周末時間，江蘇陽光(600220)的第三次光伏投資動靜來襲，過份476倍的資本杠桿，當即收到上交所的問詢函。
據《電鰻快報》觀測，上年12月中旬，市場傳出江蘇陽光的控股股東簽約光伏新能源全行業鏈項目，股價持續顯露3個一字漲停板;3月9日江蘇陽光披露擬在內蒙古設立全資子公司，注冊資本20億元，股價再次輪替上揚顯露6個漲停;如今不超出2個月，拋出200億元的投資動靜，聲勢愈壯，市場又將如何發酵?
目前，江蘇陽光尚未披露2021年年報，上年的三季報顯示，該公司錢幣資本420億元，總財產4728億元，截至4月22日收盤(周五)，該公司總市值也僅有5671億元。
476倍杠桿總投資200億元狂砸光伏行業鏈
江蘇陽光披露的公告信息顯示，該公司4月21日與包頭市人民執政機構簽定了《投資配合協議》、包頭市九原區人民執政機構簽定了《投資配合協議》，該公司擬在包頭市投資建設光伏新能源全行業鏈項目。
全行業鏈包含有多晶硅、拉棒、切片、電池片、組件項目，占地面積約2000畝。
依據協議規劃，江蘇陽光的這個項目規劃在包頭市九原工業園區，此中包含有建設10萬噸多晶硅、10GW單晶拉棒(包含有切片)、10GW電池片及組件項目，同時建設10GW光伏電站項目,總投資(不含電站)約200億元人民幣。安排性質為工業用地，項目建設用地限期50年，用地具體地界和面積遵照《國有建設用地採用權出讓合同》的有關商定，依法依規通過招拍掛方式贏得。
江蘇陽光主營業務為毛紡與熱電，投資光伏行業則是跨產業經營，涉足新能源行業，這樣的利喜報使得該公司股價十分活潑。
《電鰻快報》研討發明，早在上年12月中旬涉足光伏行業的動靜第一次顯露。2021年大贏家娛樂城12月21日，該公司披露股價異動公告，稱控股股東江蘇陽光集團有限公司(以下簡稱陽光集團)與巴彥淖爾市人民執政機構、烏拉特前旗人民執政機構簽定光伏新能源全行業鏈項目框架配合協議。
而這一動靜經江蘇陽光確定前后，市場早已翻江倒海，該公司股價在2021年12月17日、20日、21日持續一字漲停，22日則是漲停開盤，快速下跌，當日收盤跌幅為726，此后歸于清靜。
本年3月9日，江蘇陽光公告稱，擬在內蒙古設立全資子公司內蒙古澄安新能源有限公司，注冊資金20億，主營業務范圍：半導體質料、單晶硅棒、單晶硅片、多晶硅棒、多晶硅片、太陽能電池組件的研討、生產、加工、販售。
這一公告承繼了此前控股股東的投資協議，等于坐實了布局光伏行業推測。3月9日至下旬，該公司股價從28元鄰近一路拉升至4元之上，前后顯露6個漲停板。
最近，江蘇陽光市場走勢連續降溫，根本回歸到設立子公司利喜報之前的程度，維持在3元高下波動。
然而，200億元投資的利好顯露，這注定復興波瀾，並且這一次公布的投資是上一次規模的10倍。
《電鰻快報》注目到，依據江蘇陽光揭露的信息，這一次200億元投資協議的簽約是4月21日，披露是在4月22日收盤后，當天該公司股價為318元，漲幅為495。
巨額投資要闖三關
江蘇陽光的這一次跨行業布局，要闖過資本關、人才關和競爭關。
該公司提示了關連危害。一是投資協議涉及投資本額200億，截至2021年9月30日，該公司錢幣資本420億元，總財產4728億元;投資額遠高于該公司賬面資本程度，現金流包袱大，存在由於資本籌措陰礙項目標投資本額、建設進度、改變、終止等危害。
在作出重大投資決策贏家娛樂城前、尤其是這樣超出資金和資本實力龐大的投資前，先做可行性解析是十分必須的。
然而，江蘇陽光表明，本次投資協議涉及業務為該公司新業務，關連投資項目尚未開展，關連項目尚未進行可行性論證。同時，該公司目前無人才存儲，將與有關多晶硅企業配合，構建專業控制人才團隊，但有一個整合過程。項目后續推動和實施存在較大不確認性。
光伏行業固然屬于新能源行業，但也面對著龐大競爭。江蘇陽光表明，跟著光伏發電平價上網時代的到來，吸收了大量新進入者，光伏行業鏈競爭加劇，產業的成長趨勢及市場公價的變動，將對前程經營效益的實現產生不 確認性陰礙。
上交所第一時間發出問詢函
江蘇陽光在披露配合協議公告的同時，還披露了上交所發出的《簽定投資協議事項問詢函》。
上交所不無憂慮。據公告信息，上交所指出，2022年3月江蘇陽光公告稱擬投資20億元投資光伏子公司，此次投資方案距上一次投資方案缺陷兩個月，在短時間內又擬對外投資200億元，兩次對外投資均較大，且無領會籌資方案，也無專業、人才、經歷等存儲。公司兩次對外投資均涉及新產業新業務，且公司無開展關連業務的根基。
上交所要求江蘇陽光，披露前次設立子公司事項關連進展，包含有公司已投資本額、項目建設可行贏家娛樂城評價性研討進展、人員規劃、專業開闢或外購規劃及推動場合、項目涉及的行政審批進度等;要求金贏家娛樂城該公司交融光伏行業鏈各環節可比公司項目投資本錢和公司的投資方案，說明200億元建設光伏全行業鏈的可實現性和投資危害;要求說明擬投資資本的規劃策劃場合，交融關連籌資方案實施完畢以后公司的財產欠債率、利息費用、償債本事等。
交融2021年12月20日，江蘇陽光披露的控股股東與巴彥淖爾市人民執政機構、烏拉特前旗人民執政機構簽定光伏新能源全行業鏈項目框架配合協議，與該公司開展光伏業務是否構成同業競爭。
股價異動，事關投資者益處和市場不亂。上交所表明，前次披露設立光伏子公司事項后股價漲幅較大，最近公司股價有所下跌，要求江蘇陽光增補披露公司控股東及董事、監事、高等控制人員在前次披露設立光伏子公司事項前6個月至今增持及減持場合;公司控股東及董事、監事、高等控制人員前程6個月的減持方案。
《電鰻快報》將連續注目江蘇陽光200億元光伏行贏家娛樂城 百家樂業投資進展。
