為維護季末流動性平穩，央行9月29日以利率招標方式開展了1000億元逆回購操縱。操縱限期14天，中標利率235，與往期持平。值得注目的是，自9月17日重啟14天逆回購以來，央行已持續在八個買賣日開展操縱。
根據往年定例，央行通常會在長假期前推出7+14天逆回購操縱組合，加大對市場流動性的投放，以維護市場流動性的平穩。從市場資本面來看，跨節資本緊迫場合在趨勢上看有所緩解，不過跨節資本的需要仍偏大。
節前推出7+14天逆回購操縱組合
公然市場操縱利率反應央行政策利率信號。2021年3月以來，央行根本上形成了在每個任務日開展了7天逆回購操縱的定例，且每次操縱量均為100億，操縱利率保持22不變。央行表明，通過每天開展7天期逆回購操縱開釋短期政策利率信號，率領錢幣市場利率環繞央行公然市場操縱利率運行，利率波動性進一步降落，市場預期加倍平穩，公然市場操縱利率作為短期利率運動彩券棒球中樞的作用得到強化。
9月1日-9月16日，央行仍然在每個買賣日開展100億的7天逆回購操縱，利率保持22。9月17日開端，央行推出7+14天逆回購操縱組合。此中，9月17日和9月18日持續開展了500億的7天逆回購操縱和500億的14天逆回購操縱。中秋節假期(9月19日-9月21日)過后，央行在9月22日、23日進一步加大公然市場操縱力度，持續開展600億的7天逆回購操縱和600億的14天逆回購操縱。
21世紀經濟報道留心到，本年央行在庇護國慶假期的流動性試點比往年稍早一些，在奧運 運彩9月17日就已開端加大對市場的錢幣投放，推出7+14天逆回購組合。而2019年、2020年開展7+14天逆回購操縱的時間點差別為9月19日、9月18日。光大銀行解析師周茂華表明，央行發動14天期逆回購操縱，同樣是庇護跨節資本面，但央行重要是依據市場每年市場具體體現(各限期市場利率體現)場合進行敏捷調節。
9月24日，央行暫停7天逆回購操縱，開端獨自開展14天逆回購操縱。此中，9月24日操縱量為1200億；9月25日-9月26日的操縱量均為1000億。從最近隔夜Shibor(上海銀行間同業拆放利率)和14天期銀行間質押式回購利率的數據變動來看，央行節前的公然市場操縱并非無跡可尋。
數據顯示，9月29日隔夜Shibor利率為15，下跌約44BP，盤中；14天銀行間質押式回購利率在9月27日、9月28日差別為319、335。今日盤中隔夜Shibor利率程度都跌至上年5月低點，反應短端市場流動性很充分。周茂華解析，跨節資本緊迫場合在趨勢上看緩解。不過從14天期質押式回購利率看，跨節資本的需要仍偏大，這重要是由於最近機構資本需要重要會合在跨節資本上。
東方金誠首席宏觀解析師王青表明，節前逆回購限期拉長，額度擴張，屬長假前定例操縱，重要是為節前削峰(避免節前資本面急急過度推高運彩 延長賽有算嗎市場利率)、節后平谷(節后市場資本大肆回流銀行體系，逆回購資本到期有助于避免市場利率大幅下行)。
預測四季度降準概率如何？
在我博彩資訊國當前的市場化利率體系下，重要通過錢幣政策器具調節銀行體系流動性，開釋政策利率調控信號。值得注目的是，除逆回購和MLF(中期借貸便利)等常見的公然市場操縱外，央行在9月23日召開電視會議提出，推進常備借貸便利(SLF)操縱方式革新。
央行行長易綱撰文指出，最近，人民銀行推進SLF電子化操縱方式革新，有序實現全流程電子化，有利于提高操縱效率，不亂市場預期，加強銀行體系流動性的不亂性，維護錢幣市場利率平穩運行，有效防范流動性危害。
讓市場憂慮的是，接下來專項債發布上量、到期公然市場器具量較大等短期因素可能擾動資本面。周茂華以為，從最近央行延續合乎邏輯充分的表述和公然市場操縱來看，接應短期資本面擾動因素，央行器具充沛，預測將通過多種MLF、公然市場操縱等器具進行敏捷對沖。同時，央行最近公然市場操縱及3000億元再抵押和再貼現器具一定水平減低了降準可能。
9月24日，央行錢幣政策委員會2021年第三季度例會表明，本年以來我國策劃推動疫情防控和經濟社會成長任務，有效實施宏觀政策，經濟總體延續覆原態勢。穩健的錢幣政策維持持續性、不亂性、可連續性，科學控制市場預期，勤奮辦事實體經濟，有效防控金融危害。
比擬于二季度例會，此次會議提升了加強信貸總量增長的不亂性的表述。對此，王青以為，四季度錢幣政策將向穩增長方位適度發力。在前期連續緊信譽底細下強調加強信貸增長不亂性，意味著當前信貸、社融增速根本觸底，四季度會有小幅回升，邊際寬信譽過程即將展開。這是不亂本年底來歲初經濟運行的根基。
王青預測，四季度央行除了會推出綠色再抵押等組織性政策器具外，有可能再實施一次普遍降準，助力寬信譽過程。運彩 官網在他看來，14天期逆回購操縱屬于短期流動性注入，往往用于接應時點性的削峰平谷；降準則是向銀行體系注入歷久資本，重要為解決銀行信貸投放的流動性瓶頸疑問。
轉自：21世紀經濟報道
