近日，《證券日報》從相關渠道獲悉，銀保監會辦公廳已于近期向各保險集團(控股)公司、保險公司、保險資產控制公司下發了《關于保險資金運用違規疑問春風險自查有關場合的通報》(以下簡稱《通報》)。
《通報》提到，銀保監會在排查險企險資運用時發明，部門險企仍存在資金運用治理體系不完善、資金運用范圍和模式違規、違規開展資金運用關聯買賣、投資品種面對較高信用風老少皆宜棋牌遊戲險或兌付難題、另類投資領域風險隱患較大、保險資管產品仍有存量通道業等六大疑問。
值得關注的是，銀保監會在另類投資領域排查發明，5家險企保險資金通過直接投資或金融產品投資方式，違規流入房地產領域，涉及金額24437億元。11家保險公司不動產投資項目未按合同約定限期開工建設，或以所投資的不動產提供抵押擔保，涉及金額17255億元。
銀保監會排查發明
全球棋牌遊戲平台 六大疑問春風險
從《通報》來看，監管排查發明，險企在險資運用方面重要存在六個方面的疑問及風險。
其一，資金運用治理體系不完善。包含有以下四點，一是監視機制失衡。個別保險公司控股股東通過操控股東大會或董事會、設立投資顧問委員會等方式，繞開三會一層，違法違規干預保險資金運用工作。二是三會一層建置不規范。74家保險公司未按監管要求設立首席投資官，9家保險資管公司獨立董事建置不符合監管要求。三是關鍵部分缺失，4家財產險公司未建置保險資產控制部分。四是內部管理單薄，4家保險公司未開展資金運用內部稽核，或未對資金運用內控場合開展外部審計。
其二，資金運用范圍和模式違規。包含有以下五點，一是超監管制定范圍投資。6家保險公司在不具備相應投資控制才幹場合下，直接開展不動產或金融產品投資，個別公司境外投資品種超出監管制定范圍，涉及金額46218億元。二是投資資產比例不符合監管要求。個別保險集團公司存在對非金融企業或境外主體投資超監管比例的情境。三是干預受托人正常履責。3家保險公司存在通過發送投資發起、事前書面批准等方式攙和受托人正常履職的場合。四是未實行保險資產全托管。26家保險機構未將包含有銀行入款在內的各項投資資產全部實行第三方托管。五是內保外貸業務整改不力。個別保險公司存量內保外貸業務在擔保主體、資金用途、杠桿比例等方面不符合監管要求，涉及金額44419億元。
其三，違規開展資金運用關聯買賣。包含有以下五點，一是資金運用關聯買賣投資規模和比例不符合監管要求，涉及9家保險公司。二是保險資金通過聚合資金信托策劃、股權投資基金、非保險類子公司等渠道違規流入關聯方，涉及4家保險公司，金額2866億元。三是違規為關聯方提供質押融資或擔保。個別保險公司以公司銀行入款為境外子公司提供擔保，金額33811億元。四是項目資金被關聯方在合同約定用途以外採用，本金及收益未進行及時確定和清收，涉及5家保險公司，金額614億元。五是在資產權屬不清場合下支付關聯方款項。3家保險公司買入的關聯方不動產等資產長期未解決過戶，金額1722億元。
其四，投資品種面對較高信用風險或兌付難題。部門保險機構投資的債券、聚合資金信托策劃等金融產品存在未按期支付本息、發作展期或未按合同採用資金等情境，面對較高信用風險；有免費棋牌遊戲下載的保險機構投資的未上市股權、不動產項目和股權基金，存在無法按合同約定退出或兌付、未按期清盤等場合。
其五，另類投資領域風險隱患較大。包含有以下三點，一是個別保險機構開展重大股權投資未採用自有資金，有的對子公司增資未推行審批程序，金額11909億元。二是投資的股權不動產項目存在股權代持，或者相關權利到期未收回的情境，涉及7家保險公司，金額14184億元。三是股權方式投資的不動產項目公司違規。5家保險公司設立的不動產項目公司存在投資資金被挪用、對外開展股權投資、向保險公司股東借款過份監管要求等場合，金額22615億元。
其六，保險資管產品仍有存量通道業務。包含有以下三點，一是發行通道性質組合類產品，為保險公司規避關聯買賣監管提供便利，涉及4家保險資管公司，金額32733億元。二是個別保險資管公司讓渡主動控制職責，由投資者或委托人進行投資決策，金額1287億元。三是個別保險資管公司為其他金融機構規避同業業務監管提供通道服務。
5家險企險資
違規流入房地產
引人注意的是，此次《通報》在另類投資風險隱患中，提到了部門險企的險資違規流入房地產的場合：保險資金通過直接投資或金融產品投資方式，違規流入房地產領域，涉及5家保險公司，金額24437億元。
依據此前監管下發的《保險資金運用控制暫行設法》與《保險資金投資不動產暫行設法》的制定，保險公司不得直接從事房地產開闢建設，不得投資開闢或者銷售商務房屋。盡管險企不能直接經營房地產相關業務，但可以作為投資者參與房地產，比如通過棋牌遊戲平台排行股權投資、舉牌、置辦物業、關聯買賣等方式，作為金融資源參與房地產領域。
實際上，比年來，險企通過各類方式投資地產行業，分享了地產行業增長的紅利。據《證券日報》不完全統計發明，截至上年年底，共有19家保險公司披露了其所屬的非保險子公司信息，非保險子公司數目總和達541家，此中有55家非保險子公司的主營業務涉及房地產，占比過份10%。此外，截至本年二季度末，險資對房地產行業的持股市值合計達697億元，僅次于對金融行業的持股。
從險企地產類子公司經營的項目來看，寫字樓是最重要的投資標的。相關研究數據顯示，從2024年到2024年，境內保險機構商務不動產的投資業態分布有76%左右會合在寫字樓，特別是位于一、二線城市的寫字樓。重要理由是寫字樓回報不亂，風險相對低，保險資金限期較長、收益不亂性和安全性的要求，獲得險企的積極部署。
國務院發展研究中央保險研究室副主任朱俊生對表示，壽險資金的長期性、不亂性使其可以部署部門房地產企業的長期股權。另有，險企現在布局大養老戰略，在業務上需要與房地產企業開展一些戰略合作。對于房地產企業來說，引入長期性、不亂棋牌遊戲排行性以及融資成真相對較低的險資作為投資，也有利于拓寬融資渠道，減低融資成本。
銀保監會
強化險資運用監管
事實上，依據《通報》，無論是險資違規流入房地產，還是險資運用領域的其他違規行為，下一步都將被重點監管。銀保監會表示，此次風險排查專項整治工作是全面掌握保險資金運用狀況，摸清行業風險底數的主要措施。被點名通報的保險公司要進行當真整改，再次開展自查，并于2024年9月底前重新報送自查教導。
《通報》還提到，各保險機構要強化公司主體責任，結合通報的疑問和公司自查場合，規定切實可行的整改策劃，強化整改措施落實力度，有效化解自查中發明的各類疑問春風險；要以此次自查為契機，進一步完善資金運用體制機制，加強內部管理建設，強化風險意識，確保風險管控機制有效執行，防范保險資金運用風險，維護保險資金運用安全。
銀保監會表示，下一步將加大非現場監管和現場查抄力度，對于自查教導照舊不符合《關于開展保險機構資金運用違規疑問自查自糾春風險排查的告訴》(銀保監辦便函〔2024〕397號)要求，以及整改不到位的保險機構，將依法釆取限制保險資金運用格式與比例，責令調換相關高管人員等有關監管措施。（
