又一家免稅上市公司或將露面。
5月16日晚，海南海汽運輸集團股份有限公司(海汽集團，證券代碼603069)發行公告稱，正操持重大財產重組事項，擬募資收購海南省旅游投資成長有限公司(海南旅投)持有的海南旅投免稅品有限公司(海旅免稅)的部門或全體股權。
海汽集團并未披露重組計劃詳情，僅表明收購資本來自向特定投資者發布股份，部門付款現金。為避免股價波動，自5月16日開市起停牌，預測停牌時間不過份10個買賣日。
此次并購重要因海南省國企革新，海南旅投將旗下優質財產免稅業務注入上市公司。招商證券指出，海南旅投免稅公司并購上市，有助于規范公司經營，充滿公司資本，上市后公司會照顧盈利訴求，有助于離島免稅做大做強的同時，實現有序競爭。
雙贏選擇
海汽集團和海旅免稅關系匪淺。啟信寶數據顯示，海汽集團大股東為海南海汽投資控股有限公司，海南旅投持有后者90的股份，海旅免稅則為海南旅投100控股的子公司。作為國有獨資企業，海南旅游經營業務包含旅游交通、旅店運營、旅游商務、景區度假在內八大板塊，佔有眾多二級企業。此中只有海汽集團勝利A股上市。
因此，此次財產重組既是海南旅投重整旗下物質，也是海旅免稅借殼上市的一次嘗試。且對于海汽和海旅免稅來說，都不失為機緣。
海汽集團主贏家娛樂營業務為交運，2019疫情前每年實現凈利潤約5000萬元。受疫情陰礙，海汽集團近兩年連續吃虧。2020年歸母凈利潤吃虧9804萬元擺佈，2021年歸母凈利潤吃虧7178萬元擺佈。本年第一季度歸母凈利潤相較于同期有所提升，但依舊吃虧1630萬元，料本年扭虧的可能性不大。這意味著持續吃虧三年的海汽集團會被打上ST，面對退市危害。
解決思路是注入優質財產。這是此次財產重組的底層來由，海汽集團有望憑免稅概念籌集贏家 娛樂 城資本，接應難關。
疫情沖擊之下，海南免稅的成長勢頭依舊強橫。海南省財務廳數據顯示，2021年離島免稅維贏家娛樂城APP持高速成長態勢，離島免稅店販售額衝破600億元。海口海關發行統計數據稱，本年一季度該關共監管海南離島免稅購物金額1472億元，同比增長84。利好花費環境加之政策積極攙扶助力海南免稅良性成長，免稅概念股備受注目。
此外，2022年4月底，國務院重提建設一批中國特點市內免稅店，免稅概念股順勢走強。海汽集團收購海旅免稅的動靜無疑也將刺激股價上漲。
面臨一超多強的海南免稅市場競爭格局，海旅免稅實在也急迫需求新的成長契機。縱觀佔有海南離島免稅執照的企業，僅有中免和王府井兩家上市公司。中免作為老牌上市免稅贏家娛樂APP公司一家獨大。王府井盡管拿下免稅經營執照，但其董事長尚喜平在4月28日的2021年業績說明會上表明尚未有免稅項目落地。而海旅免稅已建成、運營三亞海旅免稅城，同時還在新建二期項目。
另依據海南報導報道，海旅免稅2021年實現販售27億-28億元，2022年一季度實現販售15億元，招商證券估計，2021年海旅投在海南離島免稅的市場份額為4，是僅次于中免的第二大免稅企業。
若海旅免稅勝利借殼上市，將避免股權稀釋和IPO考查流程，在最短的時間內為企業成長籌措流動資本。這能夠能助力其在海南免稅市場中搶占先機。
關山漫漫
免稅財產注入，實在是眾多海汽集團股民兩年來的心愿。2020年8月12日，海南省人民執政機構正式批復海旅免稅享有海南離島免稅品經營資質，在海南省范圍內經營離島免稅業務。其時免稅概念風頭正盛，動靜一經曝出，作為海旅免稅母公司海南旅投旗下的唯一一家上市公司，海汽集團股價當即攀升。其時就有謠言海南旅投會將免稅財產注入海汽集團，但海汽集團趕快回應稱公司尚未開展與免稅業務關連的業務，未與關連方就開展免稅業務進行任何格式的洽商。
幾經挫折，海汽集團的股價起抑揚伏。短短40天股價暴漲五倍，海汽集團也數次澄清，而后股價連續下跌歸于清靜，停牌前的5月13日，海汽集團以12元股的價錢收盤。然而在財產重組辦妥后，海汽集團股價必將經驗一番大幅波動，是以免稅概念勝利突出重圍，還是資金又一場割韭菜的狂歡，尚不得而知。
2020年，王府井牟取免稅執照后曾引來股價狂歡，但很快連續下探，本年則保持在每股20元高下波動。這與2020年7月的最高點7886元股相差甚遠。免稅執照為王府井帶來了一場股市狂歡，但曲終人散，沒有實質業績，概念再好也難以提振股價。
疫情多點暴發下，海南免稅業的成長途徑并不老是光鮮亮麗。國家文旅部和海南省旅文廳數據顯示，五一假期全國內地出游游客同比減少約30，海南省假期內接待旅游人數也銳減55擺佈。本年五一時期海南離島免稅總販售645億元，較上年的993億元下跌近35。海旅免稅在內的眾多離島免稅經營企業始終面對著不斷續的挑釁。
天津財經大學管帳學院傳授黃宏斌指出，企業借殼上市后，除了注目短期財政績效方面的增加，還需注目借殼后企業的戰略安排與協力本事。就目前成長態勢來看，海汽集團與海旅免稅的業務混合點并不多。依據中國證監會頒布的《上市公司產業分類指引》，海汽贏家娛樂城詐騙集團所屬G54途徑運輸業。其主營業務包含有汽車客運、汽車場站的商務開闢與經營、汽車綜合辦事等，這與海南免稅成長方位聯系并不親密。若財產重組后兩方能精確定位市場，訂定準確戰略，協力成長，優勢互補，將增進企業持久利好成長。
海南離島免稅政策紅利下，加快免稅業務注入上市公司好像成為了新潮水。無獨占偶，海南成長也正做著與海汽集團相似的財產重組。
2020年，海南省成長控股有限公司成為海控南海成長有限公司(即海南成長)控股股東，目前持股3069。2021年1月，海南成長以非公然協議轉讓方式受讓海南海控免稅品集團有限公司45股權，后者是經營島內免稅業務的公司。同時，海南成長允諾在本次非公然發布辦妥后的三年內注入關連業務及財產。財通證券預計，后續海控免稅財產將陸續注入海南成長主體，海南成長迎來優質財產，有望動員業績增長。
