公募基金2021年四季報披露漸漸進入高峰期。
繼國投瑞銀基金披露旗下部門基金四季報后，中庚基金旗下部門基金也披露了四季報。值得留心的是，用心于低估值代價投資的基金經理丘棟榮控制的4只基金全體披露了四季報。固然這4只基金2021年均贏得了不錯收益，但旗下的開放基金均遭到不小贖回包袱，其控制規模也較三季度末顯露較大水平縮水，四季度末為17425億元。
對于接下來的操縱思路，丘棟榮表明，將交融權益財產的危害溢價程度，為持有人做好財產部署、作風部署春風險控制。堅定低估值代價投資理念，通過精選根本面危害減低、盈利增長積極、估值廉價的個股，以此構建的組合在抵御危害的條件下維持攻擊性。
又有百億基金經理披露四季報
1月18日，中庚基金經理丘棟榮控制的4只基金全體披露了2021年四季報，在大盤連續震蕩的底細下，這4只基金2021年均有不錯收益，此中，中庚小盤代價2021年收益率達6515，四季度收益率通常，只有002，但該基金2021年的收益率跑贏了大多數明星基金經理。
但是，由于中庚小盤代價自2021年9月2日起一直處于限購狀態，四季度時期，該基金遭到大批贖回。數據顯示，該基金四季度時期總申購份額為零，總贖回份額達487億份，三季星露谷 老虎機末基民持有基金份額為2558億份，但四季度末降至2071億份，環比減少1905。
丘棟榮控制的中庚代價領航2021年也贏得了3194的收益率，四季度該基金凈值顯露一joker 老虎機定水平回撤，四季度收益率為-317。
對于基金凈值四季度回撤的來由，丘棟榮表明，10月份煤炭產業政策的激烈調換動員本基金超配的能源板塊在較短時間內顯露了較大的回撤，是連累本基金業績相對體現的重要因素，持倉銀行個股體現欠佳也對本基金相對業績產生負向功勞，而醫藥、化工、鋼鐵、機器、有色等產業的持倉個股的良好體現對本基金777娛樂城的相對業績起到正向支撐。
盡管2021年該基金收益率跑贏了大多老虎機 娛樂城數明星基金經理，但該基金同樣遭到了基民大批贖回。數據顯示，四季度時期，該基金總申購份額為847289萬份，總贖回份額卻到達689億份，凈贖回份額達604億份。三季度末基民持有該基金份額達2287億份，四季老虎機 麻將度末降至1683億份。
丘棟榮控制的中庚代價靈動敏捷部署2021年同樣贏得不錯收益，到達4545，但該基金也被基民大批贖回。四季度時期，基民贖回319億份基金份額，申購份額只有876441萬份。
由于基民的大批贖回，丘棟榮的控制規模顯露較大幅度降落，2021年三季末，丘棟榮的控制規模有20846億元，但四季度末降至17425億元。
重倉非賽道股
丘棟榮控制的4只基金產物重倉股票均以非賽道股為主，煤炭、金融、物質類公司是其部署的重要方位。
據統計，丘棟榮旗下4只基金持有兗礦能源倉位最多，四季度時期，在管基金合計持有兗礦能源占凈值比達525，較2021年三季末提升了205。
而同樣處于煤炭產業的蘭花科創卻被其大批減持，數據顯示，四季度末，丘棟榮在管基金持有蘭花科創占凈值比為507，較三季末減少162。
蘇農銀行、常熟銀行等銀行股獲該基金大批增持，丘棟榮控制的中庚代價領航將蘇農銀行、常熟銀行等納入重倉股，中庚小盤代價也重倉購買蘇農銀行。截至2021年終，丘棟榮在管基金持有常數銀行倉位增至401，持有蘇農銀行提升115至408。
中國海洋石油、中國海外成長、中國宏橋等港股標的也備受丘棟榮青睞，四季度時期，丘棟榮對其持有的港股標的均大批加倉。
堅定低估值代價投資理念
在四季度末匯報中，丘棟榮也揭露了其持倉思路。他表明，接下來，將交融權益財產的危害溢價程度，為持有人做好財產部署、作風部署春風險控制。堅定低估值代價投資理念，通過精選根本面危害減低、盈利增長積極、估值廉價的個股，以此構建的組合在抵御危害的條件下維持攻擊性。
丘棟榮以為，經濟根本面走弱，古史上盈利下滑階段權益財產體現承壓，但政策轉向穩增長，寬錢幣和寬信譽的雙寬環境，有助于為權益財產包袱提供估值支撐。我們判斷市場整體韌性仍在，但更可能體現為組織性牛市與熊市，這源于根本面繼續分化，進而市場組織性高估和低估并存。如滬深300估值只是古史中性程度，但成份估值分化裂縫較永劫間處于極致狀態。
丘棟榮表明，將焦點注目的四個投資方位：
1、廣義制造業中具備特別競爭優勢的細分龍頭公司。既包含有看似傳統的制造業，更包含有新質料、零部件、元器件等具有專業工藝壁壘的制造業。基金將堅定三條尺度，即需要增長、供應縮短、細分產業龍頭，例如化工、輕工、有色金屬加工、機器加工等，可以發掘出真正的低估值小盤代價股。
2、煤炭、能源、物質類公司。從市場訂價和估值來看，這類公司視為周期類財產，估值極低、現金流好、資金開支少、分紅收益率較高、現價對應的預期回報率高。因此，碳中和底細下，繼續看好能源、物質類存量優質財產的投資代價。
3、大盤代價股中的金融、地產等。金融板塊中，看好與制造業行業鏈關連、辦事于實體經濟、有特別競爭優勢的區域性銀行股，這類銀行經營穩健、根本面危害較小、估值極低、發展性較高。地產類公司則會合于具有高信譽、低融資本錢優勢的央企龍頭公司，房地產歷久需要仍在，跟著政策危害的緩釋和經營危害的曝光，該類公司抗危害本事更強，外延擴大可能性高，并且估值極低場合下，前程房地產市場至平穩后，仍有較好的回報潛力。
4、低估值轉債。主體堅定三低要求：低絕對價錢、低轉股溢價率、低隱含波動率。轉債整體估值至相對高位，但相對于債券仍有辨別高危害收益比的時機，仍有時機以低估價錢購買上述產業映射的轉債，構建低危害但高隱含回報的低估值轉債組合。
