基金銷售控制設法迎來大修訂！
近日，證監會發表《公然募集證券投資基金銷售機構監視控制設法》(以下簡稱《銷售設法》)及配套條例，自2024年10月1日起施行。
自2024年首次發表，并在2024年、2024年兩次修訂《銷售設法》再度迎來大幅改動，將為當前正如火如荼的基金銷售市場帶來大變革。
以長期理性投資為導向
四大方面修訂條例
為規范公然募集證券投資基金(以下簡稱基金)銷售行為，著力培育以投資者長處為要點、以長期理性投資為導向的基金市場環境，進一步發揮基金行業增強住民財富效應、支援實體經濟發展的性能作用，證監會組織修訂了《銷售設法》及配套條例。
《銷售設法》是《證券投資基金法》的根基性配套條例，于 2024年首次發表，并于2024 年、2024年作了兩次修訂。《銷售設法》自發表實施以來，在規范基金銷售業務秩序，保衛投資者正當權益等方面發揮了主要作用。比年來，跟著資源市場革新的連續深化，基金市場環境發作較大變化，《銷售設法》已不能完全安適行業發展需要，需適時予以調換。
本次修訂的根本思路是，以保衛投資者正當權益為動身點和落腳點，堅定疑問春風險導向，苦守資金和買賣安全、銷售行為合規性底線要求，嚴格落實銷售適當性，著力提拔基金銷售機構技術服務才幹和合規風控程度，強化樹立長期理性投資理念，積極培育基金行業良性發展生態。
本次《銷售設法》及配套條例修訂重要涉及以下內容：一是強化基金銷售活動的持牌準入要求，厘清基金銷售機構及相關基金服務機構職責界線。二是優化基金銷售機構準入、退出機制，著力構建進退有序、良性發展的基金銷售行業生態。三是夯實業務規范與機構管控，推動構建以投資者長處為要點的體制機制。四是完善獨立基金銷售機構監管，促進獨立基金銷售機構技術合規穩健發展。
十大核心規范基金銷售
《銷售設法吃角子老虎機由來》內容極度豐富，基金君梳理十大核心如下：
1、完善退出機制實施執照續展制度
優化基金銷售機構準入、退出機制，著力構建進退有序、良性發展的行業生態。依據《證券投資基金法》授權，強化截止業務、吊銷執照等制度規劃；借鑒成熟監管經驗，對新注冊機構引入基金銷售業務允許證有效期延續制度(以下簡稱執照續展制度)，促進基金銷售機構規范有序發展。
【基金君點評】新規借鑒成熟監管經驗，對新注冊機構引入執照續展制度，聚焦根基性展業前提、合規內管理度、非貨基保有量等指標，進一步優化了退出機制。同時，進一步簡化續展程序，不要求機構提交續展申請，由派出機構結合監管場合對符合前提的機構實施自動續展。
2、尾隨傭金的不同化規劃最高不超50%
配套條例中，關于實施《公然募集證券投資基金銷售機構監視控制設法》的制定，基金控制人與基金銷售機構可以在基金銷售協議中約定，根據基金銷售機構銷售基金的保有量提取一定比例的客戶維護費，用于向基金銷售機構支付基金銷售及客戶服務活動中產生的相關費用。
【基金君點評】針對行業反應的客戶維護費連續不斷攀升、腐蝕行業連續發展根基的疑問，新規對其比例上限做好不同化制定。這一要求，將有利于均衡基金銷售機構與基金公司的長期長處。
3、調換明確獨銷機構業務范圍
調換獨銷機構展業范圍限制，除公募基金銷售外，許可獨銷機構從事私募證券投資基金銷售業務，證監會另外制定的從其制定。
【基金君點評】新規明確，除了證監會另外制定外，獨銷機構可從事公募基金及私募證券投資基金銷售業務。這里的私募基金，包含了證券期貨經營機構私募資管策劃，也包含有在協會存案的社會私募基金，這些制定回應了私募證券投資基金借助獨銷機構規范銷售的合乎邏輯需求，也為未來獨銷機構銷售私募股權基金預留了空間。
4、整合注冊前提完善獨銷機構股東準入要求
調換優化資格注冊程序，實行先批后籌；整合各類金融機構注冊前提，進一步完善獨立基金銷售機構及其股東準入要求。
【基金君點評】針對獨銷機構整體在資源實力、股權控制等方面曝光的疑問，新規進行了進一步優化調換，針對股東資質、完善治理結構、維持獨銷機構獨立性等提出要求，并就股權質押疑問提出明確規制。
