本年是中國資源市場的而立之年。9月下旬，中國人民大學中國資源市場研究院院長、中國人民大學原副校長吳曉求在接納《證券日報》專訪時表示，回望中國資源市場走過的30年，有三座歷史的豐碑是值得人們記住的，它們是中國資源市場砥礪前行的象征，為金融服務實體經濟，為中國的經濟發展做出了巨大功勞。如今，中國資源市場深化革新的腳步還在繼續，未來的目標是構開國際金融中央。
過往我們走過許多彎路，即就是目前，我也以為我們對資源市場的熟悉還不夠成熟，市場化、法治化建設還有待進一步加強，價值投資環境還需要進一步優化。但也不能用太過苛刻的眼光看待中國資源市場的發展，由於每一次革新，都讓它邁向加倍成熟，沒有歷史經驗的中國資源市場，在革新中探尋合適中國國情的發展路徑，它的方位從未有偏差。吳曉求說。
第一座豐碑：
滬知交易所創建
中國資源市場30年進程中的第一座豐碑是什麼？吳曉求以為毫無問題的要頒給滬知交易所成立這個大事件，它是中國資源市場的出發點。
上海證券買賣所成立于1990年11月26日，同年12月19日開業；深圳證券買賣所于1990年12月1日開業。開業初期，上海證券買賣所有8只股票掛牌，深圳證券買賣所有5只，時至今天滬知交易所已經有過份4000家上市公司，總市值過份80萬億元，從柜臺買賣到電話買賣再到網上買賣，A股投資者已過份17億人。
中國資源市場的規模連續不斷擴大，多層次資源市場已經形成。除了滬知交易所的主板，2024年6月25日深圳中小企業板開板，2024年10月30日創業板開市，2024年7月22日科創板正式買賣，加上新三板和四板市場，多層次資源市場為差異階段差異類型的企業提供了登陸中國資源市場的時機，也成為中國經濟轉型、產業升級的主要地方。同時，多層次資源市場為境內住民存量資產增值、境外及格機構投資者分享中國企業成長的紅利提供了時機。
在吳曉求看來，兩個買賣所不僅僅是中國資源市場的火種，更為中國新金融業態的產生提供了土壤，并促進了中國本土風險資源的快速成長。中國的風險投資開端于1985年，國務院正式批準成立了中國第一家風險投資機構——中國新專業創業投資公司。而民間風險資源走上前臺，還要等到滬深證券買賣所的創建之后。從此以后，中國本土風險資源有了退出渠道，也提拔了其挖掘中國創造企業的意愿和動力。
企業成長的過程離不開大批資金的支援，即就是目前，對于初創型企業來說，重要資金來歷也不是銀行，而是各類風險資源。假如滬知交易所真的晚了10年才出現，那麼以風險資源為典型的各種金融業態也會推遲10年，許多中國高科技企業的發展將會遇阻，甚至中國最早的創造產業都會遭受陰礙，一些目前看來知名的企業有可能會夭折。吳曉求以為，兩個買賣所的創建，開啟了中國的資源時代，而且恰逢其時。
第二座豐碑：
股權分置革新
吳曉求以為股權分置革新的實施是中國資源市場的第二座豐碑。從滬知交易所成立到股權分置革新，中國資源市場運行了15年，發展途徑十分盤曲。這個期間的中國資源市場只能是摸著石頭過河，不可六合彩賠率規則避免地會曝光出這樣那樣的疑問。到了2024年以后，股權分置革新就已經提上政府工作議程，醞釀充分后，在2024年開始真正實施。吳曉求說。
差異于海外資源市場，中國資源市場最開始的上市公司股東分成兩大類，一類是通過公然發行、二級市場買入而后成為的流暢股股東，以及以國有控股方為典型的非流暢股股東。形成這種局面的理由，是由于那時對資源市場熟悉不足，為了能夠讓中國資源市場趕早面世，不得不做出的一種妥協。
為了讓兩類股東的長處訴求統一，股權分置革新開始實施，目的便是全流暢，不論是流暢股股東還是非流暢股股東，終極到達流暢性質一致化，這是中國資源市場發展歷史上十分艱難的革新任務，陸續進行了一年多時間才實現。而S佳通，是現在唯一一家公司簡稱前帶著個S字母標志的公司，意味著它依然未能完工股權分置革新，也被投資者戲稱A股股改的釘子戶。
回憶那時股權分置革新的艱難，吳曉求表示，這項革新既要辦理市場供需失衡的疑問，又要處理股東長處的沖突疑問，還要防範管理權僵化，堪稱是中國資源市場的一次大手術。
第三座豐碑：
注冊制革新
吳曉求以為，注冊制革新開啟了中國資源市場市場化的時代。
