跟著場外期權業務邁入有序發展階段，為進一步完善制度供應，9月25日中國證券業協會發表《證券公司場外期權業務控制設法》。
業內人士向證券時報表示，此次條例出臺對業內重要有兩大陰礙，一是能夠介入場外期權業務的買賣商數目增多。二是股票標的數目增加，市場需求有望得到大幅提拔。
作為券商頗有錢景的一項業務，有不愿具名的券商人士解析，場外期權業務成長空間巨大。場外期權對券商的價值很大，誰有執照，誰就能延伸做一系列業務。大樂透最後購買時間對于分類評級為AA級的券商長處很大。在他看來，場外期權市場未來會合度將越來越高。
AA級券商獲益最大
9月25日，中國證券業協會發表《證券公司場外期權業務控制設法》(以下簡稱《控制設法》)，旨在完善制度建設，促進該業務康健規范發展。
在業內看來，最大變化在于介入該項業務的買賣商數目增加。據了解，券商介入場外期權買賣實施分層控制始于2024年，彼時為了整頓場外期權業務亂象，中國證券業協會出臺《關于進一步加強證券公司場外期權業務自律控制的告訴》(以下簡稱《告訴》)，標志著監管層首次對券商場外期權業務進行規范和監管。
公然資料顯示，2024~2024年時期，協會共發表5批場外期權業務買賣商名單公告，此中一級買賣商7家，二級買賣商27家。
本年，在風險可控的條件下，證券業協會適當不同化匹配分類評級場合，即最近一年分類評級在A類A級以上或B彩票选号技巧類BBB級以上，連續規范經營且技術人員、專業系統、風險控制等符合對應前提的證券公司，經協會存案，可以成為二級買賣商；展業一年場合優良、未有重大風險事件的，可向證監會申請成為一級買賣商。
依據證監會發表的2024年券商分類結局，評級為A的券商有32家，BBB級有23家。
值得注意的是，二級買賣商務務權限有限。僅能與一級買賣商進行場內個股對沖買賣，不得自行或與一級買賣商之外的買賣對手開展場內個股對沖買賣。
北京一家券商擔當場外期權業務的人士在接納證券時報采訪時表示，外觀上看，可做場外期權的二級買賣商數目增加了，但實際上做該業務的主力還是一級買賣商，由於二級買賣商不能跟客戶直接做對沖，所以價值不大。客戶也會合在一級買賣商手上。
北京一家期貨公司的期權研究員談到，二級買賣商只是在做對沖的時候跟一級買賣商來做，不妨礙它在市場擴展場外期權業務。
而一級買賣商的資質比擬2024年《告訴刮刮樂 app》要求沒有變化，即最近一年分類評級在A類AA級以上。
2024年協會發表的一級買賣商名單顯示，廣發證券、國泰君安、華泰證券、招商證券、中金公司、中信建投、中信證券等上榜。除了廣發證券本年分類評級被下調到BBB級以外，其余均為AA級。而AA級現在共有15家，原為二級買賣商的安信證券、光大證券、國金證券、國信證券、海通證券、平安證券、申萬宏源、銀河證券、中泰證券等，有望進入一級買賣商梯隊。
對此，上述北京某券商擔當場外期權業務人士表示，未來該項業務將會展示頭部化趨勢。這項業務價值很大，誰有執照，誰就可以延伸出一系列業務，畢竟對沖做市后券商手里會有閑置股票，可以延伸出來做收益交換，或者借券掙利息。這項業務對AA級券商長處很大。
依據證券業協會最新一期《場外業務開展場合教導》，從業務會合度來看，7月場外期權業務新增規模排名前五的券商新增初始名義本金為168909億元，占當期場外期權業務新增總量的7225。
前述期權研究員向證券時報表示，評級要求放寬后，能夠介入場外期權的券商數目增多。場外期權業務很明顯地將成為券商極度主要的一個業務。現在的市場的環境中，這樣的政策實際上是極度好的，有利于提運動彩券 app拔券商整體的盈利才幹。
在他看來，中小券商假如在場外期權業務表現突出，實際上是有極度大的成長空間的。畢竟現在對于證券和商品的套保需求都是在連續不斷增長，國際化以后外資入場，會有更多的增量資金入場，有場外期權的話，實際上加倍方便機構進行投資和保值操縱。
在自律控制措施上，本次《控制設法》比擬2024年《告訴》增加一條，券商及其相關業務人員若違背本設法和協會相關自律條例的，協會將視情節輕重采取會談叮囑、警示、責令修正等自律控制措施或行業內通報批駁、公然譴責、注銷執業證書、取消協會授予的業務資格等規律處分，并按制定計入相應誠信信息控制系統。
標的擴容引爆市場需求
此次協會適度擴大標的范圍，成為業內關注的另一大重點。
依據《控制設法》，證券公司開展場外期權業務個股標的范圍不得超出融資融券標確當期名單，股票指數標的不得超出協會制定的范圍。
數據顯示，現在滬深兩市共有融資融券標的1809只股票。而在2024年《告訴》公布的個股標的名單中，滬深兩市合計為1045只股票。也便是說，此次有望增加764只股票標的。
前述北京某券商場外期權人士表示，此次《控制設法》重要變化之一是標的大幅擴容，標的增加對客戶需求放大很明顯，刺激市場規模放大。
依據證券業協會最新一期《場外業務開展場合教導》，7月場外期權業務新增初始名義本金 233781億元，環比增長4485；截至7月末，未了結初始名義本金579984億元，環比增長188。跟著《控制設法》落地，該業務規模有望進一步提拔。
據了解，協會還會定期向買賣商公布個股標的會合度指標，買賣商可以參考該指標進行場威力彩中獎獎金外期權業務風險控制。
另有還需注意的變化是，《控制設法》比擬2024年《告訴》對商品類買賣對手方做出了要求，即商品類場外期權買賣對手方，應當是符合《證券期貨投資者適當性控制設法》的技術機構投資者。
前述北京期貨公司的期權研究員表示，此次明確了商品場外期權針對企業投資者，實際上也是明確了服務實體的目的，這一塊對券商未來而言是很大的業務。
前述北京某券商場外期權人士向解析，商品期權本不是券商的強項，此前重要為期貨公司的風險控制子公司來做，另有商品期貨流動性比擬股票要差許多，風險更大，所以券商開展商品期權業務還是對照慎重，要對商品對照認識。（
