跟著歷久資本的入市以及A股生態的優化，代價投資理念越來越深入人心。但是從某些個股短期體現來看，惡莊魅影難言徹底疏散。3月17日和18日新智認知(603869)閃崩后持續跌停，成為A股公司遇到惡莊魅影的最新案例。
對于新智認知，固然市場中有殺豬盤的分析，不過依照定例，殺豬盤一般不會采用如此暴力的跌停出貨手法。旗下操盤萬萬元規模的投資公司擔當人王燦對證券時報·e公司表明，在我看來，極有可能是一些高杠桿的游資在延續此前東方時尚(603377)、完美置業(0006WINNER 百家樂67)等個股的資本套路，使公司股價遇到‘一字斷魂刀’。
實質上，即便在上年大盤公價走勢上揚之際，個股閃崩案例也偶有發作，但從個股根本面看，找不到實際性誘因；從盤后龍虎榜數據看，也只能發明一些暗線；只有通過對介入資本的深度查訪，才幹看出游資控盤的本性以及改換跌停出貨手段、實現空間換時間的深層緣由。
相同的閃崩
新智認知股價3月17日早盤閃崩，以及18日一字跌停，一度被市場視為殺豬盤再次顯露，倒逼公司發行澄清公告，表明公司關連各方均未統籌、介入該活動，亦未授意他人統籌、介入該活動，與該活動無任何關聯關系。同時，公司已向相應監管機構反應關連場合。
新智認知是否果真遇到殺豬盤呢？在王燦看來，固然閃崩和跌停極度詭異，不過從成交額來看，即便有殺豬盤顯露，也肯定是很小的一部門，并不是主因。這個票并不是融資融券標的，爆倉概率不大。從目前眉目來看，很有可能是前期資本或者最近入場的場外配資資本的行運，在采用‘一字斷魂刀’的模式出貨逃生。
王燦之所以會有這種見解，與在新智認知案例之前，市場就有不少相似的閃崩案例顯露有關，並且有部門案例顯露極度偶合的相同閃崩特征。
代表案例為完美置業。固然2021年1月上旬公司股價運行平穩，但自1月15日起，完美置業開啟了閃崩暴跌模式，15個買賣日內9次上榜龍虎榜，累計跌幅過份50。與完美置業1月15日同時閃崩的還有東方時尚，在根本面沒有重大變動的場合下，公司股價持續三日跌停。
其時我們隊伍在復盤時就解析以為，完美置業為房地產開闢企業，而東方時尚公司屬于機動車駕駛員訓練產業，兩個主營業務徹底無關的個股，在收盤前同時跌停，這就顯得頗為詭異。其時市地方注目的因素是，兩家公司存在一個共同股東；而我們所注目到的則是，兩家公司都遇到同一席位的砸盤。王燦表明。
這位共同的股東為東方時尚投資有限公司(下稱東方時尚投資)。截至2020年三季度，東方時尚投資持有東方時尚3250股權，為其控股股東。另有，東方時尚投資持有完美置業177股權，為后者第三大股東。
而王燦隊伍拆解龍虎榜單發明，兩家公司均被多家溫州地域營業部壯舉拋售，最大賣出前5個席位有2個席位徹底一樣。
1月15日，完美置業盤后龍虎榜顯示，申萬宏源證券瑞安羅陽大路營業部、華福證券溫州甌江路營業部、申萬宏源證券溫州車站大路營業部等3家溫州地域席位現身賣出榜單，合計賣出金額達646563萬元，占到個股當日成交總額3499。相似，東方時尚15日盤后龍虎榜數據也顯示，華福證券溫州甌江路營業部、申萬宏源證券瑞安羅陽大路營業部現身賣出榜單，合計賣出359081萬元，占到東方時尚當天成交總額2502。
申萬宏源瑞安羅陽大路證券營業部和華福證券溫州甌江路證券營業部，是何來由在同樣的時間作出同樣的操縱呢？這引起了王燦隊伍的留心。
更早之前，被市場視為當季跌停王的康隆達(603665)，在2020年12月28日從年內高位突兀閃崩，而率先跑路的席位里，也有華福證券甌江路營業部的身影。彼時康隆達龍虎榜顯示，華福證券溫州甌江路證券營業部位居賣二位置，賣出金額188716萬元。
