對于險資來說，REITs是其渴望已久的投資工具，而在公募REITs等產品橫空出世后，險資的投資場合如何？近日中國保險資產控制業協會發表的一份關于保險資金介入REITs投資的問卷查訪教導(下稱查訪)給出了答案。
查訪數據顯示，保險資金介入REITs投資的意愿強烈， 現在已經介入REITs投資的保險機構約占查訪樣本的30%，但幾乎所有介入查訪的險資都表示出對REITs的較大嗜好。不過，大部門保險機構也以為，投資政策不明確是現在在投資REITs上的最大難點，期望有相應的償付才幹支援政策和稅收優惠政策的出臺。
險資介入REITs意愿強烈
查訪數據顯示，在74家介入查訪的保險機構中，共有22家保險機構介入了首批REITs投資，占比約為30%；而其余70%(52家)保險機構固然沒有介入首批投資，但都表示出對REITs的嗜好。
在介入REITs投資的22家保險機構中，19家投資規模在5億元以下，占比過份80%；1家投資規模在5億-10億元之間，2家在10億-20億元之間。而另有棋牌遊戲社群52家保險機構還沒有介入REITs的理由多種多樣，此中最重要的理由在于遭受投資資質的限制，這個理由的選擇過份42%；另有，有365%的機構表示需要觀望REITs后續表現。
REITs又名不動產投資信托基金，是指向投資者發行收益憑證，募集資金投資于不動產，并將產生的絕大部門收益分配給投資者的尺度化金融產品。
事實上，在5月末首批開售的9只公募REITs中，就可以看見險資對REITs的懇切。
Wind資訊顯示，在9單公募REITs中，有8單的戰略投資者中均有險資身影。并且，中信證券統計數據顯示，從申購來歷分布來看，保險類戰略投資者申購金額最高，達3336億元，占比到達3464%。
華林證券(12690， 000， 000%)表示，作為一種創造的融資工具，公募REITs將促進根基設備建設和房地產行業結構優化，有助于盤活存量資產，為根基設備提供退出渠道，在一定水平上有效減低場所政府債務風險，充分發揮服務實體經濟的性能。另一方面，公募REITs為資管行業提供了新的金融產品供應，有效拓展社會資源的投資方式。尤其對四支刀規則說明于險資來說，公募REITs和險資在投資安全性、收益不亂性、市場流動性、資產久期等方面都具有較好的契合度，從而有助于險資應對當前低利率環境帶來的資產荒。
查訪顯示，關于險資偏好的REITs產品類型，險資表現出更穩健的投資傾向，過份50%的機構以為險資更偏好偏債型和股債融合型產品，有相近40%的機構選擇偏股型產品，特別是此中有9家機構只選擇了偏股型REITs，體現出更積極的投資偏好。
而對于REITs項目，保險機構在投資時最關懷的要素是什麼呢？查訪結局顯示，幾乎所有機構都關注REITS產品的收益率程度和資產安全性，過份50%的機構關有趣的棋牌遊戲注產品流動性和投后控制，相近40%的機構關注分紅頻率及合作同伴，另外2家機構關注REITs產品的市場規模和基金的擴募才幹。
關于投資REITs的謀略和方式，查訪則顯示，過份90%的機構愿意介入一級市場認購公募型產品，過份70%的機構有意愿介入二級市場交易公募型REITs；而對于REITs組合類資管產品、類REITs產品和FOF、ETF產品，也有40%左右的機構愿意投資。另外1家機構但願委托投資REITs產品。
期望政策支援
盡管保險資金對于REITs的懇切高漲，但保險機構也普遍以為現在REITs投資仍面對一定難點。
查訪顯示，有過份一半的機構以為難點在于投資政策不明確，有13%的機構以為底層資產估值較難，差別有2家機構以為投資風險難以把握、管帳處理難題，差別有1家機構以為試點產品范圍較窄、資源占用條例不明確。
而政策層面的因素同樣也被以為是制約險資進一步介入REITs的重要因素。查訪結局顯示，有70%的機構以為政策律例制度不完善是最重要的制約因素，相近60%的機構以為自身行業經驗積累不夠，相近50%的機構以為投資控制流程不明晰、合作生態圈未創建，差別有39%和24%的機構以為投資技術才幹不足、介入方式單一將制約REITs投資。另外1家機構表示新準則下的記賬條棋牌遊戲平台排行例不確認也是制免費線上棋牌遊戲約因素之一。
華林證券解析稱，稅收優惠政策可以說是境外REITs勝利的基石，美國、新加坡、中國香港等地均出臺相應稅收優惠政策，避免公司和投資者雙重征稅，而境內相應的配套政策還需完善，后續可關注境內關于國資轉讓、稅收等疑問上更細節的優化。
因此，稅收優惠政策以及償付才幹支援政策也是保險機構最為期望的兩項REITs支援政策。在期望監管部分出臺的REITs支援政策這一疑問的各項查訪選項中，上述兩項支援政策選擇比例過份80%，而過份70%的機構但願險資能夠將REITs作為投資根基設備資產的退出渠道以及介入后續REITs產品發行，過份50%的機構期望出臺更高層面的REITs相關規則。另外2家機構但願與監管機構進行新準則下的記賬條例溝通，1家但願明確REITs產品的估值想法，1家則但願明確險資的投資資質。
