8月10日，麗珠集團公告表示，麗珠集團擬分拆所屬子公司麗珠試劑A股上市。據21世紀經濟報道不完全統計，分拆上市新規發表后至今已有過份40家上市公司公佈擬拆分上市，此中包含有9家公佈分拆子公司境內上市的醫藥企業。此前有相近監管部分相關人士透露，A股市場有100余家符合分拆上市前提的上市公司。
在北京鼎臣醫藥控制咨詢創始人史立臣看來，集團公司多領域布局，對旗下業務進行分拆上市，不陰礙主體發展，同時獨自拆分業務上市后也能獨立發展運營，拓寬融資渠道，能夠實現雙贏局面。長城證券解析師汪毅也以為，分拆上市新規落地有助于完善資源市場根基制度，發揮直接融資、特別是股權投資的作用，進一步提高資源形成效率。
2024年12月，證監會發表《上市贏家娛樂城註冊連結公司分拆所屬子公司境內上市試點若干制定》(下文簡稱新規)，建置了上市公司分拆原則上應同時知足股票境內上市已滿3年、最近3個管帳年度持續盈利等7項前提。
證監會表示，下一步要加強對分拆行為的全流程監管，嚴肅打擊忽悠式分拆、虛假分拆、炒作分拆概念等市場亂象，以及幕後買賣、操作市場等違法違規行為。
申萬宏源研報以為，實施欠妥的分拆上市也可能帶來母公司業務空心化、子公司業務無法實質性獨立而關聯買賣占比過大、母子協同效應削弱、大股東利用分拆上市套現、實施長處輸送，妨害中小股東長處等疑問。并以為，上市公司應充分考慮分拆上市是否有利于提拔募資公司的業務聚焦，而不是削弱母子公司之間協同性，也應從市場估值、流動性、業務拓展等角度綜合評估差異分拆路徑。
多家藥企分拆上市
麗珠集團8月10日公告稱，擬分拆其控股子公司麗珠試劑A股上市。本次分拆完工后，麗珠集團股權結構不會發作變化，且仍將保持對麗珠試劑的管理權。
通過本次分拆，麗珠試劑作為麗珠集團下屬診斷試劑及設施供給商獨立上市，通過上市融資增強資金實力，借助資源市場強化麗珠集團整體在診斷試劑及設施方面的優勢身份。本次分拆將進一步增強公司及所屬子公司的盈利才幹和綜合競爭力。
除了麗珠集團外，此前還有多家醫藥上市公司表示將分拆上市。據不完全統計，本年以來公佈分拆上市的公司包含有長春高新、華蘭生物、科倫藥業、遼寧成大、天士力、迪安診斷、華邦康健和延安必康等。
此中，天士力在上述公司中有著較高的關注度。此前，天士力生物擬在香港主板上市。5月8日，天士力公告稱，公司擬將天士力生物分拆至科創板上市。
在史立臣看來，諸多醫藥上市公司扎堆分拆上市，一方面是可以提拔公司及子公司的競爭力，獲得資源市場更多的支援，子公司獨立融資，就不再需要依賴母公司輸血；另一方面也由於醫藥本身特點，創造藥研發存在諸多風險，分拆各板塊上市于公司而言，更有利于分攤風險，且保有控股權，是規避風險一種較好的方式。
此前有相近監管層人士透露，符合分拆新規門檻的公司大概在100家以內。據21世紀經濟報道不完全統計，現在有過份40家上市公司公佈分拆上市策劃。
此中，公佈分拆上市的三分之一為國企，三分之二為民企。選擇在創業板和科創板上市的居多，占比在七成左右，且部門已有實質性進展，如新規公布后第一家公佈分拆子公司的中國鐵建，其子公司鐵建重工的科創板上市申請已于本年6月15日獲得受理，7月14日其項目動態更新為已問詢。
分拆行為全流程監管
在新政落地之前，證監會贏家娛樂城最新優惠上市公司監管部副主任孫念瑞在答覆媒體提問時表示，分拆并不會妨害上市公司長處。從市場層面，企業對分拆上市有自身約束，分拆后子公司還在上市公司合并報表范圍內，上市公司仍有收益權；二是可以促進分拆出去的子公司有更合乎邏輯的估值，母公司估值也有提拔。
長城證券解析師汪毅也以為，分拆上市有利于母公司、子公司的經營和發展。一方面，可以提拔母公司和子公司的股價，獲取股價收益。另一方面，分拆上市有利于實施要點化戰略，有利于各自的長遠發展。
如A股分拆上市第一例同仁堂，2024年，同仁堂剝離旗下生物醫藥業務贏家娛樂城優惠消息、分拆同仁堂科技于港交所上市，此后，同仁堂、同仁堂科技市值和業績均有大幅提拔。
從上述公司公告看，包含有麗珠集團在內的上市公司都曾表示，分拆上市有助于進一步提拔公司整體市值，增強公司及所屬子公司的盈利才幹和綜合競爭力，不會對其他業務板塊的連續經營行運構成實質性陰礙，也不會導致公司股權結構發作改變。
在新規發表的同時，監管部分也在親暱加強監管。此前證監會就表示，下一步要加強對分拆行為的全流程監管，嚴肅打擊忽悠式分拆、虛假分拆、炒作分拆概念等市場亂象，以及幕後買賣、操作市場等違法違規行為。
延安必康即是在嚴格監管下的一個代表案例
本贏家娛樂城app優惠年3月25日，延安必康發表分拆預案，擬分拆控股子公司九九久至知交所創業板上市。延安必康同時表示，本次分拆可否順利進行具贏家娛樂城出金時間有不確認性。
不過，就在發表分拆預案的同日，延安必康接收了知交所中小板公司控制部的關注函。知交所要求延安必康說明本次分拆上市的主體九九久是否與2024年5月首發上市主體屬于同一資產，是否存在重復上市的情境。
3月26日早間，延安必康又公告，由于涉嫌信息披露違法違規，公司被證監會立案查訪。查訪時期，公司將暫緩分拆子公司上市的申報工作。
資料顯示，九九久于2024年5月在知交所中小板上市，主營業務為新能源、新材料及藥物中間體的研發、生產和銷售，募集資金562億元。
上述預案顯示，九九久2024年實現營收1069億元，凈利潤117億元，2024年1-9月，實現營收133億元，凈利潤659069萬元(未經審計)。但實際上，2024年12月，延安必康借殼上市的主體也是九九久。
在香頌資源執行董事沈萌看來，分拆上市雖是現在資源市場的主要革新舉措之一，但不意味著某些人可以以此作為圈錢手段，監管機構加強監管勢在必行。
