理財產品背后藏匿的控制費暴利現象，已成為市場關注的焦點。
自資管新規頒布以來，銀行加快資管業足球下注務轉型，在銀行理財產品收益率大幅回落的同時，銀行盈利模式也由本來的產品利差模式向控制費模式轉變。此中，許多銀行凈值型理財產品的各項費率在逐步走低。
《證券日報》在台灣運彩首頁查訪中發明，大多數投資者在選擇銀行理財產品時，往往只關注預期收益率的高矮，而忽視了銀行對相關產品各項費率的制定。近期，有多數投資者向吐槽稱，銀行利用霸王條款，賺取超額業績報酬這部門收益。
低費率成優惠手段
《證券日報》了解到，在資管新規頒布前，銀行理財盈利模式重要以資金池與預期收益型行運支援下的利差模式為主。資管新規及其配套細則出臺后，凈值化、破剛兌的監管要求將毀滅資金池行運的基礎，銀行理財利差模式隨之向控制費模式轉變。在控制費模式下，銀行向客戶開展凈值理財的營銷，獲取的資金按照產品設計的投資范圍和投資原則投向固收、權益、融合等多樣化資產，銀行對創設的產品實施獨自控制、獨自建設、獨自核算，對產品底層資產實施風險管理，并每天進行估值核算，再將產品行運結局向投資者披露。
現在銀行凈值型理財產品收取的費用重要包含有：固定控制費、托管費、銷售費、認購費、申贖費、浮動控制費以及其他費用(例如買賣費、審計費、信息披露費等)，此中固定控制費、托管費和銷售費一般為固定費率，通常依照每個制定估值日理財產品凈資產的一定比例(年化)，每天計提、定期支付。
《證券日報》對照了多家銀行的理財產品后發明，銀行對理財產品的收費根本分為固定控制費、銷售費、托管費、浮動控制費，但差異銀行收費的項目名稱和費率則有區別。縱然是同一家銀行，差異類台灣運彩經典賽賠率型的產品費率收取尺度也可能差異。查閱多家銀行理財產品說明書后發明，現在凈值型理財產品年平均固定控制費率在005-025之間，年銷售費率在015-045之間，年托管費率在002-003之運彩 會員申請間。
在手續費方面，部門銀行表示，在資管新規以后，產品的費率一直是按最低尺度收取的。也有銀行針對重要費率采取一定的優惠讓利措施。
以一款開放式凈值型銀行理財產品為例，依據現在尚處于存續期的產品公然資料顯示，該產品手續費由固定控制費、超額業績報酬、銷售費、托管費組成。此中，年銷售費為03，為了讓利投資者，在2024年3月31日之前銷售費率優惠為015(年)；固定控制費和托管費均不變，差別為02(年)和002(年)。銀行將015個百分點的收益讓給投資者后，三項費用合計不足1。
依據普益尺度數據顯示，自資管新規出臺后，銀行理財(含子公司)各項費率整體展示下行態勢。截至2024年三季度末，銀行理財平均固定控制費率較資管新規剛出臺時下降016，至021；平均銷售費率較資管新規剛出臺時下降006，至020；平均托管費率較資管新規剛出臺時下降002，至002，其他費率較資管新規剛出臺時平均下降043，至003。
值得注意的是，各類型銀行凈值型產品浮動控制費均較高。浮動控制費，也稱超額業績報酬，是凈值型產品的主要收費項目之一。現在來看，各類型機構對凈值型產品浮動控制費收取的比例在50-95之間運彩 大小盤。
以一家國有大行的一款產品為例，產品說明書顯示，若產品在存續期內的累計年化收益率過份業績對照基準，產品控制人將依照超出部門的95收取超額業績報酬。該行還強調，銀行有權依據市場場合調換上述各項費用費率和超額業績報酬收取方式及比例。
業內人士指出，資管新規許可金融機構和委托人在合同中約定收取合乎邏輯的業績報酬，業績報酬計入控制費。這對機構能夠形成激勵，勉勵機構創新高于業績對照基準的收益。屆時，客戶也能享受機構創新的超額收益帶來的分成。
此外，銀行理財子公司攜低費率入局。與非理財子公司凈值型產品比擬，從各項費率來看，銀行理財子公司產品的固定控制費率更低。2024年三季度，銀行理財子公司的平均固定控制費率為019，非理財子公司為021；銀行理財子公司平均其他費率為017，高于非理財子公司的003；平均銷售費和諧均托管費方面，理財子公司差別為021和002，非理財子公司差別為020和002。
麻袋研究院高等研究員蘇筱芮在接納《證券日報》采訪時表示，銀行理財(含子公司)各項費率整體展示下行態勢，重要有三方面理由：一是宏觀環境層面，比年來資金面展示寬松態勢，帶動理財收益下行，對費率造成一定擠壓；二是市場競爭層面，陪伴銀行理財子公司的陸續成立、資管新規的陰礙連續不斷深化，理財市場供應側競爭連續不斷加劇；三是產品發行層面，陪伴理財產品向凈值化轉型，凈值產品的發行量、存續規模連續上升，規模效應也會在一定水平上帶動費率下行。
該誰享有超額收益？
在巡訪中《證券日報》發明，投資者關注的終極落點往往是銀行理財產品的預期收益率，卻往往輕忽銀行對各項費率的制定。實在，在關注投資收益率的同時，各項費率的高矮也直接陰礙到理財產品的實際收益程度。
據了解，投資者買入浮動收益型理財產品后，縱然預期收益率無法實現，銀行針對理財產品收取的各項費用卻旱澇保收。但對于產品收取的相關費用，理財經理通常不會主動示知。
在一家股份制銀行網點，當咨詢產品相關費用時，工作人員表示，理財產品說明書中標注的相關費用，只要投資者買入了就要收取，實現的收益要看市場場合，市場好的話收益相對不錯，市場不好的話收益也有沒達預期的。對于理財收益率過份預期收益率的那部門收益，理財經理卻只字不提。
然而，在部門理財產品的兌付公告中卻發明，多數產品都出現實際收益率高于預期最高收益率的場合。
實在大批理財產品的實際收益率都高于預期收益率，但銀行通常不會主動示知客戶，只有在客戶查問時才會進行回應。一位銀行業內人士向透露，這部門浮動控制費多數場合下是隱身存在的，超額收益歸銀行，實在是銀行利用‘霸王條款’賺取中間收入。
此外，《證券日報》向多位銀行理財產品的投資者查問后了解到，多數投資者并無知曉各項費率的存在，另外部門投資者固然認同相關費率的合乎邏輯性，但不清楚買入的產品實際贏得的投資收益，也無知道自己為理財產品繳納了幾多手續費，更別提被充公的投資收益到底是如何算計的。
一位投資者對表示，在剛性兌付的潛條例下，銀行要求鎖定超額收益，實在是可以懂得的。但在理財產品打破剛兌后，收益就無法保證了，實際投資收益過份預期收益的部門，用于投資的全部資金均來自投資者，而與銀行無關，這部門收益也應該由投資者享有。
業內人士叮囑稱，現在銀行銷售的理財產品都有詳細的產品說明書，收益測算方面，通常所公布的預期年化收益率是已扣除產品相關費率的實際收益，投資者在買入理財產品前，應該先看清上述說明，避免重復交費。（
