綠色投資漸成險資最熱投資風口。據銀保監會近期披露，截至2024年8月底，保險資金(下稱險資)實體投資項目中涉及綠色產業的債權投資策劃登記(注冊)規模達1060176億元；以股權投資策劃格式進行綠色投資的登記(注冊)規模為114億元。
值得關注的是，截至本年7月末(監管現在披露的最新數據)，險資運用余額達2202萬億元。對比來看，險資綠色債券與綠色股權投資策劃已經占到險資總額的487%，險資在綠色投資領域依然有很大的增量與存量空間。
多位保險資管機構控制層人士對《證券日報》表示，在雙碳目標下，綠色投資蘊含巨大投資時機，不過，當前險資開展綠色投資仍面對諸多難點和四支刀桌遊掣肘因素，包含有可以匹配險資屬性的綠色金融產品仍然不足，險企綠色投資要消耗償付才幹，保險機構所投的綠色企業經營風險大且面對政策調換壓力等。
債權為主股權為輔
保險資金重要來歷于保戶，具有資金久期長、存在剛性兌付成本、風險偏好低等特點，其對投資標的的要求與銀行、公募、券商等機構大為差異。也是由于資金屬性所限，比年來險資運用余額中，債券與銀行入款的合計占比常年維持在40%以上。
險資的這一特征也決意了其在綠色投資領域的格局：債權為主，股權為輔。
據監管部分披露，截至2024年8月底，險資實體投資項目中涉及綠色產業的債權投資策劃登記(注冊)規模達1060176億元。此中，直接投向的重點領域包含有交通330622億元、能源321105億元、水利69504億元、市政56461億元等。險資以股權投資策劃格式進行綠色投資的登記(注冊)規模為114億元，此中直接投向環保企業股權14億元，投向乾淨能源企業100億棋牌遊戲進階技巧元。
整體來看，無論是已經登記的債權策劃規模還是股權策劃規模，都與險資機構人士預估的綠色投資需求相去甚遠，險資在綠色投資方面還有巨大的增長空間。
中國保險資產控制業協會會長、泰康資管CEO段國圣此前表示，實現碳中和目標可帶動百萬億元的投資。據差異機構測算，綠色投資年化需求相當于GDP的1%—2%。
陽光資產總經理彭吉海也對表示，雙碳目標帶來百萬億元的綠色投資需求，包含有股票市場和債券市場。
另一家保險資管機構相關擔當人也對表示，保險資金的投資理念與綠色投融資的內在邏輯一致，且在債券及股權領域均存在眾多投資時機。比如，連續不斷擴大的綠色債券規模為險資機構部署固收資產提供了時機，另有，新能源車、鋰電池、光伏、風電等新能源領域的股權投資、產業投資基金也為險資提供了新方位。
新華資產總裁張弛以為，在各國應對氣候變化實現綠色復蘇政策的行動推動下，世界將迎來一場綠色低碳專業革命和產業變革，此中蘊藏著巨大的投資機緣和市場機緣。
保險資管機構大佬紛飛看好綠色投資的邏輯在于，雙碳目標下，能源結構與產業結構將發作巨大變更，時期會產生眾多投資時機。
彭吉海對表示，在碳中和目標下，光伏、風電、核電成長屬性凸顯，政策趨于明朗。碳中和為交通及工業領域也帶來結構性的時機。碳達峰、碳中和目標下環保行業多維受益：能源替代、節能減排、再生資本、生態碳匯是實現碳達峰目標的主要路徑，碳買賣是實現碳中和的一種主要市場化制度支援。
綠色投資面對多重挑戰
盡管險資已登記綠色債權與股權投資策劃已超萬億元，但在業內人士看來，險資綠色投資仍存在諸多難點。
有險企資管人士直言，險資綠色投資面對三大逆境：一是優質的底層資產相對缺乏，債權融資主體實力強盛、資信穩健，可連續提供不亂回報，且收益率能很好匹配險資投資要求的項目相對不足；二是政策率領相對較少，國家和行業更細化的支援政策需要出臺，包含有稅收上的優惠與支援；三是相關的碳排放量數據披露不足；四是相關技術才幹與投資經驗有限。
彭吉海以為，現在險資綠色投資存四支刀規則大全在五大風險：一是所投資企業經營風險加大；二是保險公司償付才幹減低；三是投資失敗風險；四是政策調換風險；五是國際競爭風險。
此外，保險公司綠色投資理念還處于發展初期，仍需加強綠色投資四支刀提升技巧才幹建設。張弛表示，一方面，內地綠色投資理念發展仍處初等階段，數據體系不完善對研究提出了較大挑戰；另一方面，綠色投資眾多產業發展尚處于早期階段，對公司投資才幹、風險管理等各方面都提出了更高的要求。
就現在險資綠色投資面對的諸多難點，監管和行業協會已于近期廣泛聽取行業意見、發起，并積極推最受歡迎的線上棋牌遊戲進相關工作的可行方案。銀保監會相關擔當人近期表示，現在，銀保監會正抓住研究規定保險資金ESG投資指引，為險企樹立ESG投資理念、更好推進ESG投資等提供傳授。