我們以為，華福證券溫州甌江路營業部和申萬宏源瑞安羅陽大路營業部是同一機構管理的2個席位，同進同出；東方時尚，完美置業、康隆達大約率都是這家機構大額買賣的股票，買賣策略高度相似游資，手法兇悍，動輒用跌停悶殺股價。王燦表明。
被相中的特征
從盤后龍虎榜來看，新智認知體現出更為顯著的資本對倒特征。以3月18日為例，壯舉砸盤賣出的國元證券杭州密渡橋路營業部繼續賣出1749萬元，但是又同時購買了1188萬元，凈賣出561萬元。除了單一營業部對倒之外，還存在差異營業部間的對倒，信達證券溫州新城大路營業部購買567萬元，另一家溫州地域的營業部平安無事贏家娛樂城APP證券溫州大路營業部則賣出834萬元。
溫州幫的現身，加重了市場對于新智認知莫名跌停的疑慮。浙江地域資深私募人士張毅向介紹，通常市場上把江浙一帶尤其是溫州地域的席位稱之為溫州幫。這些席位善于協力征戰，共同炒作股票而得名，但操盤手也不一定是溫州人，操縱手法通常會提前建倉埋伏一只股票，善于應用市場的跟風心理，持續拉升吸收市場跟風資本參與，常常都是砸盤出貨。而被溫州幫選中的標的分時圖走勢很不流通，直上直下跳躍大，贏家娛樂ptt拉升打壓幅度都對照大，通常會顯露顯著的斷層。
從完美置業與東方時尚案例來看，華福證券甌江路營業部作為江湖上著名的私募敢死隊會合營、溫州游資的聚集地，就有一個緊密盟友申萬宏源瑞安羅陽大路營業部。依據我們隊伍統計，在一年時間里面，兩家營業部資本同步登頂龍虎榜操縱次數達9次。王燦表明。
除了龍虎榜營業部方面的奧妙特征，拆解前述閃崩案例，固然分屬差異產業、差異區域，不過也有不少其他的雷同之處。
第一，均屬于偏小市值個股，百億市值以下。盤子小好控盤，而各路游資的資本有限，且大部門具有較大杠桿，時間本錢極高。這是游資往往偏愛A股中小盤股票的核心來由。張毅解析說。
第二，徹底或靠攏于全流暢，股權散開性高。以東方時尚為例，公司股東戶數從2020年9月的5300多戶，趕快上升到2021年2月的15萬戶以上。通常而言，股權散開導致益處群體較多，因此股價上漲的誘因較多，股性就相對活潑，這樣也備受游資青睞。張毅表明。
第三，業績體現不良。新智認知、東方時尚、完美置業等公司在遇到持續跌停的時期，都顯露過凈利潤大幅下滑甚至吃虧的場合或者預期。從大多數案例來看，游資參與這些公司的操盤理念，或與豪賭題材性時機或者業績迴轉有關，一旦概念或業績不及預期，或者突發其他利空，前期參與的短線資本當即用跌停出貨。張毅介紹。
何以跌停出貨
依照一般的操盤模式，游資一般會提前埋伏，然后在公價好的時候乘機拉升出貨變現。但是，從新智認知winbet娛樂城、完美置業等案例來看，跌停出貨卻成為市場盤面的新特征。
從新智認知案例來看，出貨資本有幾種可能，此前的主力資本出不來了，沒設法只能往下砸盤；砸出窟窿之后，要麼不做了，要麼再從底部緩慢買上來，這樣的話通過攤薄本錢也能實現解套。王燦對表明。
華北地域某大型私募人士李哲也向證明了二級市場中游資存在跌停出貨策略。游資在做一只股票時，通常需求四個過程，即吸籌、洗盤、拉升和出貨。此中洗盤階段，游資佔有的籌碼不停增多到達控盤尺度，一般占流暢盤30，這時一般才會進行底部拉升，大幅脫離持倉本錢區；拉升階段吸收大批散戶購買；最主要的則是出貨Winner Casino 娛樂城階段，要麼高位橫盤出貨，要麼二次拉升后打壓出貨，而從最近案例來看，資本抉擇跌停出貨的頻次正在提升。
