——細說紅利基金（一）
華寶基金指數研發投資部總經理 胡潔
開年以來，整個A股市場展示出波動加劇、賺錢效應削弱的特征。那麼在這樣的市場環境中，什麼樣的產物可以收獲穩穩的幸福？下面詳細聊聊紅利手段，以及紅利基金當前的投資代價。
紅利手段即是抉擇股票現金分紅相對股價比例更高的股票。換而言之，也即是抉擇高股息的股票。從環球市場的經歷來看，這類手段備受寬泛投資者喜歡。紅利手段產物在海外手段指數產物占比中一直處于頭部位置。已往10長年間，各類紅利型產物的規模穩步增長。目前環球共有300多只紅利ETP產物，合計控制規模超2,000億美元。
那在中國的市場環境下，紅利手段是否會水土不服呢？從實證結局來看，高股息股票組合在A股市場的歷久體現一直很優秀。以華寶紅利基金（A份額：501029OF；C份額：005125OF）所跟蹤的標普中國A股紅利時機全收益指數為例。該指數從2005年1月1日至2022年1月14日的累計收益達178039，年化回報1938。假如把這個數據與30個中信一級產業指數進行對照老虎機攻略，它克服了29個產業指數，僅跑輸食物飲料一個產業。假如將該指數與滬深3角子老虎機00指數分年進行對照，2005年到2021年共17年中，其有12年克服滬深300，僅5年跑輸。所以不論是絕對回報，還是克服寬基指數的本事，紅利手段在歷久都可以算是股票財產中穩穩的幸福。
當前紅利基金的部署代價如何？當前時點，無論是從政策面、資本面還是估值程度來看，紅利基金都是一個很好的抉擇。
政策層面，2021年中心經濟任務會議中穩字貫穿全篇，穩增長將會是2022年全年的任務焦點。從政策文件來看，穩增長將從三個方面發力：一是地產政策寬中有度。會議重提因城施策，意味著房地產會在房住不炒的基調下側重托底，形成邊際利好。二是基建發力。會議獨特領會適度超前開展根基設施建設，2022年預測將扭轉上年基建增速的下行態勢。三是加大支出速度。會議強調政策發力適度靠前，錢幣政策與財務政策在2022年會維持穩中有進的態勢。從會議強調的內容來看，與標普A股中國紅利指數焦點持倉的房地產、銀行、建材等產業方位根本一致，形成助力。
資本層面，花費與醫藥板塊連續調換，新能源等高景氣、高估值板塊也在最近忍受了一些回撤，目前資本及心情均處于一種尋找新方位的狀態。從2022年前兩周的北上資本流向看，凈流入前三的產業差別為銀行、有色金屬與根基化工；凈流出前三的產業差別為算計機、電子和花費者辦事。在穩增長政策的催化下，紅利手段這一類低估值、高股息方位很可能會進一步受到資本的珍視。
估值層面，標普中國A股紅利時機指數量前PE估值僅732倍，PB估值101老虎機 破解程式倍，均處于已往10年的古史底部。安全邊際對照足夠，具有良好的部署代價。
投資老是需求去找到高性價比的時機。在目前階段紅利手段不論從歷久還是短期來看，都是一個高性價比的穩穩的幸福。作為一只跟蹤標普中國A股紅利時機指數的指數基金，華寶紅利基金用心于投資高股息優質財產，是投資者投資紅利手段的優質器具。
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