2024年，保險板塊(申萬二級)收獲近10年來最大年度跌幅，其跌幅僅次于教育板塊，位列A股各行業跌幅榜第二位。不過，在保險股大跌之際，外資不僅沒有對保險股全線減持，還逆市加倉了部門保險股。
東方財富Chioce數據顯示，2024年，外資加倉了中國人保、中國太保、中國人壽和新華保險。截至2024年12月31日，外資對中國人保和中國太保的持股量比2024年年頭時差別飆增91%和39%。與此同時，外資對*ST西水大幅減持，年底持股量較適合全家玩的棋牌遊戲年頭驟降77%。
固然外資四支刀教程在上年大幅加倉部門保險股，但在研究機構和業內人士看來，保險行業的形勢并不樂觀。首要，由于2024年一季度的保費基數較高，2024年一季度的保費增速仍可能較低。其次，在投資端，仍需警惕利率連續低位震蕩帶來的負面陰礙。
保險業
受諸多負面因素沖擊
2024年，受諸多負面因素的沖擊，保險股連續走低。東方財富Chioce數據顯示，上年保險板塊整體下跌39%。此中，中國平安、新華保險、中國人保、中國太保、中國人壽、*ST西水的漲幅差別為-3923%、-2922%、-2444%、
-2174%、-1782%、1919%。
保險股上年出現普跌行情，與諸多因素有關：首要，新冠肺炎疫情陰礙了住民買入力，保費收入連續低迷；其次，互聯網保險快速發展，對傳統重疾險產生替代作用；第三，保險代理人數目大幅下降，抑制了保費增速；第四，車險綜改后，產險保費收四支刀規則入門入增長承壓；第五，長端利率下行，地產市場信用風險曝光，對保險業投資端造成負面陰礙。
在中國人壽黨委書記、總裁蘇恒軒等上市險企高管看來，疫情發作后，住民對未來收入不確認性預期增加，導致消費意愿下降。保單作為非必需消費品，市場需求遭受壓制。
創造型互聯網保險的快速發展，也對傳統重疾險產品形成替代效應。銀河證券解析師武平平以為，百萬醫療險、惠民保等互聯網保險快速發展，對傳統線下銷售渠道造成沖擊。互聯網保險通過提高預定利率、節儉人工核保成本及銀行通道費用等方式，減低了產品純保費與附加保費，讓客戶獲得了實惠，更易獲得消費者青睞。
保險營銷員一直是壽險業發展的基石。但自上年以來，保險代理人大批脫落，對保費收入形成沖擊。截至2024年6月30日，中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險的營銷員規模差別為8778萬人、115萬人、641萬人、441萬人，相較2024年終差別下降1426%、1655%、1442%、2723%。保險營銷員快速流失，對壽險業保費增速形成抑制。
永達理總經理高伍季對《證券日報》表示，保險營銷員的人海戰術已遭遇發展瓶頸，尤其是在保險產品消費乏力的底細下，營銷員面對展業難題、人員脫落等實際疑問。
保險營銷員大批流失，壽險業保費增速陷入惡性輪迴。壽險保單重要依賴于代理人線下面訪展業。2024年之前，壽險保單銷售增長重要靠代理人數目增長來推動。2024年疫情爆發后，代理人線下展業碰壁，傳統營銷機制遇到瓶頸。代理人傭金收入重要來自新單銷售，保單銷售碰壁導致代理人收入下降，觸發代理人脫落及增員難疑問。各家險企已意識到，通過人海戰術增加保單銷售的模式不可連續，開始積極尋求對傳統營銷模式的轉型升級，通過主動清虛來提拔產能，加大了代理人脫落速度，導致保費收入遭受連續沖擊。依據上市險企現行的革新謀略，預測2024年保險營銷員仍可能連續流失。
2024年，財險業保費增速也遭受車險綜四支刀遊戲攻略改的負面陰礙。2024年9月份，銀保監會實施車險綜改，通過跌價、增保、提質讓利于消費者。受此陰礙，車險保費收入也連續低迷。最新數據顯示，2024年1月份至11月份，保險行業合計實現產險保費收入10576億元，同比下降33%。此中，財險公司實現車險保費收入6951億元，同比下降707%。
除欠債端外，2024年險企的投資端也連續承壓。上年，華夏幸福、恒大集團發作的違約事件遭受廣泛關注，觸發市場對險企投資四支刀規則端的憂慮。固收類投資占險資運用資金總規模的八成左右，長債利率下行壓制了險企固收類投資收益表現。而這些因素，本年仍有可能繼續對險企投資端形成負面陰礙。
總體來看，諸多負面因素對保險股的欠債端與投資端同時發力，形成負面沖擊，導致保險股股價也大幅下挫。不過，在保險股估值連續走低之際，外資機構并沒有盡數拋售保險股，反而逆市加倉4只保險股，值得市場關注。
本年一季度保費
或繼續承壓
對投資者來說，外資抄底部門保險股，并不典型如今上車保險股就安全了。新華保險總裁李全等為典型的多位上市險企高管以為，壽險業需要過幾年艱難的日子，才能走出低谷。財險業受車險綜改的負面陰礙正在減弱，但可否出現快速反彈還有待觀測。從投資端來看，壓制保險業投資收益的幾大負面因素仍未打消。
展望2024年，武平平以為，考慮到上年一季度保費高基數、本年開門紅啟動耽擱、保險代理人隊伍轉型成效短期難以展現等因素的綜合陰礙，預測2024年開門紅時期新保單數目仍將承壓。但跟著險企推進代理人銷售模式向渠道銷售模式積極轉型，預測本年的保單銷售同比增速將展示前低后高的特征；進入下半年后，行業保費收入和新業務價值都將逐步改良。
多位險資人士表示，利率下行、權益市場波動加劇、資產荒等因素將對險企投資端帶來負面陰礙，進而陰礙2024年保險板塊的二級市場表現。（