在部門市場人士看來，部門公司顯露股價異動，與上市公司或者大股東市值控制的訴求密不能分。一些上市公司或者股東方面一般會尋覓市場人士配合介入市值控制，而這背后就有不少配資公司介入，若杠桿資本顯露疑問，就會顯露閃崩甚至觸發多家公司股價大幅下跌的連鎖反映。王燦解析說。
從新智認知案例來看，的確也存在市值控制的動力。從上年底開端，新奧系先是從新智認知剝離現金奶牛新繹游船100股權，本年3月又醞釀作價137億元將新繹游船注入西藏旅游。但是這筆行運需求得到來改過智認知主要股東之一張滔的支持。本年1月底，張滔將3600萬股股份核辦股票質押手續，質權人正是新智認知控股股東新奧能源供給鏈有限公司，新奧系維護股價的驅動氣力顯著加強。
固然前述測度臨時不可得到來自新奧系的證明或證偽，不過在市值控制過程中，杠桿資本介入其間倒是常態。許多時候，市值控制的資本是應用高杠桿的場外配資資本，杠桿資本的時間本錢很高。若杠桿資本顯露疑問，無奈之下，操盤方會不計本錢抉擇砸盤甚至跌停出貨，而跌停的場合也可能實現資本正流入，不存在股價與資本流入正比例關系。李哲表明。
跌停出貨往往抬升市場驚慌，資本還何以贏利呢？王燦以為，這往往是一種不得已而為的出貨方式。不少資方都在遇到新常態。王燦對表明，從上年以來，局部地域的場外配資遇到排查，此前仁東控股的持續跌停就與嚴查配資深厚關連。
跌停出貨的方式兇悍直接，往往觸發市場驚慌。那麼這種暴力出貨如何實現贏利呢？張毅表明，可能的一種場合是，配資公司做局市值控制隊伍，例如提前購買大批股票，待股價上漲之后大批拋盤贏利，若跌破平倉線，則強制賣出，保障劣后資本不受虧本，即賺了利息又收獲了股價上漲的收益。
上市公司拆彈
在王燦看來，忍受高位莊股或殺豬盤的股票，在根本面沒有重大好轉的條件下，長年內都有可能漲不起來。不明來由的閃崩，不明來由的暴跌，通常都是那些平淡之股，潛藏在里面的大資本不耐性了，沒情緒和時間再花資本去誘多去震蕩了。直接天天跌停，能出幾多是幾多。
可以確認的是，對于二級市場資本面的這種出貨手法，上市公司方面一般難以知曉，投資者也難以從公司根本面找到來由。
以新智認知為例，從公司根本面來看，固然有剝離現金奶牛新繹游船100股權，但是此前早已經被市場消化，最近并沒有顯著變動，反而有利好現身。比如，3月16日，新智認知還發行了一則公告稱，全資子公司西藏博康智能信息專業有限公司將所持北海新繹游船有限公司100股權轉讓予新奧控股投資股份有限公司，股權轉讓款作價1370億元，截至目前，公司已收到1370億元全體股權轉讓款。另有，新智認知在與投資者互動時還表明，一體化指示調度專業國家工程試驗室已于2020年內辦妥項目驗收。
但是，跟著以溫州幫為典型的惡莊魅影的頻頻閃現，上市公司也在從被動等到逐步轉向自動接應。本年1月19日，就在股價顯露持續三個跌停之際，東方時尚火速公告，擬回購股份用于員工持股方案，回購金額15億~3億元，回購價錢不過份2787元股，相較于1月20日開盤時的最低價錢而言，最高回購價錢高出一倍。股價同期持續大幅下跌的完美置業也抉擇脫手護盤，回購動作也火速落地。
王燦以為，一些游資炒作股票的手法固然兇悍，不過很難發明其顯著違規的表征。它往往既沒有背後原因買賣，也較難判斷通過自買自賣操作股價，游資就像海洋里的一條大白鯊，哪里有腥味就往哪里鉆，不顧是否捕食勝利都趕快離開，往覆如電。假如有小魚間隔它近避之不及，只能個人接受殃及池魚之苦。
李哲表明，對于中小投資者而言，還是應當遠離一些劣質績差股，股價難以上漲的同時，往往還可能遇到無妄之災；而對于上市公司來說，最主要的還是要構筑核心競爭力護城河，這才是公司股價與二級市場資本博弈或許取勝的最終籌碼。
