近兩年三諾生物（300298SZ）國際并購后遺癥越發現顯。
最近三諾生物公布上年年報，固然營收增長，但凈利潤繼去年降落1925后再降落2545，盈利大幅走弱。
而對凈利潤陰礙最大的則是兩大并WINNER 百家樂購持股平臺三諾康健（持有100股權）、心諾康健（參股3974），差別吃虧667652萬元、165億元，比擬前兩年吃虧正擴張，造成公司商譽減值315963萬元、投資收益吃虧670614萬元。
長江商報發明2016年三諾生物開啟并購進行環球化業務布局，上述三諾康健、心諾康健重要財產正是并購來的美國PTS 100股權、Trividia100股權，公司對此投資過份13億元，但是收購來的財產PTS 盈利下滑，Trividia每年都大幅吃虧。
三諾生物為內地血糖儀龍頭企業，其時試圖通過并購成為環球糖尿病檢測專家，但卻未能增加盈利本事。
目前三諾生物原有主業血糖監測體制依舊占到營收的75擺佈，同時多元化成長血脂、糖化血紅蛋白等POCT檢測業務。近兩年公司積極推進市場營銷，但是時期費用增速遠超營收，上年凈利率僅為927，兩年降落1075個百分點。
國際并購連累凈利連續下滑
自2016年以來三諾生物發動環球化業務布局，反而連累公司盈利本事。
逐步并購PTS、Trividia公司等，2019年和2020年三諾生物營收1778億元、2015億元，固然同比增1469、1333，但凈利潤僅251億元、187億元，同比降落1925、2545。
但是財報顯示，三諾生物通過三諾康健全資收購的PTS盈利逐步走弱并陷入吃虧。2018-2020年三諾生物通過三諾康健全資持有的PTS股權財產收益為392323萬元、3912萬元、-416586萬元，同期三諾康健凈利潤334503萬元、-17750萬元、-667652萬元。
僅201贏家娛樂ptt9年和2020年由三諾康健造成的商譽減值341836萬元、315963萬元，合計657799萬元。
而此前三諾生物為了收購PTS歷時近兩年分布收購才辦妥并表。2016年5月20日，三諾生物與其他股東共同出資人民幣75億元成立三諾康健，由三諾康健接班美國子公司Abbey公司收購PTS，此中三諾生物持股三諾康健3502股權；2018年1月三諾生物出資528億元收購三諾康健剩余股權，耗資約79億全資控股PTS。
PTS重要產物包含有CardioChek系列血脂、血糖解析監測器材和A1CNo便攜式解析器材。并購PTS后，三諾生物實現了從血糖監測體制提供商向慢性疾病實時檢測（POCT）產物的提供商和辦事商的轉變。但是全資控股PTS之后，三諾康健僅當年大幅盈利，此后便大幅下滑至大贏家娛樂城吃虧。
而環球化業務布局，除了收購PTS，同步進行的還有與實控人李少波一起成立并購基金心諾康健收購尼普洛100股權，而這一并購標的吃虧更為嚴重。
尼普洛主營業務為血糖監測體制和其他糖尿病輔導產物。2016年1月，心諾康健以273億美元(約合人民幣1731億元)辦妥對尼普洛100的收購，后者改名為Trividia Health Inc。(下稱Trividia)，三諾生物出資3億持有心諾康健25股權。
財報顯示，比年來心諾康健營收一直在10億元擺佈，而凈利潤一直在吃虧。2016-2020年心諾康健凈利潤吃虧336億元、036億元、046億元、156億元、165億元，心諾康健凈財產從953億元降至上年的491億元，僅剩各半擺佈。
縱然在如此巨虧下，三諾生物依然在2018年4月耗資216億元收購心諾康健1474股權，收購辦妥以后，三諾生物在心諾康健的持股比例由25上升到3974，使得近兩年對心諾康健權益法下的投資吃虧繼續擴張。
僅2016年三諾生物春聯營企業和合營企業（重要指持有的心諾康健股權）的投資收益吃虧903255萬元，2018-2020年差別吃虧106574萬元、644341萬元、67061贏家娛樂城APP4萬元。本年一季度這一投資收益再次吃虧142908萬元，導致凈利潤同比降落2923。
三諾生物合計投資超13億元收購PTS、Trividia股權布局環球化，但由于業績連續下滑，僅近兩年錄得合并凈利潤、商譽減值、投資收益等合計虧本過份3億元。
凈利率兩年降10個百分點
三諾生物早期產物線會合在血糖檢測領域，但願通過并購積極拓展血脂、糖化血紅蛋白等POCT檢測業務，成為糖尿病及關連慢性疾病控制辦事整體解決計劃的供給商。
2015年6月，三諾生物并購德國制藥巨頭拜耳集團失利后，2015年底三諾生物就操持1424億元同時收購三諾康健、心諾康健兩家公司其他股東持有的股份辦妥全資控股PTS、Trividia，但是未能勝利才抉擇分步收購。
但是耗巨資國際并購未能提振業績，三諾生物繼續用心于原有的血糖檢測等產物販售。
上年年報顯示，目前三諾生物在內地血糖儀市場份額在50以上，佔有過份1800萬用戶，血糖儀產物蓋住過份18萬家藥店。同時通過拓展環球業務，三諾生物Sinocare產物與PTS產物、Trividia產物通過協力販售，擴張國際市場。
比年來血糖監測體制占到營收的75擺佈。上年三諾生物平臺廣告宣揚費和促銷費用提升，販售費用達584億元，同比增1952，而血糖監測體制營收增速僅986。本年一季度販售費用繼續增6023，達174億元，公司整體營收僅增1885，由販售推銷推進營收增長邊際效用正削弱。
三諾生物毛利率一直維持在65擺佈，但凈利率卻逐年降落。并購擴大之前，公司凈利率還遠高于20，可2018-2020年凈利率為2002、1410、927，兩年降落1075個百分點，本年一季度更是僅為886。
三諾生物目前佔有5個產物線及20余個子品牌，產物檢測指標贏家娛樂城dcard包含血糖、血脂、糖化血紅蛋白、尿酸、尿微量白蛋白、糖化血廉潔蛋白、炎癥、凝血性能、肝性能、腎性能等。但是其他業務均占比不大，并且業績波動顯著。（ 明鴻澤）
