繼4月6日閃崩跌停后，美年康健(002044)4月7日再度跌停，截至收盤，美年康健報1269元股，市值缺陷500億元，2日市值蒸發117億元。
作為A股康健體檢龍頭股，美年康健一直深受機構青睞，截至上年底，該股有300多家機構重倉。此中公募一哥張坤控制的易方達中小盤第六大重倉股為美年康健，占凈值比例為53。
接連兩日跌停，何必？
體檢巨頭突兀閃崩跌停
4月6日，美年康健突兀閃崩跌停，截至收盤，報141元股，跌幅1002。
令市場感覺迷惑的是，動靜面上，美年康健無顯著利空。
公然資料顯示，美年康健成立于2004年，前身是上海天億醫療成長有限公司，2015年，美年康健以5543億元作價勝利借殼江蘇三友登岸A股市場，被市場稱為體檢第一股。
自上市后，美年康健的業績曾一度快速攀升，其營收自2015年的21億元擺佈一路漲至2018年的8458億元；同期凈利潤則由26億元沖至821億元，翻了兩倍。
但是，2019年美年康健實現營收8527億元，同比微增，但同期其凈吃虧86億元，吃虧來由在于其計提商譽減值預備1035億元，虧本計入2019年損益。
本年1月底，美年康健發行2020年業績改正預報，預測實現凈利潤為55億元至65億元，同比增長16348-17502。
然而美年康健的業績實現扭虧為盈的重要靠變賣財產、調換會核算想法所致。因第四季度處理子公司美因康健科技(北京)有限公司的部門股權，按管帳準則預測提升凈利潤約104億元，該事項屬于非常常性損益。
扣除非常常性損益之后，2020年美年康健預測其扣非后凈利潤為-609億元至-475億元。
但是，在4月6日閃崩之后，美年康健股價再度跌停。
頂流基金經理紛飛踩雷？
作為A股康健體檢龍頭股，美年康健一直深受機構喜歡。
數據顯示，截至2020年底，314戶機構持有美年康健股票，合計持有1083億股。
值得留心的是，美年康健是明星基金經理的重倉股，從機構明細來看，截至2020年年底，持股前十位的機構涵蓋易方達、興全等多只明星基金。
此中，持倉美年康健最多的兩只基金易方達中小盤、易方達藍籌精選，都是公募一哥張坤控制的基金，從2020年底持股來看，持股數差別為188億股和101億股。
公然資料顯示，美年康健為易方達中小盤的第六大重倉股，占凈值比例為53。
與此同時，美年康健為董承非執掌的興全趨勢的第9大重倉股，占該基金凈值比例為294。
若張坤和董承非的基金持倉未變化，在遇到美年康健兩個跌停后，易方達中小盤、易方達藍籌、興全趨勢三只基金持股市值差別縮水56億元、301億元、276億元。
然而與眾多機構投資者一同踩雷的還有諸多自己投資者。
4月5日，美年康健在知交所互動易上揭露，截至2021年3月31日，公司股東戶數為688萬戶，以流暢股383億股算計，戶均持股約558萬股，屬于主力高度控盤。
機構或正在出貨
事出異常必有妖，從盤后數據來看，機構席位疑正在壯舉出貨。
美年康健4月6日的龍虎榜信息顯示，賣出的五大席位中有3個均為機構專用席位，且賣出額差別為6547萬元、6012萬元、4047萬元，三席合計凈賣出313億元。購買席位中機構專用席位佔領4席，合計凈購買7022萬元。
4月7日的龍虎榜信息顯示，賣出的五大席位中有2個均為機構專用席位，賣出額差別為5451萬元、4577萬元，二席合計凈賣出1億元。
對此，市場全面以為機構出貨也是美年康健跌停的來由之一。
值得一提的是，最近，機構調倉換股被市場焦點注目。此中張坤的易方達中小盤、易方達藍籌精選均有調倉的行動。
4月6日晚間，中炬高新披露關于回購事項前十名股東持股有關場合。公告顯示，截至4月1日，易方達張坤所管的易方達中小盤、易方達藍籌精選、易方達優質企業齊齊現身最新前十大流動股東名單。
圖中炬高新公告