5、以投資者長處為要點促進長期吃角子老虎機技巧經驗理性投資的考核體系
充滿完善基金銷售業務規范，突出強調銷售行為底線要求，細化銷售費用揭示、客戶連續服務等投資者保衛與服務要求，推動基金銷售機構構建以投資者長處為要點、促進長期理性投資的考核體系。
【基金君點評】新規要求基金銷售機構完善基金銷售業務內部考核機制，將基金銷售保有規模、投資人長期投資收益等納入分支機構和基金銷售人員考核評價指標體系，并加大對存量基金產品連續銷售、定期定額投資等業務的激勵規劃，堅定了以投資者長處為要點和長期投資的理念。
6、支援規范利用互聯網平臺拓展客戶
厘清基金銷售機構與非持牌互聯網平臺合作的業務界線和底線要求，支援基金控制人、基金銷售機構規范利用互聯網平臺拓展客戶。
【基金君點評】針對非持牌機構通過互聯網流量導入、系統嵌入等方式參與基金銷售業務的疑問，劃清銷售機構與非持牌互聯網平臺合作的業務的界線和底線要求，支援基金控制人、基金銷售機構規范利用互聯網平臺拓展客戶。
7、增設專章夯實業務規范和內管理度
增設內部管理與風險控制專章，要求各類基金銷售機構健全與基金銷售業務匹配的內部制度。
【基金君點評】新規要求各類銷售機構應該規定并有效執行與公司發展戰略相安適、與銷售業務相匹配的內控與風險控制制度。
8、銷售機構產品準入控制
《銷售設法》制定，基金銷售機構應當對基金控制人、基金產品進行審慎查訪春風險評估，充分了解產品的投資范圍、投資謀略、 風險收益特征等，并設立產品準入委員會或者專門小組，對銷售產品準入實行會合統一控制。
【基金君點評】明確要求銷售機構設立產品準入委員角子老虎機 玩法會或者專門小組，對銷售產品準入實行會合統一控制。
9、完善宣傳推介材料規范
宣傳推介材料中要求，基金控制人、基金銷售機構制作、採用基金宣傳推介材料，應當遵守本制定。
【基金君點評】配套條例要求對推介材料會合統一控制，由本來的誰制作、誰擔當進一步調換為誰制作、誰擔當；誰採用、誰擔當，強化銷售機構採用外部宣傳推介材料時的合規審查責任，同時，取消宣傳推介材料事前存案要求，改為內部審查并留存備查。
10、過渡期相關規劃不合新規的期限整改
為促進律例平穩落地施行，《實施制定》對條例實施后的部門規范事項給予了足夠的過渡期。一是對基金銷售機構人員配備、信息專業系統改建或銷售文件調換等事項，給予1年過渡期。二是對獨銷機構業務范圍及其他規范事項，給予2年過渡期。此中，獨銷機構從事法定以外產品銷售業務的，在過渡期內，相關產品銷售保有規模應當有序壓降。
【基金君點評】為促進條例平穩落地，傳授存量銷售機構和銷售業務有序整改規范，新規對未來實施后的部門落實事項給予了較長時間的過渡期，比如針對獨銷機構股東一參一控、股權質押制定，基金銷售機構不符合新規的人員配備老虎機技巧、自有資金運用等，都給出了一定整改限期規劃。
吸收采納5大方面合乎邏輯意見發起
公然征求意見時期，證監會共接收126家機構和21名個人的意見。
經匯總梳理，逐條研究，證監會對合乎邏輯意見發起均予以吸收采納，重要涉及以下方面：
一是調換獨銷機構展業范圍限制，除公募基金老虎機破解下載銷售外，許可獨銷機構從事私募證券投資基金銷售業務，證監會另外制定的從其制定。
二是調換完善獨銷機構 5%以上股東資源實力等要求，完善獨銷機構控股股東公司治理等要求。
三是優化執照續展制度。對《銷售設法》修訂發表后新注冊機構執行續展規劃，并將不予續展重要限定在三類情境，包含有不能知足根基展業前提、合規內控嚴重缺失、未實質開展公募基金銷售業務。
四是細化完善銷售業務規范。推動構建基金銷售機構長期考核機制；明確行業客戶維護費收取上限，夯實行業連續發展根基。
五是進一步推進簡政放權。取消宣傳推介材料事前存案要求，改為基金銷售機構內部審查并存檔備查；將獨銷機構部門主要事項改變從事前存案調換為事后存案，并加強事中事后監管等。
