康芝藥業調換了標的子公司的業績允諾，因此收到了知交所問詢函。比年來，該公司業績低迷，研發投入減少，收購的子公司的業績也不給力，康芝藥業的新增長在哪來?
調換標的子公司業績允諾為哪般?
6月10日晚間，康芝藥業發行公告，公司收到了知交所問詢函，對該公司收購標的物的業績允諾調換以及業績允諾達標場合提出質疑。
公告顯示，康芝藥業于2018年與控股股東海南宏氏投資有限公司(以下簡稱宏氏投資)及中山愛護日用品有限公司(以下簡稱中山愛護)簽約了《股權轉讓協議》，採用現金35000萬元收購中山愛護日用品有限公司100股權，此中24,55841萬元來自初次公然發布上市超募資本及關連理財收益、利息收入等。
依據《股權轉讓協議》商定及宏氏投資追加的允諾，中山愛護2018年至2020年三年累計凈利潤之和不低于830879萬元，如三年累計凈利潤之和低于允諾數的50，則宏氏投資應以現金回購中山愛護100股權并按贏家娛樂城ptt年化12的利率付款利息;同時商定中山愛護2021年、2022年凈利潤差別不低于417038萬元、473643萬元，若2021年和或2022年實現凈利潤低于允諾凈利潤，宏氏投資將以現金方式補足實質凈利潤與允諾凈利潤之間的差額。
資料顯示，2018年至2020年，中山愛護實質共實現凈利潤-142109萬元，未到達允諾凈利潤的50。康芝藥業擬與宏氏投資簽約《關于中山愛護日用品有限公司之股權轉讓協議的增補協議》(以下簡稱增補協議)，將業績允諾計劃調換為中山愛護在2018年、2019年、2021年、2022年、2023年五個管帳年度累計實現的凈利潤總和不低于17,2156萬元，若中山愛護在前述五個管帳年度累計實現的凈利潤總和低于17,2156萬元的50，則宏氏投資應以現金付款的格式回購康芝藥業持有的中山愛護100股權。
另有，已披露的信息顯示，中山愛護2015年至2020年凈利潤差別為-2912萬元、-211844萬元、53408萬元、1673萬元、-81692萬元、-62090萬元。2017年中山愛護扭虧為盈，2018年公司35億元收購中山愛護，增值率81887，收購當年中山愛護業績大幅下滑，2018年至2020年凈利潤差別同比變化-9687、-498296、24。該公司公告稱因202贏家娛樂ptt0年受新冠疫情爆發全國性的winbet娛樂城出行管束和停工停產等防疫舉措的限制等陰礙，導致中山愛護無法實現業績允諾。
知交所要求康芝藥業增補說明中山愛護2015年至2020年的重要財政數據、販售模式(直銷、經銷等)、重要客戶及回款場合，并交融前述場合說明中山愛護連續吃虧的具體來由、是否具有連續盈利本事。
此外，知交所就中山愛護未能辦妥業績允諾的來由要求康芝藥業從宏觀經濟層面以及公司的微觀經營方面做出詳細解析。
業績低迷 研發減少 新增長在哪里?
康芝藥業的年報披露，中山愛護成立于2003年，具有高尺度生產基地，是嬰兒洗衣產業標桿，愛護品牌是內地具有醫藥企業基因的中國嬰童洗護品牌。同時，該公司的年報顯示，康芝藥業重要以兒童藥、嬰童康護用品的研發作產與販售、生殖醫學及婦兒康健醫療辦事、醫用口罩等醫療器械為主營業務的內地領先兒童大康健企業。
2020年，康芝藥業有5935的收入來自醫藥產業，1195的收入來自嬰童康護用品，287的收入來自醫療辦事。假如按產物分割，該公司有2599的收入來自兒童藥，2432的收入來自成人藥，615的收入來自醫療器械，1194的收入來自嬰童康護用品，2866的收入來自醫療辦事，294的收入來自其他收入。
本年第一季度，康芝藥業實現營業收入186億元，同比增長了928;實現歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后的凈利潤差別為-2988萬元和-3085萬元。
近幾年，康芝藥業的業績幾乎在原地踏步，從2017年至2020年，該公司的扣非后凈利潤差別為023億元、-007億元、-039億元和021億元;同期增速差別為156687、-12541、-443和15295。
事實上，在主營業務連續低迷的場合下，康芝藥業還曾通過出售房產來保持業績。2金贏家娛樂城019年5月，該公司發行公告出售海口市一處房產，該公司表明，上述房產歷久處于閑置狀態，不可充裕施展其財產採用代價。出售上述房產可盤活閑置財產，優化財產組織、提高公司財產應用率，從而更好地安適公司戰略成長安排。接著同年6月25日，康芝藥業又發行公告出售海口市另一處的四套房產贏家娛樂城詐騙。同年8月24日，該公司又發行公告稱，為提高公司財產採用效率，公司安排將部門自用房地產轉為投資性房地產，用于出租獲取收益，改變后，公司將依據管帳政策對該投資性房地產采用公允代價計量模式進行后續計量。
通過以上操縱，康芝藥業的凈利潤在2019年景功維持了正數。此次調換被收購子公司中山愛護的業績允諾，間接上又將給康芝藥業帶來業績虧本。調換業績允諾后的中山愛護可否迎來業績轉機?前程可否為康芝藥業功勞業績增長?
2020年，康芝藥業的研發投入金額為1657萬元，同比減少了362;研發投入金額1946萬元，同比減少了134;研發投入占營業收入的比例為211，比去年減少了012個百分點。另有，值得留心的是，該公司資金化研發投入占比為1485。（
