本年以來，人民幣匯率以市場供求為根基雙向浮動，彈性增強，市場預期平穩，跨境資源流動有序，外匯市場運行維持不亂，市場供求均衡。為此，中國人民銀行決意自2024年10月12日起，將遠期售匯業務的外匯風險預備金率從20下調為0。下一步，中國人民銀行將繼續維持人民幣匯率彈性，不亂市場預期，維持人民幣匯率在合乎邏輯平衡程度上的根本不亂。
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重磅！央行岀手：遠期售匯風險預備金降為運彩直播0 開釋穩匯率等信號！人民幣剛剛升破67
跟著人民幣兌美元匯率自6月初以來顯著升值近6，央行今天出臺了一項似曾相熟的舉措。
10月10日，央行發表公告稱，本年以來，人民幣匯率以市場供求為根基雙向浮動，彈性增強，市場預期平穩，跨境資源流動有序，外匯市場運行維持不亂，市場供求均衡。為此，中國人民銀行決意自2024年10月12日起，將遠期售匯業務的外匯風險預備金率從20下調為0。下一步，中國人民銀行將繼續維持人民幣匯率彈性，不亂市場預期，維持人民幣匯率在合乎邏輯平衡程度上的根本不亂。
這是繼2024年4月央行將遠期售匯業務的外匯風險預備金率從0上調到20后，再次覆原至0。2024年811之后，為抑制外匯市場過度波動，央行將銀行遠期售匯業務納入宏觀審慎政策框架，對開展代客遠期售匯業務的金融機構收取外匯風險預備金。結合前幾回預備金率調換的政策動機和市場環境看，此次調換風險預備金率或開釋兩大信號：
一是當前外匯市場運行不亂，市場供求均衡，不存在觸發外匯市場非理性波動順周期行為，資源外流壓力大幅減低，因此可以減低風險預備金率，從而利于減低企業解決遠期售匯業務的財務成本。
二是近期人民幣匯率升勢強勁，此時將風險預備金率從20降到0，與2024年9月彼時的市場環境和央行的操縱相似，體現出央行但願匯率維持在合乎邏輯平衡的程度，而非形成明顯的單邊升值或貶值的市場預期，通過深化市場化匯率形成機制革新，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動不亂器的作用。
值得注意的是，由于前期人民幣兌美元匯率顯著升值，加之央行此時減低風險預備金率，多位受訪的資深外匯解析人士以為，預測四季度人民幣匯率升值空間有限，甚至會出現一定回調。對于近期有美元採用需求的入口企業而言，當前的換匯點位或較為適合。
調降預備金率利于減低企業遠期購匯成本
遠期售匯業務是銀行對企業提供的一種匯率避險衍生產品。企業通過遠期購匯能在一定水平上規避未來匯率風險，但由于企業并不馬上購匯，而銀行相應需要在即期市場購入外匯，這會陰礙即期匯率，進而又會陰礙企業的遠期購匯行為。這種順周期行為易演變成羊群效應。2024年811之后，為抑制外匯市場過度波動，央行將銀行遠期售匯業務納入宏觀審慎政策框架，對開展代客遠期售匯業務的金融機構收取外匯風險預備金，此后央行多次隨同市場形勢變化及時調換風險預備金率的具體程度。
央行曾辯白稱，要求金融機構按其遠期售匯(含期權和掉期)簽約額的20交存外匯風險預備金，相當于讓銀行為應對未來可能出現的賠本而計提風險預備。為知足交存外匯風險預備金的要求，銀行會調換資產欠債控制，通過代價傳導抑制企業遠期售匯的順周期行為。