歷數過往的大小革新，發行制度都是革新的重心，如并購重組、信息披露、監管重心的后移、退市機制等，這一系列的制度革新大多數都是以發行制度革新為條件。從核準制到注冊制，注冊制革新從基本上變革了中國資源市場的發行制度，新證券法修訂的要點也在于規范發行制度，保障注冊制革新的順利進行。
注冊制革新初步實現了‘市場在資本部署中起決意性作用’的理念。注冊制是一種高度市場化的發行制度，這是境外發達資源市場國家和地域的勝利經驗，也是資源市場的原來制度訴求。吳曉求說。
科創板試點注冊制后，成為當前市場最為活潑的板塊之一。截至9月24日收盤，180家科創板上市公司中，收盤價較首發代價漲幅過份100的公司數到達104家，占總數的57。此后創業板試點注冊制，成為存量板塊注冊制的試驗田，投資者積極介入創業板股票買賣。2024年9月8日，創業板歷史上首次成交量過份上證主板。
吳曉求以為，中國資源市場革新的成效如何，需要市場去驗證。注冊制下創業板和科創板成交十分活潑，是由於在新的制度下，一些真正有未來成長性的企業能夠上市，投資者認可這些企業，就會連續不斷購買他們的股票，推高他們的估值。另有，有些主板上的企業有了自己的發展模式，未來的成長空間對照確認，追求穩健投資收益的資金會將它們作為標的。這便是市場化的魅力，什麼樣的資金投資什麼樣的企業。再有便是優越劣汰，相信跟著制度的逐漸健全，會有更多的企業退市或者被退市。
跟著注冊制革新有序推進，一些新的買賣制度也在商量之中，但吳曉求不看好T+0制度，甚至并不贊成。他以為，中國資源市場已經擁有較足夠的流動性，從T+1改成T+0，對于中國資源市場制度建設來說，并不是革新重點，市場化、法治化才是中國資源市場革新大樂透中獎查詢的重任。
更偉大的目標：
國際金融中央
一個全面市場化、法治化的資源市場，才符合中國經濟發展的需要。吳曉求表示，現在中國已經成為世界第二大樂透贏錢機率大經濟體，但資源市場的總體開放水平還有待提高，所以中國資源市場未來的目標，是成為新的國際金融中央，它還有許多需要改進的場所。
中國的金融體系還不夠開放，導致中國資源市場在國際上的陰礙力與中國的經濟實力不匹配，難以吸引更多海外資源，這就需要中國資源市場進一步推進市場化、法治化，此中法治化是根基，沒有它就談不上金融的開放，也不敢開放。吳曉求進一步辯白稱。
跟著新證券法實施，相關法律條款正在逐漸落實，比如嚴格上市公司信披制度，完善退市機制，以及對金融中介機構行為的規范等。吳曉求以為，除了提高上市公司違法成本，還要進一步規范金融中介機構行為，假如這些金融中介機構疑問頻出，那麼中國資源市場的內地外聲譽將會遭受陰礙。金融中介機構講誠信、勤勉盡責是根本義務，它們更應該做好看門人腳色，識別上市公司的成色，及彩券抽獎活動早向投資者發出警示。
談及A股公司市場表現，吳曉求說，一個具有未來成長性的上市公司，它在資源市場的價值應該逐漸體現，然而目前常常是一步到位，未來三年的漲幅三個月就完工了，那麼接下來天然是調換與回落。假如通過市場化、法治化建設，使資源市場普遍遵循契約精神，那麼投資者就會降服急于求成的心理，有利于A股市場走出連續不亂的慢牛行情。
對于市場化的革新方位，吳曉求以為并購重組會是未來的重點。一方面，這是資源市場成長的主要推力；另一方面，并購重組是資源市場最根本的性能之一。假如這個性能無法發揮應有的作用，資源市場就沒有生命力。注冊制革新將發行定價、投資價值判定交給市場來完工，并購重組未來也將進一步進行市場化革新，在充分的信息披露條件下，讓市場主導上市公司的并購重組。
通過加大金融資產結構的調換，賦予金融體系更充足的市場彈性，會增強中國資源市場財富控制性能，讓財富控制越發珍視投資行為，而不是像過去一樣僅服務于融資主體。上市公司的資產在市場化、法治化革新中逐步透徹，金融中介勤勉盡責，投資者有了保障，就不會再懼怕黑天鵝等事件發作，才會有價值投資的底氣與動力，才能吸引更廣泛的國際資源。吳曉求說。
吳曉求強調，中國資源市場的革新旅程依然長遠，這是一個逐步對外開放對內混合的過程，30年的發展經驗也讓它逐步熟悉自己，熟悉到市場化的價值，一個規范、透徹、開放、有活力、有韌性的資源市場，對中國經濟乃至世界經濟的意義將愈發主要。（
