7月以來，同業存單發行量居高不下，發行利率連續上漲，1年期品種加權平均利率已突破3，大幅高于同限期中期貸款便利操縱利率。解析人士以為，7月以來，銀行欠債端面對較大壓力，特別是入款增量創出近幾年新低。銀行為增補入款等欠債端缺口，轉而積極發行同業存單。未來，銀行入款增長壓力相較于7月有望減輕，但同比增速難以連續提拔。
8月發行量大增
數據顯示，截至8月26日，8月同業存單發行額共計185萬億元(未披露實際發行額的按策劃發行額算計，下同)，已超7月發行量，創本年以來月度新高。固然本周(8月24日當周)策劃發行量環比大降，但發行利率仍在提拔。截至發稿，本周1年期同業存單加權平均利率為305，較上周提拔10個基點。
2月至3月是同業存單本年首輪發行高峰，兩個月累計發行約343萬億元。彼時，利率程度大幅下行，1年期同業存單發行量遠高于其他品種。7月開啟了同業存單年內第二輪發行高峰，當月發行量臨近18萬億元。8月發行量繼續上行，截至8月26日，7月和8月同業存單發行額共計約365萬億元。
解析人士以為，同業存單發行放量，背后是銀行較大的欠債端壓力，尤其是入款增長乏力。
華泰證券張繼強團隊稱，上半年商務銀行入款增長較快，重要源于信貸派生入款較多，同時結構性入款大幅增長。但7月以來，缺入款的場合再現。數據顯示，7月入款余額同比增速下降，解散了近幾個月連續增長的勢頭。
中金公司陳健恒團運彩網球退賽隊表示，7月入款增量為2024年以來同期最低程度。不過，銀行之間存在分化：全國性股份制銀行入款同比增速再度提拔，全國性大行和區域性銀行入款同比增速則有所回落。
7月至8月，多數全國性大型商務銀行開始猛發同業存單。2月至3月台灣運彩nba賠率，全國性大型商務銀行中，只有中國農業銀行和交通銀行位列發行規模前十；但從7月以來，四家全國性大型商務銀行位列前十。此中，中國農業銀行7月以來已發行逾3600億元同業存單；中國建設銀行更為代表，2月至3月僅發行幾十億元，6月發行近500億元，7月發行量增至逾1400億元。
入款增長壓力仍存
銀行入款增長乏力，與結構性入款的壓降息息相關。如何玩運彩張繼強團隊表示，7月以來，銀行入款增長面對較大壓力，究其理由，一是信用擴張放緩導致商務銀行入款派生減少，二是結構性入款被動壓降。數據顯示，7月末結構性入款余額為1017萬億元，環比下降6547億元。
展望四季度，陳健恒團隊稱，結構性入款方面，到期不續帶來四季度的規模壓降本身可能在13萬億元以上，因此四季度需要主動壓降的規模可能為幾千億元。對大行來說，7月降幅已經較大。因此，結構性入款的快速壓降告一段落，銀行欠債端后續壓力可能相對5月至7月有所減輕。
不過，陳健恒團隊表示，未來，在社融同比增速很難連續提拔的場合下，銀行入款整體同運彩 串關技巧比增速可能同樣難以連續提拔。
張繼強團隊以為，年內社融和信貸同比增速可能走平，預測后續入款派生的速度較難加速，股份行結構性入款仍存在壓降的壓力，錢幣政策調控重新轉向寬松的概率較小，因此銀行入款增長壓台灣運彩投注平台力可能繼續存在。（
