近日，中國電信官網發行中國電信引入光纜(2022-2023年)會合采購項目貨物招標資歷預審公告。公告顯示，本項目采購引入光纜數目為250萬芯公里，對比上年5月210萬芯公里的集采規模增加近20。從時間上來看，預測中國挪動和中國電信的新一輪普纜集采也將陸續展開。
民生證券解析師馬天詣8月24日發行的研報指出，光纖下游利用配景重要為電信市場和數據中央配景，三大運營商為重要下游客戶。在通訊行業鏈中，運營商是光纜產業的重要下游客戶，2019年三大運營商需要量占比達81，此中中國挪動蒙受內地近各半需要。
以2018-2022年中國挪動平凡光纜集采項目為例，除2019年外，長飛光纖中標份額一直維持首位，亨通廣電、中天科技、烽火通訊、通鼎互聯和特發信息等A股上市公司在集采中也維持較高份額。
數據顯示，22年1-7月內地光纜產量累計為199億芯公里，累計同比增長19，22年至今增速明顯高于同期，以單月數據來看，22年7月光纜產量為32754萬芯公里，同比增長25。此外，在F5G和東數西算等需要動員下，22年需要量也大幅增加，驗證內地光纖光纜產業景氣抬升。
馬天詣指出，光纖光纜產業的供需錯配導致周期性較強。2015-2017年漲價周期由需要增長和光棒供應缺陷驅動；2018-2020年需要下滑，疊加前期高景氣觸發擴產潮，嚴重供過于求底細下2020年三大運營商集采價錢降至谷底；2021-2022年供需關系改良，部門擴產休止，中小廠商產能逐步出清，內地5G+F5G建設、東數西算等助推需要回暖，運營商集采價錢展示量價齊升，產業有望開啟2-3年成氣周期。
競爭格局方面，民生證券指出，環球光纖光纜產業份額重要會合在佔有光纖預制棒自研專業的企業百 家 樂 必勝 課，由於光棒生產專業極高且佔領行業鏈70百家樂 代理的利潤，寡頭壟斷格局漸漸形成。依據網絡電信信息研討院的《環球光通訊最具競爭力企業10強》榜單，環球光纖光纜企業市場份額前十差別為康寧、古河電工、長飛光纖、中天科技、亨通光電、富通訊息、住友電工、普睿司曼、烽火通訊、藤倉，CR10從2019年86升至2021年9859，2021年老飛光纖以1218的份額位眾國內第一、環球第三，比擬2020年增加204個百分點。
此外，光纖光纜中報業績亦有可圈可點之處。據《科創板日報》統計，盡管營收體現通常，但多家光纖光纜制造商上半年實現凈利潤同比倍增，差別為中天科技、富通訊息、特發信息。另有，固然長飛光纖凈利同比僅提升965，但其扣非凈利潤同比提升188，且Q2單季度扣非歸母凈利靠攏上年全年程度。
依據CRU數據，海外光纜市場占比有望超50。中信證券解析師黃亞元9月6日發行的研報指出，本年1-7月我國關連光纖光纜產物(統計口徑：光纖、光纖束及光纜，但品目8544的貨色除外)出口額同比提高136。華泰證券解析師余熠8月28日發行的研報指出，海外固網建設需要繁茂，22年以來，我國光纜出口量連續穩步增加，獨特在5、6、7三月均實現過份100萬公里的光纜出口，百 家 樂 超級 六7月實現5011的同比增長。
光纜出口量的連續增長，反應了環球市場對光纖光纜的強勁需要。分地域來看，日本、印度、澳大利亞等亞太地域的根基設施建設的連續推動為光纖利用提供了成長機緣；北美市場中，美國迎來FTTH配置高峰期，極大動員了光傳輸器材市場需要，據DellOro，北美光纖器材需要連續強勁，二季度北美光纖器材市場營收較上年同期發展10，預測本年全年可望實現雙位數發展，優于原本市場預期。
國盛證券解析師宋嘉吉8月28日的研報指出，在已往幾年內地需要放緩的場合下，光纖光纜企業在高毛利海外市場加快拓張，助其從集采的產業低谷中復蘇。以產業龍頭長飛光纖為例，公司海外業務占比從2018年的166上升到2021年的324。民生證券指出，受制于經濟性，判斷海外龍頭如康寧、古河短期不會大肆擴產，海外將維持較為良性的供需格局。
宋嘉吉以為，以光纖光纜三雄為典型的公司在雙碳大趨勢下開辟出海纜、儲能、碳化硅百家樂app等全新的增長曲線，如在新能源的海纜、儲能、光伏深度布局的中天科技，在海纜領域連續衝破的亨通光電，進軍海纜和三代半導體的長飛光纖。在內地FTTR+海外FTTH雙重需要動員下，產業龍頭有望跳脫光纖光纜周期，發展為如日本信越一樣的半導體質料及新能源上游質料供給商與平臺型制造巨頭。
值得留心的是，解析人士指出，內地纖纜龍頭廠商在海外競爭力不停增加的同時，也受到海外光纖反傾銷的制約。此外，由于我國在4G期間承載網的光纖鋪設已經對照飽和，5G期間的增量需要并沒有想象的多。據CRU數據，固然絕對需要還有增長，但2百 家 樂 記 牌1年整體5G需要年復合增速只有5。
