既要遵守證監會的新規，也但願維護好銀行客戶的渠道，所以我們實在沒有能夠說上話的場所，根本上聽各方的意見，然后最后觀望和接納合議出來的結局。上述大型基金公司人士說。
楊德龍表示，銷售新規對于行業的沖擊的陰礙重要是有利于中大型基金的發展，由於中大型基金在渠道和投研實力方面有優勢，而中小基金以往可以通過對照高的一個尾隨傭金來吸引渠道協助銷售，銷售新規實施以后這種路徑可能更難題，中小基金更多的要依附業績，或者品牌來提高銷售。
