跟著首批金牛基金三季報的出爐，金牛基金經理調倉換股路線圖映入投資者眼簾。
中國證券報梳理部門金牛基金三季報后發明，金牛基金經理倉位較二季度末有升有降，調倉換股端倪明顯，減持了部門估值過高的科技、消費和醫藥板塊個股，加倉了可選消費、機器、軍工等行業個股。截至現在，貴州茅臺暫居基金重倉持股市值首位。
展望后市，金牛基金經理以為，仍以結構性時機為主，需要謹嚴應對估值收縮壓力；長期仍對權益市場十分樂觀，科技和消費板塊具備長牛根基。
倉位有升有降
倉位方面，截至27日，現在已披露的三季報金牛基金經理的股票倉位多數較二季度末有所下降。曾奪得五年期開放式融合型連續優越金牛基金獎項的民生加銀謀略精選A股票倉位，從二季度末的7848%降至三季度末的7542%；奪得三年期開放式股票型連續優越金牛基金獎項的工銀瑞信文體產業股票倉位，也從二季度末的9030%降至三季度末的8967%；獲得過三年期開放式融合型連續優越金牛基金獎項的嘉實優化紅利的股票倉位從9171%降至8222%。另有，銀華中小盤、安信價值精選、嘉實新興產業等基金三季度末的股票倉位均較二季度末有所上升。
從金牛基金經理三季度持倉看，調倉端倪明顯。嘉實基金歸凱三季度在持倉結構上做了優化，增持了大制造板塊，增持的細分行業包含有軍工和機器等，對科技、消費、醫藥康健板塊略有減持。銀華基金焦巍表示，三季度重要減持了大部門科技公司，只留下了芯片行業的龍頭公司維持觀測，另有增持了部門醫藥股，同時增加了對快遞行業和食物飲料行業(除白酒外)的部署。
貴州茅臺仍受青睞
據數據統計，截至10月27日，依據已披露的基金三季報數據老虎機快速攻略，貴州茅臺、五糧液、立訊細緻、中國平安、隆基股份、恒瑞醫藥、中國中免、寧德時代、瀘州老窖和美的集團躋身公募基金前十大重倉股持股市值前十位。此中，436只基金三季報披露的前十大重倉股中出現了貴州茅臺，合計持股數目為238667萬股，合計持股市值達39822億元；365只基金的前十大重倉股中出現了五糧液，合計持股數目為1370096萬股，合計持股市值達30279億元。
具體到金牛基金經理的持股，李曉星控制的銀華中小盤融合，三季度末前十大重倉股差別為：立訊細緻、廣聯達、隆基股份、瀘州老窖、吉比特、寧德時代、芒果超媒、恒生電子、如何在吃角子老虎機上贏錢東山細緻、TCL科技。劉彥春控制的景順長城新興成長三季度末前十大重倉股差別線上老虎機安全為：中國中免、瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液角子老虎機遊戲規則、邁瑞醫療、恒瑞醫藥、美的集團、晨光文具老虎機玩法分享、海康威視、海天味業。歸凱控制的嘉實新興產業三季度末前十大重倉股差別為：通策醫療、廣聯達、匯川專業、華測檢測、邁瑞醫療、國瓷材料、立訊細緻、恒生電子、貴州茅臺、中科創達。
高估值品種料承壓
展望后市，金牛基金經理以為以結構性時機為主，但需要關注和應對部門品種估值收縮的壓力，長期仍對權益市場十分樂觀，科技和消費板塊具備長牛根基。
李曉星團隊表示，展望第四季度和來歲，市場總體風險可控，但系統性普漲幾率并不大，以結構性時機為主。流動性邊際收縮和經濟連續復蘇是主基調，流動性推升的品種回調壓力大。
劉彥春表示，跟著經濟運行逐漸常態化，流動性環境必定有所變化，市場未來會面對一定的估值收縮壓力。本年資產代價復蘇快于生產端，上漲有一定泡沫化特征。不過，從長遠看，劉彥春仍然極度樂觀。他表示，我國仍然是環球最具活力、最有潛力的大型經濟體，有足夠的投資空間和投資才幹，在許多年內都可以實現投資和消費相互牽引，正向輪迴。創造正在各個領域發作，縱然在傳統行業，科技賦能也正在帶來效率的連續提拔，權益投資大有可為。
李曉星團隊中長期看好科技創造和品牌消費。他表示，消費股和科技股具備長牛根基。具體到科技板塊，他看好TMT和新能源。對于消費板塊，他看好具有不亂競爭格局、可充分享受消費升級紅利的高檔消費品，可從中挑選出品牌力強、經營模式優秀、業績增長確認性高的優質公司。(
