A股市場風格加快輪轉。在前期的順周期和金融股熱潮后，近日又輪到了基金機構此前看好的消費與科技成長板塊。這樣的行情表現，也讓此前市場上對于基金重倉股跑輸市場的質疑聲出現了反轉。對此，基金機構表示，近期市場熱門快速輪動，要點主線仍然明顯，消費、科技、順周期等板塊將連續有較好表現。
基金經理眾生相
市場的風口終于返來了。面臨近日的市場行情，一直以來以科技板塊投資為特長的基金經理張來(假名)長舒一口氣。張來控制的基金產品10月以來已經有不小幅度的回撤，而順周期、銀行等板塊的火熱行情也讓他眼紅。
張來毫不諱言公司和渠道給自己帶來的壓力。他表示：特別是三季度連續營銷帶來的新客戶，根本是在高點進行了投資，對于凈值的老虎機賠率機制回撤反映較大，公司渠道部分也但願基金經理出來做一些與投資者的溝通和切磋。這樣的老虎機註冊福利溝通切磋，對他來說，不算什麼壓力，真正有壓力的是怎麼跟投資者辯白當前的市場時機。他說：順周期和金融板塊，確切不是我所擅長的，我的關注點在科技和消費板塊。可是，基金重倉的科技板塊進入四季度后表現確切不能讓人滿意。在溝通中，我的觀點是對于順周期和金融板塊可以階段性介入，可是真正的成長時機將繼續帶領市場。
而在另一位基金經理看來，其重倉股的突出表現，也讓他感遭受了不一樣的壓力。金融股有它的特點，近日的快速演繹很容易透支未來的空間。固然重倉股中有不少銀行股，可是部門個股的止盈壓力陡然上升。該基金經理表示。
重倉股表現不一
2024年只剩下不到一個月的時間，基金年末排名戰再度打響。固然比年來公募基金行業越來越講究長期業績，淡化短期排名，但在冠軍光環、公司規模和品牌雙收等因素的驅動下，公募基金行業對年度排名仍然十分看重。在最后的沖刺階段，基金重倉股或將成為決意基金終極排名的關鍵，也有望成為年終行情的看點之一。
數據顯示，10月中旬，農銀匯理工業40一度成為年度收益第一的主動權益基金，截至10月15日，該基金本年以來的收益率達11056%，彼時廣發高檔制造A本年以來的收益率為10674%。但由於廣發高檔制造A重倉的美的集團、榮盛石化等家電、化工板塊股票在近期表現強橫，現在，廣發高檔制造A佔有年度收益第一的主動權益基金寶座。截至12月2日，廣發高檔制造A本年以來收益率高達12835%，趙詣控制的農銀匯理工業40、農銀匯理新能源主題、農銀匯理研究精選三只基金本年以來的收益率差別為11323%、11033%、10899%，暫列第2位到第4位。此外，工銀瑞信戰略轉型本年以來收益率為10626%，緊隨線上老虎機心得其后。
依據基金三季報，截至三季度末，公募基金前十大重倉股差別為貴州茅臺、五糧液、立訊細緻、隆基股份、中國中免、美的集團、邁瑞醫療、寧德時代、瀘州老窖、順豐控股。業績排名靠前的主動權益類基金中，也持有多只基金抱團重倉股，比如美的集團、隆基股份、立訊細緻等公司都出目前廣發高檔制造A、農銀匯理工業40等基金的重倉股名單中。
本年以來，基金重倉股股價表現優良，為基金凈值的增長做出了不小功勞。但跟著估值的提拔和市場熱門的切換，基金重倉股近期表現不一。此中，表現較好的是美的集團，11月以來累計漲幅達1506%；白酒股普遍也贏得了差異水平的上漲，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖同期漲幅差別為473%、707%、805%。
后市有望多點開花
對于市場熱門的快速輪動，基金機構以為，這樣的局面有望連續，無論是順周期還是科技、消費板塊，都有但願在跨年之際涌現時機。
廣發基金宏觀謀略部門析，下半年以來，跟著經濟數據的修復，A股市場中的周期風格相對于成長風格出現了明顯的超額收益吃角子老虎機統計機率。順周期行情已經成為市場一致預期，如何在順周期中精選行業成為當前需要關注的重點。發起關注產成品庫存增速顯著下行，且當前行業產成品庫存程度對照低的行業，這類行業預測在存貨下降到一定水平后有望出現代價的上行。此外，從庫存周期的邏輯來看，這類行業在經濟修復的底細下可能正在履歷被動去庫存階段，后期大約率會進入到主動補庫存階段。符合上述特征的行業包含有化工、煤炭、有色金屬的細分行業；消費行業中的飲料制造和紡織服裝的庫存去化場合較好，同樣值得關注。
金鷹基金表示，未來一段時間股市依然處于一個相對樂觀的環吃角子老虎機境，即經濟企穩，企業盈利逐漸改良，同時政策不亂，保持最近半年以來對股市積極的看法。金鷹基金以為，未來一至兩個季度利潤改良對照明顯的順周期領域依然是獲得超額收益的重要領域。但考慮到無風險利率下行空間有限，盡量回避抱團較為明顯的高估值個股。（
