上海國泰君安證券資產控制有限公司(下稱國泰君安資管)于近日遞交了開展公募基金控制業務資格的申請，同時還有多家券商資管機構表白了申請公募執照的動機。業內人士以為，券商資管的入局會與公募基金在渠道和人才等方面形成競爭，公募基金需要進一步提拔主動投研才幹建設，形成更為明顯的要點競爭力。
一參一控一牌
國泰君安資管開展公募基金控制業務資格的申請，是一參一控限制放寬后，首家申請公募執照的券商資管機構。國泰君安資管是國泰君安證券的台灣彩券 539 開獎號碼全資子公司。實際上，為申請公募執照，國泰君安證券早在2024539中獎號碼預測年時就轉讓了合資基金公司——國聯安基金的51股權，這一舉措曾被業內解讀為其為國泰君安資管打掃了一參一控的障礙。
據了解，除國泰君安資管外，現在還有其他家券商資管機構在策畫申請公募執照。此中，某券商資管人士透露，他所在的機構已經開始預備公募執照申請材料。目前‘一參一控’政策鬆開，待董事會議決通過，并走完內部流程之后，這項業務就會很快推進。
六合彩規則詳解所謂一參一控限制，是指一家金融機構或者受同一實際管理人管理的多家金融機構參股證券基金經營機構的數目不得過份2家，此中控股證券基金經營機構的數目不得過份1家。本年7月31日，證監會發表《公然募集證券投資基金控制人監視控制設法》(征求意見稿)，將一參一控限制放寬至一參一控一牌，即許可同一主體同時管理一家基金公司和一家公募持牌機構。
申萬宏源證券的解析師馬鯤鵬表示，對券商而言，一參一控一牌意味著縱然已台灣彩券掃描對獎經控股了一家基金公司，旗下的資管子公司仍可申請公募執照，這有助于深化經紀業務向財富控制轉型；已獲得公募執照的券商，仍可增持已參股的一家基金公司股權至控股，進一步完善大資管布局。
數據顯示，截至2024年二季度末，共有13家券商資管機構獲得公募執照，此中有12家布局了公募基金業務，合計控制規模379938億元，但機構之間規模分化明顯。此中，上海東方證券資產控制有限公司控制的非錢幣公募基金資產規模125289億元(此中融合基金規模達102116億元)排名第一；中銀國際證券控制的非錢幣公募基金規模99438億元(債基規模達97437億元，占比過份9成)，位居第二；其余資管機構的非錢幣公募基金資產規模較小，均在350億元以下。
渠道與投研競爭加劇
上海證券基金評價研究中央基金解析師李穎指出，券商(包含有通過旗下資管機構)入局公募基金，有兩個發力的選擇方位：一是發行權益產品轉化現有股票客戶；二是搶劫客戶的銀行理財資產作為新增份額。無論是哪個選擇，券商都更傾向于自家公募產品，尤其是實力雄厚的大威力彩機率解讀型券商。對于公募基金公司而言，最直觀的陰礙將是渠道會變得更為昂貴和擁擠，高質量的人才也會面對市場的搶劫。
創金合信基金副總經理黃越岷以為，大型券商的入局，短期看對銀行理財子公司和頭部基金公司陰礙有限；但長期會形成一些沖擊，特別是在ETF業務領域。申萬宏源證券解析師宋施怡也以為，券商資管有了公募執照，可以發行ETF參加市場競爭。在這方面，券商資管有著明顯的渠道優勢，會對ETF市場的定價產生陰礙。從美國市場發展經驗來看，券商資管發展ETF，可能會帶來ETF買賣傭金的下降。
還有資管人士表示，跟著券商資管參加公募基金領域，除了在渠道領域與公募形成競爭關系外，長期看也會在投研方面形成不同化競爭。比如，券商以投研優勢為旗下資管機構提供業務支援，這也是可以預見的。
華南某券商解析人士指出，從此前的銀行理財子公司崛起，到如今的券商資管加快進入，大資管領域的競爭會越來越劇烈。公募基金作為該領域的主要氣力，未來需要進一步聚焦自身的對照優勢，形成更為明顯的要點競爭力。從現在來看，用心細分領域的主動投研才幹建設，依然是頭部公募的立身之本。（