上述三只基金合計持有中炬高新740002萬股，占總市值的9以上，比擬上年年終增贏家娛樂城持5350萬股，按本年以來平均價估計，增倉金額約為30億元，按最新收盤價算計持倉市值超40億。
贏家娛樂城 百家樂此中，易方達中小盤融合持有中炬高新3400萬股，占流暢股比例427，位列中炬高新第四大流暢股東，易方達藍籌精選、易方達優質企業三年持有期融合基金差別持有中炬高新3100萬股、900萬股，占流暢股比例差別為389、113，為中炬高新第五及第七大流暢股東。
盤后，有投資者在美年康健的股吧中發帖稱，這一次坤哥不會真把美年賣了吧……。也有投資者在股吧表明，美年康健跌停，重要是由於公司下調一季度及全年業績指引。
圖東財股吧
對于外界的質疑，4月7日晚間，美年康健發行公告稱：公司未曾在任何情況給出2021年業績指引。
圖美年康健公告
43億商譽壓頂
回溯當年，美年康健曾無窮風光。
獨特是2015年借殼上市后，美年康健高舉并購大旗，將眾多內地或區域體檢機構納入麾贏家娛樂城APP下，截至目前，美年康健旗下佔有美年大康健、美兆和慈銘體檢三個別檢產業著名品牌。
短短3個月，美年康健上市后的股價飆升7倍，市值一度沖上800億。
2019年10月，阿里巴巴以251億元的價錢牟取美年康健209億股，一舉成為美年康健的第二大股東。
跟著不停并購，美年康健的體檢中央從2014年的94家猛增至2019年終的703家。2018年終，其業績到達巔峰，營收規模達846億元，凈利潤超8億元。
但與此同時，激進并購也為美年康健埋下隱患，前期并購形成的巨額商譽成為懸在其頭頂的利劍。
2019年，因慈銘體檢等子公司業績下滑，公司商譽減值超10億元，導致美年康健業績暴雷：全年巨虧866億元。
另一方面，股東的壯舉出逃也令美年康健蒙上一層陰影。
上年11月，美年康健股價就曾遇到持續大跌，6個買賣日股價跌去30，市值蒸發超200億元。
大跌的元兇則在于公司第一大股東阿里巴巴11月2日-3日通過大宗買賣方式累計減持539926萬股，占總股本的138。幾乎在同一時間段，公司實控人俞熔的一致舉動人徐可也通過大宗買賣減持了1338萬股股份，占總股本的034。
進入2021年，盡管美年康健發行了一份扭虧為盈的改正財報，但市場金贏家娛樂城并不買賬。截至2020年前三季度末，美年康健仍有4327億元商譽壓頂。
醫療辦事賽道遠景浩蕩
固然商譽居高不下，但美年康健地點的醫療辦事賽道產業遠景浩蕩。
跟著中國經濟與醫療的成長，中國人口老齡化越來越嚴重，2018年中國65歲及以上人口數目為167億人，占中國總人口比重為119；2019年中國65歲及以上人口數目達176億人，占總人口比重為126。
與此同時，智研咨詢發行的《2020-2026年中國大康健產業市場成長潛力及投資盈利解析匯報》數據顯示：中國住民人均醫療保健花費支出逐年提升，2013年中國住民人均醫療保健花費支出僅為912元，2019年中國住民人均醫療保健花費支出達1902元，較2018年提升217元。
換言之，中國醫療辦事行業迎來風口。美年康健作為中國預防醫學龍頭企業，目前已在全國近300個都會布局700余家技術醫療及體檢中央，全年辦事近3000萬人次。假如掌握醫療辦事產業的爆發機緣，企業成長即可駛入快車道。
中泰證券以為，近兩年美年康健經營重心從外延贏家娛樂擴大轉向內控升級。預測 2021年公司將鞏固并擴張在非公體檢市場的優勢，繼續擴展個檢市場和優質團建客戶，環繞產物和辦事的升級連續發力，迎來歷久經營拐點。
中泰證券進一步表明，康健體檢市場規模的擴容和非公體檢的占有率增加是歷久趨勢，美年康健的門店數遙遙領先，規模化和先發優勢顯著。云鋒基金相繼入股愛康國賓和公司，使得民營體檢產業競爭格局得以優化。美年康健作為體檢產業唯一的上市公司，在民營體檢產業領跑身位將進一步擴張，市占率有望連續增加。公司作為產業龍頭歷久發展空間浩蕩，當下布局代價凸顯。
