創業板18金剛上市后，昨日(9月1日)又有三只創業板新股上市買賣。迦南智能、大葉股份、盛德鑫泰三只新股即日漲幅均過份400。截至9威力彩開獎日期查詢月1日收盤，首批18只創業板注冊制新股平均上漲幅度過份200，此中康泰醫學上市首日盤中最大漲幅更是達2931。
在創業板注冊制時代，炒新現象并沒有偃旗息鼓。高股價、高市盈率、高市凈率的炒新神話猶在，相較持續數板，注冊制時代是一步到位。
證券資產的稀缺性由代價反應，注冊制增加了新股供應，理論上新股估值更應趨于合乎邏輯化或者一般平衡。但實際場合是，盡管注冊制增加了新股總量，但落到每一只新股身上，股票的供需結構仍然是不同巨大的。
創業板注冊制新股并非全流暢發行，流暢股占總股本比例為20以內。新股上市首日被天量成交金額推動，僧多粥少導致新股一股難求，不暴漲才是怪事。比如康泰醫學的流暢盤僅有3854萬股，但首日成交額高達157億元；昨日上漲69342的迦南智能，174億元資金爭奪3163萬股，焉能不漲？
天量成交額和限售造成的新股供應不足是新股被爆炒的癥結所在，23倍PE的限價發行(漲停板)只是進一步放大了新股的稀缺性。前者觸及質的因果聯系，后者只是陰礙功效的量變。即便取消限價發行，創業板注冊制新股的相對稀缺仍然存在。
籌碼相對稀缺的前提下，空方和多方之間氣力失衡，很難博弈出真正意義上的平衡代價。新股上市全流暢雖能辦理供應疑問，但在更深層次的市場結構中，又容易誘發大小非套現的道德風險。
筆者以為，應對創業板注冊制的新股高估值需要均衡多空氣力，要許可台灣彩票投註介紹更多增加新股供應的有效手段。注冊制革新后，創業板新股上市首日起即可作為融券標的，這是推動新股合乎邏輯定價的初衷。
在這21家創業板注冊制新股中，安克創樂透彩券造和圣元環保有充足的融券余額。8月24日~31日，安克創造的融券余額均多于融資余額，這反應了投資者的看空判定。融券一是增加二級市場的新股供應，二是做空的有利可圖讓新股估值預期加倍多元化，多空氣力的充分博弈更容易給出合乎邏輯代價。從這兩只股票的近期走勢看，均沒有出現被爆炒的場合。
除開這兩家之外，其余的創業板新股卻沒有充足的融券，投射出券源的緊張。新股看漲，人人惜售，融券額天然稀缺。這一結局又導致融券費率高漲，增加投資者融券成本。8月24日，安克創造和圣元環保轉融通的融539中獎號碼預測券費率就高達17左右，更遑論券商借出股票后再出借給投資者的費率。
券源稀缺，擴大券源范圍是可行措施之一。依據《創業板轉融通證券出借和轉融券業務特別制定》，符合前提的公募基金、社保基金、保險資金等機構投資者，以及介入創業板發行人首次公然發行的戰略投資者，可以作為出借人介入證券出借。筆者發起，在風險可控場合下，券源范圍可嘗試擴大到天然人股東、董監高甚至控股股東。
但擴大券源應該維持審慎立場，且在足夠安全邊際的六合彩彩票場合下完工。一方面，若借入人沒有足額保證金約束，融券做空失敗可能埋下上市公司股權結構失衡的風險。另一方面，券源費率屬于利息范疇，本性是財貨的時間採用成本，要防範相關長處方借馬甲出海，出現假融券真減持等繞開上市條例的不法行為。
