A股分拆上市熱度正盛。8月9日晚間，麗珠集團(000513SZ)披露分拆上市預案。麗珠集團擬分拆其控股子公司珠海麗珠試劑股份有限公司(以下簡稱麗珠試劑)A股上贏家娛樂城出金評價市。本次分拆完工后，麗珠集團股權結構不會發作變化，且仍將保持對麗珠試劑的管理權。
長江商報注意到，假如麗珠試劑此番分拆上市勝利，麗珠集團和康健元(600380SH)背后實控人朱保國將擁有第三家A股上市公司。截至8月10日收盤，麗珠集團和康健元股價差別為5655元、1956元，總市值5329億元、3809億元，合計約為914億元。
作為麗珠集團下屬主打診斷試劑及設施的子公司，麗珠試劑現在已經具備不亂的盈利才幹。2024年至2024年，麗珠試劑凈利潤合計到達293贏家娛樂城註冊連結億元，同期經營活動產生的現金流量凈額473億元，占凈利潤總額的161%，盈利質量較高。
依據麗珠集團年報，2024年度公司診斷試劑及設施銷售收入約占集團總營收的804%，同期制劑藥業務、原料藥及中間體銷售收入占比差別為662%、2504%。
各版塊業務共同發力，推動麗珠集團比年來業績連續提拔。自2024年開始，麗珠集團扣非凈利潤持續八年正增長，上年公司扣非后凈利潤119億元，較2024年增長248%。
業內人士指出，麗珠試劑的獨立上市，將為麗珠集團其他板塊或子公司展開獨立資源行運開路，也有利于麗珠集團估值的進一步提拔。
麗珠試劑近三年盈利293億
天眼查APP顯示，麗珠試劑成立于1989年，注冊資源92877萬元，現在麗珠集團持有麗珠試劑3943%股權，為麗珠試劑的控股股東，上市公司實控人朱保國為麗珠試劑的實際管理人。
長江商報注意到，由于麗珠集團贏家娛樂城app更新及其控股股東康健元均為A股上市公司，此次分拆麗珠試劑上市后，康健元將擁有兩家A股上市公司，實在控人朱保國也將成為三家A股上市公司的實控人。不過，現在麗珠試劑此次分拆上市地點、發行規模等方面內容尚未披露。
據了解，麗珠試劑自成立以來一直用心于診斷試劑及設施的研發、生產及銷售，經長年深耕發展，已構建了包含酶聯免疫、膠體金快速檢測、化學發光、多重液相芯片專業、核酸檢測等在內的多方向專業平臺，在呼吸道感染、傳染性疾病、藥物濃度監測等領域擁有較強市場陰礙力，部門產品占有率居于內地領先身份。
截至2024年底，麗珠試劑共有14個產品在歐盟獲得15個醫療器械證書，此中6個通過TUV國際認證現場查抄，在環球市場中亦有布局。
值得一提的是，年頭新冠疫情暴發以來，麗珠試劑所產的IgMIgG抗體檢測試劑盒作為重點抗疫產品，為內地防疫抗疫工作提供保障供給，同時積極響應環球供給(歐洲、美洲、非洲等地)。
作為麗珠集團旗下獨立的診斷試劑及設施子公司，麗珠試劑已形成較為不亂的盈利體系。
數據顯示，2024年至2024年，麗珠試劑差別實現營業收入649億元、708億元、755億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤差別為776485萬元、11億元、105億元，三年合計盈利293億元。
但從現金流來看，各教導期內，麗珠試劑經營活動產生的現金流量凈額差別為179億元、103億元、192億元，占各期歸母凈利潤的比例差別為230%、937%、1825%。近三年經營現金凈流入473億元，為同期凈利潤的161%，盈利質量較高。
內生造血才幹較強，使得麗珠試劑的欠債程度整體有所減低。截至2024年終，麗珠試劑資產總額746億元，欠債總額555億元，資產欠債率7449%，較去年末提拔58個百分點，但較2024年終減少816個百分點。
而分拆上市則將進一步拓寬麗珠試劑的融資渠道。公司表示，本次分拆上市后，麗珠試劑將實現與資源市場的直接對接，發揮資源市場直接融資的性能和優勢，拓寬融資渠道、提高融資敏捷性、提拔融資效率，從而有效減低資金成本，為麗珠試劑提供充足的資金。未來麗珠試劑可借助資源市場平臺的優勢，進一步拓展業務范圍、豐富產品線，實現跨越式發展。
麗珠集團扣非凈利八年增長248%
除了即將獨立上市的診斷試劑及設施業務之外，現在麗珠集團產品范圍還蓋住了制劑產品、原料藥和中間體等多個醫藥細分領域。
長江商報注意到，盡管贏家娛樂城下載2024年因出售珠海維星增厚凈利潤近35億元，使得2024年麗珠集團業績有所下降，但2024年以來，麗珠集團已持續八年主營業務利潤實現正增長。
此中，2024年麗珠集團實現營業收入9385億元，凈利潤1303億元，扣非后凈利潤119億元，差別較2024年的3163億元、359億元、342億元增長197%、263%、248%。
從各項業務構成來看，制劑藥業務為麗珠集團最重要的收入來歷，2024年公司來自于制劑藥業務的銷售收入合計為6213億元，占集團當期營收的662%，此中化學制劑產品實現銷售收入4931億元，同比增長1635%。
同期，麗珠集團原料藥及中間體實現銷售收入235億元，占集團當期營收的2504%，同比下降018%，但毛利率較去年增加7個百分點，到達3099%，盈利才幹連續提拔。
此外，以麗珠試劑為典型的診斷試劑及設施業務實現銷售收入754億元，占麗珠集團當期營收的804%，同比增長819%。當期公司該項業務的毛利率到達6114%，同比增加051個百分點。現在，公司的診斷試劑及設施蓋住全國各大中型及下層醫院、采供血系統、疾控、第三方體檢中央。
國盛證券指出，麗珠試劑的分拆只是一個開始，后續麗珠單抗、原料藥等板塊和子公司都有獨立資源行運的可能性，公司前瞻性戰略布局逐漸明晰，連續落地。子公司及各個板塊獨立發展，麗珠集團的戰略將加倍明晰聚焦，重要會合于創造和高壁壘仿制藥，有助于后續主業估值的連續提拔。
值得一提的是，日前麗珠集團披露業績預報，公司預測本年上半年實現凈利潤96億元至1035億元，同比增長30%至40%；扣非后凈利潤79億元至856億元，同比增長20%至30%。此中，教導期內公司出售江蘇尼科醫療器械有限公司股權增加了公司歸屬于母公司的凈利潤約為852399億元。
麗珠集團表示，本年上半年，受新型冠狀病毒肺炎疫情陰礙，公司處方藥相關產品銷售雖未達預期，但由于抗病毒顆粒及打針用艾普拉唑鈉同比上年上半年大幅增長，加之新型冠狀病毒抗體檢測試劑產品實現新增銷售，為公司整體業績增長提供了主要支援。
