7月4日，中國人民銀行副行長、國家外匯控制局局長潘功勝在債券通五周年論壇暨交換通發行典禮上表明，交換通和常備錢幣交換規劃的發動實施，將進一步增加兩地金融市場的聯通效率，鞏固香港國際金融中央和離岸人民幣業務樞紐身份。
當日，中國人民銀行、香港證券及期貨事情偵察委員會(以下簡稱香港證監會)、香港金融控制局發行聯盟公告，開展香港與國內利率交換市場互聯互通配合(以下簡稱交換通)，6個月之后正式發動。
同日，中國人民銀行還發行公告稱，近日中國人民銀行與香港金融控制局簽約常備交換協議，將兩方自2009年起創設的錢幣交換規劃升級為常備交換規劃，協議歷久有效，交換規模由本來的5000億元人民幣5900億元港幣擴張至8000億元人民幣9400億元港幣。這也是中國人民銀行第一次簽約常備交換協議。
初期先開通北向通
所謂交換通，是指境內外投資者通過香港與國內根基設施機構連結，介入兩個金融衍生品市場的機制規劃。
依據聯盟公告，交換通初期先開通北向通，即香港及其他國家和地域的境外投資者(以下簡稱境外投資者)經由香港與國內根基設施機構之間在買賣、清算、總結等方面互聯互通的機制規劃，介入國內銀行間金融衍生品市場。前程將適時研討開拓至南向通，即境內投資者經由兩地根基設施機構之間的互聯互通機制規劃，介入香港金融衍生品市場。
交換通守規兩地市場的關連法條法紀。北向通守規現行國內銀行間金融衍生品市場對外開放政策框架，同時尊重國際定例做法，方便境外投資者進行國內銀行間金融衍生品買賣春風險對沖。可買賣標的初期為利率交換產物，其他品種后續將依據市場場合適時開放。
關連擔當人在答覆提問時表明，交換通的推出可便利境外投資者採用利率交換控制危害，減少利率波動對其持有債券代價的陰礙，平緩資本跨境流動，進一步推進人民幣國際化。
利率交換即同種通貨差異利率的利息互換，常用于對沖利率危害。中信證券首席經濟學家明明在承受《證券日報》采訪時談到，2017年以來，債券通的推出使我國債券市場對外開放水平不停加深，跟著境外投資者持債規模擴張、其應用衍生品控制利率危害的需要相應提升。此次交換通的推出采用債券通的金融市場根基設施連結方式，打通境外機構介入利率交換市場的渠道，可知足境外機構對于對沖利率危害的需要。
中國銀行研討院高等研討員王有鑫對《證券日報》表明，交換通業務的推出契合了境外投資者控制人民幣利率危害的需要，可以在離岸市場直接介入境內利率衍生品市場買賣，基于自身財產欠債組織抉擇適合的利率付款方式，有利于平抑人民幣利率波動對債券代價的陰礙，滑順債券市場的跨境資金流動，使境外投資者加倍注目中國債券市場的歷久投資代價，而不需求由於短期的市場波動而被動調換財產部署。
從人民幣國際化角度來看，明明以為，當前人民幣的國際化更多表現在貿易總結錢幣性能上，而人民幣的投融資錢幣性能仍處于落后身份。進一步推動人民幣國際化歷程，需求不停深化人民幣金融市場的開放水平。當境外人民幣資本池提升到一定規模時，需求有與之匹配的境外人民幣財產池，以提供充足的可投資人民幣財產。當前僅開放人民幣債券市場是不夠的，開放利率交換市場以運彩 棒球延賽提供相應的危害對沖器具是必不能少的，這將有助于增加人民幣財產的流暢性，對于人民幣國際化有主要意義。
首創衍生品清算機構
互聯模式
前述關連擔當人表明，在堅定現行銀行間衍生品市場成長途徑的根基上，交換通普遍借鑒了債券市場對外開放的成熟經歷和整體框架，對接境外衍生品市場最新成長趨勢，以電子化買賣、中心敵手方清算為核心優化了現有流程，提高了買賣清算效率。
交換通下，境內外投資者可通過關連電子買賣平臺的連結開展買賣，不變更買賣習性。同時，交換通首創了衍生品清算機構互聯模式，由兩家中心敵手方共同為境內外投資者提供人民幣利率交換的會合清算辦事。境內外投資者可在服從兩地市場法條法紀的條件下，方便地辦妥人民幣利率交換的買賣和會合清算。
《證券日報》從中國外匯買賣中央(以運彩中華韓國下簡稱外匯買賣中央)了解到，外匯買賣中央、銀行間市場清算所股份有限公司(以下簡稱上海清算所)、香港買賣所集團旗下的香港場外總結有限公司(以下簡稱香港場外總結公司)三方通過創設根基設施連結，共同支持交換通業務開展，初期支持境外投資者方便地介入國內銀行間市場利率交換買賣及清算。
外匯買賣中央為境內外投資者提供衍生品買賣辦事，以不變更境內外衍生品電子買賣習性為起程點，支持境外投資者通過中國人民銀行承認的境外第三方電子買賣平臺接入，在外匯買賣中央買賣體制與境內報價機構告竣衍生品買賣。外匯買賣中央即時將告竣的買賣發送至中心敵手方清算機構(以下簡稱CCP)進行會合清算，實現買賣清算直通式處置及全流程高效對接。
上海清算所與香港場外總結公司通過CCP互聯，共同提供會合清算辦事，此中上海清算所辦事境內投資者，香港場外總結公司辦事境外投資者；兩方共同進行日常擔保金及資本總結，并創設不同凡響危害預備物質蓋住彼此違約的潛在虧本。
交換通充裕借鑒現行國內銀行間債券市場對外開放的經歷與模式：買賣端，通過外匯買賣運彩 中職 新聞中央與兩地CCP的直連運彩賠率，清算端，通過首創的CCP互聯機制，在協議條例、入市買賣、清算總結、危害控制等多個環節，減低境內外投資者介入難度與復雜度。買賣清算一體化機制規劃為境內外投資者介入兩地金融衍生品市場提供了更為方便、高效的渠道。
進一步增加
兩地金融市場聯通運動報馬仔效率
在首創的同時，防范危害也必不能少。前述擔當人表明，有效防范危害是金融衍生品市場高質量成長的根基，也是推動交換通任務中堅定的核心原理。在具體的措施方面，首要，是擔保買賣秩序和管理市場總體危害；其次，是強化兩地金融市場根基設施間的危害控制規劃；再次，是深化監管配合。
香港金管局總裁余偉文表明，下一個階段的任務焦點，是為北向通投資者提供多元化的危害控制器具，增加香港危害控制中央的性能。
潘功勝指出，中國金融市場成長的經歷表示，擴張開放是實現中國金融市場成長市場化、法治化、國際化目的的強盛推進力，也是進一步增加中國金融市場辦事實體經濟本事的要害之舉。香港作為國際金融中央，具有許多有利的前提和特別優勢，是國內金融市場開放的主要窗口和橋梁，也是國家對外開放戰略先行先試的主要實驗場。
繼續堅持不移地擴張中國金融市場高程度對外開放、支持香港國際金融中央的繁華成長，是中心既定的大政方針，也是中國人民銀行的一項主要任務工作。潘功勝稱。（
