研究結論
行業銷售連續大幅下降。依據中國工程機器商貿網統計，2024 年10 月21 家重要壓路機制造商共銷售壓路機1198 臺，同比下滑2779%，環比下滑1692%。1—10 月累計銷售百家樂賺錢19502 臺，同比下滑817%。4 月份開始壓路機銷量環比以及同比出現持續下滑，近四月同比跌幅均達25%左右，四季度初預測的小陽春回暖行情并未出現，本月環比銷量亦大幅下滑。由于作為下游最大需求的公路投資的減速，且依據以往經驗，壓路機行業在四季度并沒有明顯的小旺季，因此我們以為壓路機行業未來2-3 月的銷量仍將處于較大壓力之中。
出口增速放緩。10 月出口315 臺，同比增長1092%，當月出口占比2629%；1—10 月壓路機累計出口3153 臺，同比增長1297%，占比達1617%；比擬未來幾個月內需的百家樂平注不景氣，我們預測壓路機的出口仍能獲得增長。
行業會合度展示走低趨勢。2024 年1—10 月，5 大重要壓路機品牌累計銷售11391 臺，占比5841%，比擬2024 年全年的6672%，市場份額下降明顯。而10 月，5 大品牌銷售553 臺，同比下滑5023%，環比下滑2547%，市場占有率為4616%，月度市場占有率低于2024 年累計，行業會合度展示走低趨勢。
產品結構偏向高檔產品。以單鋼輪全液壓壓路機產品以及雙鋼輪壓路機產品為典型的高檔產品占比穩步提拔，機器裝備升級的趨勢有所顯現。
相關上市公司近期股價表現遠遜大盤。壓路機相關6 家重要上市公司股價近一周有5 家下跌且百家樂 桌布跑輸全A 股指數（漲幅-031%），百家樂 現金版跌幅最大的是柳工為494%，只有常林股份1 家上漲實現正收益，漲幅為259%；近一個月全部下跌，且全部跑輸全A 股指數（漲幅138%），此百家樂 押法中跌幅最大的是柳工為968%，此中跌幅最小的是常林股份，為365%；年頭以來全部下跌，且只有三一重工1 家跑贏全A 股指數（漲幅-819%），跌幅為185%，其余5 家跌幅最大的是徐工機器為4368%。
