近日，肆拾玖坊公佈牟取過億元的A輪融資，估值達50億元，這一估值在公司個人口中被稱為：在目前已公然估值的創業型新零售酒企中暫居最高。然而，肆拾玖坊的這一輪融資，卻引來了包含有產物銷量、公司估值，以及公司的商務模式在內的不少質疑。
公司估值是否虛高？
公然資料顯示，2015年4月份，肆拾玖坊創始人張傳宗倡議眾籌，來自傳統IT、教育訓練、家電等多個產業的49位合伙人響應，3個月后，肆拾玖坊正式成立。和傳統酒企差異，肆拾玖坊定位是一家以醬酒為核心業務Winner Casino 娛樂城的行業互聯網企業。要想參加肆拾玖坊，必要通過三宗師的訓練，這三位差別是遐想中國總裁劉軍，現任肆拾玖坊董事長；遐想集團原多區域多事業部總經理張傳宗，現任肆贏家娛樂城APP拾玖坊創始人CEO；遐想集團原最大分銷公司總經理麻勁松，現任肆拾玖坊聯盟創始人總裁。
肆拾玖坊此輪融資由凱輝基金領投，保樂力加旗下的創享歡聚投資基金跟投。然而，有業內人士以為，2006年景立的酒類直供平臺1919估值才70億元，成立僅六年的肆拾玖坊的估值是否虛高？
依據肆拾玖坊公布的數據顯示，2019財年，公司販售額衝破十億元，預測2020財年販售額將達20億元。初創公司的販售額通常都是成倍增長。一家白酒企業創始人對《證券日報》表明，假如有10億元販售額，應當有3倍的市銷率，30億元的估值應當差不多。
香頌資金執行董事沈萌對《證券日報》表明，肆拾玖坊炒作的可能性較大。私募階段假如對于融資的要害信息，例如投資人、投資本額、業績等缺少透徹度，那麼根本上融資本額可能存在水分。此外，這家公司作為酒類經銷企業，販售額應當只是流水，所以收益率應當不高。用市銷率來撐估值，都是由於利潤體現不良，通常傳統行業用市銷率缺乏贏家娛樂ptt合乎邏輯性，終究很難像互聯網辦事產業維持歷久高發展。
知趣咨詢經理、酒類營銷專家蔡學飛對《證券日報》表明，肆拾玖坊屬于跨界做酒，嚴峻意義上他們并不是傳統的酒商，而是一群懂物質整合的人來做白酒，做白酒的目標也并不是像傳統白酒商那樣去賺產物的錢，實質上是賺資金的錢，這一點，從操持上市一事上就能看出。
肆拾玖坊將在‘十四五’時期辦妥整體IPO上市任務，勤奮打造出一個年營業額百億元、總市值達千億元的上市公司，并奪取進入中國酒業十強企業陣營。張傳宗在近日的融資發行會上如是說。
商務模式遭質疑
成立六年，肆拾玖坊目前佔有4000個新零售販售終端，此中包含有百余家新零售眾創平臺，1500家新零售體會店、2500個新零售經銷商。肆拾玖坊的販售網點已經蓋住31個省市、200余地市、上千個縣級行政單元，從新疆到上海，從黑龍江到海南，都能看到肆拾玖坊的新零售體會店。目前，已有3萬人成為肆拾玖坊新零售合伙人贏家娛樂。
但這種商務模式卻一度被質疑是直銷。
據媒體報道稱，肆拾玖坊發行的眾籌股東享有的義務、權力和權益中表示所有股東均有推銷、販售、代言的義務對接分舵乃至全國人脈和諧臺。肆拾玖坊采用的是1萬元押金、1萬元買貨，眾籌給低價，二級眾籌加價賣的模式，這在酒業營銷專家蔡學飛看來，即是直接把貨壓給眾籌股東。
產物價錢不具優勢
區別于其他酒類平臺，肆拾玖坊并不止做酒，還布局土產大米、高檔食用油、茶葉、精釀啤酒、有機葡萄酒等，張傳宗在公然情況表明，這些并不沖突，都是環繞用戶的生涯訴求，肆拾玖坊甚至推出了高檔西服定制、控制訓練等辦事。
《證券日報》在肆拾玖坊公共號查詢發明，公司官方商城肆玖商城上不光有醬酒產物，還有茶葉、精釀啤酒等上述產物。但是，發明，肆玖商城的許多產物價錢不具優勢。以廣州老字號陶陶居為例，一款卷心酥餅干蛋卷禮盒(480g)，天貓旗艦店的價錢為968元，券后908元，不過在肆玖商城的價錢為105元，比旗艦店價錢高出15擺佈。此外，德運成人脫脂奶粉原裝1KG袋的產物，天貓旗艦店的價錢為原價158，優惠促銷價79元，新注冊會員還可以領券立減10元，得手價預估69元袋，不過在肆玖商城，等同規格的的價錢為79元袋。
為什麼在第三方販售平臺反而沒有旗艦店價錢廉價？肆玖商城的訂價是否有優勢？對此，《證贏家 體育券日報》與肆玖商城客服人員溝通，該客服人員答覆稱，價錢固然對照高，不過物超所值。
除了不具備價錢優勢，肆玖商城許多產物銷量高但卻未有任何評價。例如，南迦藏蜜、圣野蜂寶等蜂蜜產物銷量均為2000+，不過在評價一欄中，好評、中評、差評、曬圖均顯示為0。《證券日報》就此事訊問肆玖商城方面，但對方并未賜與回復。