中國銀行研究院研究員王有鑫對表示，從過去調換的場合看，央行通常在匯率貶值幅度和貶值預期較大時啟用該手段，將風險預備金率提高到20，在匯率不亂后再降至0。在本次調換前，央行曾于2024年8月在人民幣貶值壓力較大時將其由0調至20，由于預備金要被凍結且利率為0，相當于提高了銀行遠期售匯和企業遠期購匯的成本，在一定水平上可以抑制企業遠期售匯的順周期行為，起到不亂匯率的作用。現在，形勢顯然已經有所變化，國慶節后人民幣強橫升破67，創2024年4月以來新高。匯率升值固然能夠起到減低入口成本、不亂跨境資源流動和提振資源市場等作用，但升值速渡過快也會在一定水平傷害出口部分，并對經濟復蘇產生產生一定的負面陰礙。
此時調降遠期售匯風險預備金率，減低企業遠期購匯成本，有利于增加購匯需求，在一定水平上平緩匯率升值幅度和速度，更好地實現匯率不亂和雙向波動。王有鑫稱。
民生銀行首席研究員溫彬也表示，外匯風險預備金率屬于逆周期調節工具，通過調換，防範人民幣過度升值或貶值，實現人民幣兌美元匯率在合乎邏輯平衡程度下的雙向波動。近期人民幣兌美元升值顯著，此時將外匯風險預備金率下調為零，一方面有助于人民幣兌美元匯率繼續維持在合乎邏輯平衡程度，另一方面也有助于銀行減低遠期售匯成本，增加企業對此產品需求，以更好地利用衍生品控制匯率風險。
短期內人民幣升值空足球運彩討論區間或有限
美元指數的連續疲軟，加之中國自身根本面的強韌，帶動本年6月以來人民幣兌美元匯率明顯走強。自6月初至今，人民幣兌美元匯率漲幅已高達近6。在剛剛過去的三季度，在岸人民幣兌美元漲幅到達389，為2024年第一季度來最大單季漲幅。
而在節后首個買賣日，在岸人民幣兌美元匯率更是補漲逾1100點，現在在岸離岸匯率均升破670關口，創17個月來新高。
展望后續的人民幣匯率走勢，不少解析以為，進入四季度，由于美國大選進入白熱化的關鍵階段，美元指數的波動性會增加，相應的，人民幣匯率也會在短期內出現調換。但中長期看，人民幣匯率有望維持不亂，甚至有望延續升值行情。
招商證券研究發展中央首席宏觀解析師謝亞軒表示，中期看，美元已進入弱勢周期，將從103的高位回落至70左右，回落幅度達30。相應的，從2024年5月28日716的高點開始回落算起，人民幣兌美元匯率已進入升值周期，將升至60至65之間。不過，歷史不會簡樸重復，運彩 會員申請考慮央行進一步推進人民幣匯率市場化和金融市場開放的政策動機，這輪人民幣升值周期或將突出表目前匯率波動性提高(甚至超調)，市場化水平提高，受國際資源流動陰礙更為顯著和央行退出常態化干預等幾個方面。
盡管市場對于人民幣匯率未來的升值前景到底會有多大難有定論，但從短期看，不少受訪人士以為，對于近期有美元採用需求的企業或個人而言，當前的換匯點位或較為適合。
央行此時調換遠期售匯風險預備金率對匯率的陰礙更多體目前市場預期層面，匯率的實際變動關鍵還是要看跨境資金流動場合。目前匯率升值受證券投資流入陰礙對照大，而這些受購匯成本的陰礙實際并不大。但就內地的入口企業而言，目前的換匯點位相運彩 24 小時對來說已經較為適合。北京一資深外匯從業人士對表示。
王有鑫也以為，考慮到年內人民幣已明顯升值，現在遠期購匯成本也減低，對于有外匯採用需求的企業來說，此時選擇換匯成本較低。
央行行長易綱近日在《中國金融》撰文指出，縱觀環球，勝利經濟體必要維持幣值不亂，這不僅包含有內地物價程度的不亂，也包含有匯率的根本不亂。若匯率發作較大幅度貶值，即便內地生產總值的本幣價值上去了，換成其他國際儲備錢幣價值也會下來，這既會陰礙本國在國際競爭中的身份，也陰礙老黎民的對外買入力。匯率激烈波動，還會陰礙內地外對本國經濟世足運彩ptt的信心，不利于經濟主體正常的貿易投資活動。2024年是第十四個五年安排的第一年，央行將繼續扎實做好服務實體經濟、防控金融風險、深化金融革新開放各項工作，守護幣值不亂和金融不亂。
