年關將至，酒企爭相漲價的動靜再度不絕于耳。12月以來，五糧液、瀘州老窖率先公佈提價之后，古井貢酒、習酒、古越龍山、順鑫農業等二三線品牌也紛飛公佈漲價。這一波漲價潮對市場好像也有所觸動，最近不少券商發行匯報，稱白酒板塊仍有上行空間，核心邏輯即是通脹底細下的本錢傳導。
但筆者認為，假如當真推敲下來，這種二三線白酒漲價利好板塊的邏輯實在并不那麼靠譜。理由則有以下三個。首要，這一輪白酒的漲價潮中，除了五糧液為一線品牌具有一定的溢價權之外，其余的酒類品牌的著名度并不具有獨特強的競爭力。而傳統上，只有茅臺和五糧液漲價之后，二三線品牌才有空間進一步提價。本年到目前為止，茅臺并未有任何漲價的行動，這種場合贏家娛樂城ptt下二三線品牌漲價不是英明的行動。
其次，在當前經濟環境低迷的大底細下，白酒作為可選花費品，酒企提振業績的核心是保持住需要。目前來看，只有五糧液漲價的理由是優質產能供應缺陷歷久存在，這是需要拉動的來由。其他品牌理由重要是原質料漲價和人工本錢上升winner娛樂城，是供應端的因素。經濟低迷疊加疫情的不能控，民眾的花費本事和意愿被壓制，獨特和白酒花費息息關連的地產產業本年又大幅遇冷。這種市況下酒企想要把本錢通報給下游，讓花費者買單是有難度的。
最后，白酒的高毛利人所共知，其溢價本事重要取決于品牌著名度。這實在意味著，酒企對本錢上升贏家娛樂是有一定接受本事的。筆者以為，在當前茅臺出廠價不動如山的場合下，二三線品牌白酒的提價短期在財政上的陰礙未必會是正面。本輪二三線白酒的團體漲價潮中，瀘州老窖的答覆能夠才是最坦誠的——公司在價錢方面一直采取隨同戰略。
那麼，本年有沒有可能在茅臺不提價的場合下，其他二三線白酒走出孑立公價呢？筆者的見解是，極度難。由於以茅臺的品牌陰礙力，假如它的相對價錢廉價了，花費者莫非還會抉擇二三線的產物？獨特是白酒還具有很強的社交屬性。筆者認為，茅臺此刻不提價應當并不徹底是受制于其他斟酌，以它的市園地位和利潤空間而言，這樣做不光有充足空間消化本錢包袱，也或許給競爭敵手施加更大的包袱——由於敵手一旦撐不住漲價，客戶很有可能就投靠茅臺了。
回到市場的體現上，此刻也很難說投資者對白酒板大贏家娛樂城塊有多高的承認度。五糧液在公佈漲價后股價一度走勢低迷，目前仍處于震蕩中。從12月27日的股價來看，茅臺、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、洋河股份、舍得酒業均顯露差異水平的下跌。另有，目前白酒板塊的整體估值已經不算低。目前白酒板塊的動態市盈率已經到達483倍擺佈，很難說其代價是被低估了。
有一種可能，即是12月以來跟著新能源、光伏的大幅回調，市場需求一個熱門來支撐高景氣賽道中流出的資本。另有從宏觀框架來看，跟著政策周期重回寬松，最近白酒板塊與上半年比擬的確有所回暖，整體顯露了一些上漲。只是，這種上行的勢頭可否延續是值得懷疑的。筆者以為，投資者還是應當對不同種Winner Casino 娛樂城類邏輯維持理性的立場，不該把漲價看成必定的利好，更不可以為企業純真依賴漲價就能牟取業績的大幅增加。
