一份難答的關注函和一筆難湊的投資款，共同勾勒出*ST銀億時下難懂的危局。
*ST銀億25日晚間公告，重整投資人嘉興梓禾瑾芯股權投資合伙企業(有限合伙)(下稱梓禾瑾芯)第一期投資款仍逾期257億元未支付，已構成違約。
與此同時，公司再次脫期回復知交所12月17日下發的關注函。關注函內容重要涉及梓禾瑾芯的根本場合、其現在的融資進展場合及重整投資款的重要資金來歷等。
此前，*ST銀億重整策劃獲批。梓禾瑾芯作為重整投資人正式出場，其要點團隊多由半導體人士構成。依據策劃，*ST銀億債務受償不足部門將以股抵債，以實現上贏家娛樂城出金評價市公司的債務剝離。
重整策劃如未能執行，則公司將被法院宣告破產清算，公司股票有終止上市之虞。
如今，對于*ST銀億而言，生死存亡系于梓禾瑾芯一身。
策劃生變：
投資款未足額支付
12月11日，贏家娛樂城優惠活動*ST銀億控制人與梓禾瑾芯簽署重整投資協議。途經公然遴選程序，梓禾瑾芯攜32億元的投資方案，成為*ST銀億重整投資人。彼時，公告稱其為一位有實力的投資人。
依據重整方案，本次重整將通過兩次轉增方式進行擴股：第一次轉增的約261億股股票中，應向*ST銀億控股股東銀億控股及關聯方分配的約1855億股股票優先用于完工業績賠償；第二次轉增的約3359億股股票，不再向全體股東進行分配，將全部讓渡并依照重整策劃的制定，專項用于引進重整投資人、清償欠債。
市場對此可謂相當買賬。自起初方案公佈以來，*ST銀億股價累計上漲幅度逾20%，一度攀至252元的年度高位。
最新公告卻當頭潑下一盆冷水：梓禾瑾芯將第一期投資款8億元中的543億元(含如約保證金人民幣153億元)支付至公司控制人指定的銀行賬戶。截至現在，第一期投資款仍逾期257億元未支付，已構成違約。
而依照原策劃，梓禾瑾芯出資的32億元擬分兩期支付，第一期投資款為8億元，第二期投資款為24億元。此中，首筆的8億元應于12月25日內完工支付。12月28日，公司股票跌停。
除了已構成違約的一期投資款，重整協議在第二期投資款的交付時限和金額上，也出現了疑似自相矛盾的場合。如協議中的如約保證金及交割規劃部門顯示，重整投資人應最遲不晚于2024年12月31日前支付第二期投資款24億元。但這一表述在敘述與保證部門中，卻變成了不晚于該日前向控制人賬戶支付15億元。
對此，知交所12月17日下發的關注函要求公司說明上述條款是否矛盾、沖突，以及第二期價款支付的具體規劃，同時要求公司增補披露關于投資款項支付允諾、違約責任、協議解除等協議內容。
截至現在，*ST贏家娛樂城出金教學銀億尚未做出回復。由于關注函中內容較多、涉及面廣、工作量較大，投資人相關資料仍在預備中，部門工作尚未完工，公司已兩度申請脫期作答。
實力不明：
贏家娛樂城註冊說明 梓禾瑾芯有沒有金剛鉆？
先是決斷拋出32億元方案當選重整投資人，接著又拖拉支付款項和答覆監管問詢，梓禾瑾芯的兩種立場，觸發了外界對其底細實力的好奇與質疑。
公然資料顯示，梓禾瑾芯成立于本年8月，是一家股權投資合伙企業，現在處于融資階段，暫未開展具體生產經營業務。
股權關系顯示，梓禾瑾芯的執行事務合伙人為中芯梓禾創業投資(嘉興)有限公司(下稱中芯梓禾)，其間接大股東為赤驥控股集團有限公司(下稱赤驥控股)，實控人為80后寧波籍商人葉驥。繼續穿透可見，赤驥控股的股東名單包含有寧波市產城生態建設集團，背后還隱現復星系郭廣昌的身影。
值得一提的是，赤驥集團成立日期為2024年3月，核準日期為本年10月20日，企業注冊資源為10億元，但實繳資源僅25萬元。
回到梓禾瑾芯競逐*ST銀億重整投資人的時刻，那時備選的還有具贏家娛樂城優惠代碼備汽車零部件從業經驗的中澤控股集團股份有限公司與Punch Motive International NV(比利時邦志動力國際公司)組成的聯盟投資體。
參照*ST銀億召募重整投資人時開出的前提：一是不限行業，但具有汽車零部件行業或高下游行業從業者，在等同前提下優先考慮；二是重整投資人要有足夠的資金實力，且能出具相應的資信或其他如約才幹證明。
由此可見，梓禾瑾芯能從中脫穎而出，應有賴于其更優厚的出資前提。只是如今看來，有錢這點顯然懸而未決。
錢從哪兒來？到底能不能如約？知交所在關注函中，對重整投資款的重要資金來歷、梓禾瑾芯的融資進展及其如約意愿、如約才幹等展開問詢。同時，公司還需增補披露梓禾瑾芯的根本場合，包含有但不限于股權結構圖、實際管理人等，并解析其股權份額發作變化是否可能導致其管理權改變。
重整求生：
*ST銀億給出怎樣的瓷器活？
依據此前披露的重整策劃，*ST銀億將逐漸剝離房地產業務。具體而言，*ST銀億將其持有的銀億房地產100%股權以及銀億房地產及其下屬房地產公司的全部應收賬款合并組成的資產包，在重整策劃獲得法院批準之日起的12個月內，委托寧波產權買賣中央、浙江產權買賣所或其他網絡平臺進行公然處置。
公告中，*ST銀億曾展望：重整完工后，跟著債務危機的化解以及重整投資人對上市公司業務發展的支援，公司根本面將發作基本性改良，并逐漸覆原連續經營才幹和盈利才幹，重回良性發展軌道。
但如今看來，間隔實現這樣的愿景還有諸多困難待解。
首要，*ST銀億2024年、2024年已持續2年凈利潤為負值，若本年不能扭虧，則公司股票將面對暫停上市。此外，上述2份財報均被管帳師事務所出具了帶強調事項的保存意見。
本年前三季度，*ST銀億實現營收6274億元，同比增長1981%；實現歸母凈利潤353604萬元，同比增長10539%。這讓一直以來如履薄冰的公司稍得一絲喘息。
另一重風險是，重整策劃如未能執行，則*ST銀億將被法院宣告破產清算，公司股票面對終止上市的風險。
不但是資金救濟，重整完工后，后續*ST銀億的日常經營對于重整投資人來說，也是一個極大的挑戰。業內人士向直言，不管是房地產開闢還是汽車零部件領域，梓禾瑾芯的經驗都不算豐富。
不過，在大展宏圖之前，梓禾瑾芯眼下更亟待辦理的應該是如何籌足8億元首付款，以及怎麼答覆監管的疑問。（
