日前，在證券時報第14屆中國上市公司價值評選評委專題研討會上，國信證券研究所所長助理賀平鴿解析以為，估值極端分化確切可能觸發市場的一定修復，但這是短期的脈沖式現象，本輪行情重要得益于環球流動性寬松。從歷史經驗威力彩對獎網站看，流動性驅動的行大樂透對獎查詢情，往往起于流動性寬松，而終于流動性拐點。現在尚未出現流動性收緊的端倪。
科技股估值背后
反應哪些現象？
從2024年行情啟動以來，A股市場指數整體的漲幅幾乎全部由估值提拔完工，出現了所謂的生拔估值行情，生拔估值的背后實際上是市場環境的變化。從板塊的結構表現來看，消費(包含有醫藥)和科技領漲，而順經濟周期的板塊品種表現明顯落后。
賀平鴿介紹，當前科技類上市公司的估值有兩個話題值得探討，一是科技企業當前估值背后反應的是什麼，另一個是未來估值的天花板在哪。
關于估值背后的話題，當前股市對科技板塊的定價行為，實際上是反應了一個主要的遠期預期，便是科技獨立自主+券商直接融資。科創板和創業板注冊制革新的接續推進，都給予了高科技企業加倍便利的直接融資渠道，有利于企業融資發展，資源市場對中國高科技企業、新經濟發展的支援力度在連續不斷增強。
其次是估值有沒有天花板的疑問。每一輪牛市的估值高點位置都是可以不一樣的，特別是在當前環球流動性非常最常出現的大樂透號碼寬松的環境下，利率連續減低趨近于0，甚至部門國家出現了負利率。這也就意味著，對于未來成長屬性的科技類品種，其未來遠期價值大幅提拔，從而使得當前的短期估值顯得極高。
新股發行速度加速成常態
賀平鴿稱，資源市場革新的一個主要方位是提高直接融資的比重，未來權益市場對于支援企業融資方面的作用將越來越顯著，新股發行速度加速或成為常態化。
市場有一個普遍共識或憂慮，是注冊制的推出會因股票供應增加而減低市場估值，尤其對中小盤個股陰礙會更大。賀平鴿以為，這個邏輯是極度合乎邏輯的，股票供應數目的增加，一定會使得不合乎邏輯的高估值連續不斷消逝。當前A股市場的估值程度，無論是縱向與歷史程度比，還是橫向與國際市場比，都處在一個極度低的位置，短期內更有可能出現的是優秀上市公司的增多、市場投資時機的增加、以及市場活潑度的提拔。
賀平鴿以為，對中國來說，受疫情直接沖擊最為嚴重的時刻已途經去，但環球經濟增長的放緩甚至停滯對中國的外需今彩539中獎查詢造成了壓力。賀平鴿表示，疫情會帶來新的變化，一是疫情之后，預測國家會加速產業升級的速度，以對沖短期經濟的負面沖擊。二是為對沖內地消費下滑以及國外需求萎縮的沖擊，預測后期內地投資將會提速；三是疫情會變更住民的生活工作習慣，這將帶來消費轉型和新的業態。
