本年8月，證監會發表實施《公然募集根基設備證券投資基金指引(試行)》，我國境內根基設備領域公募REITs試點開始加快。而近期，滬知交易所以及基金業協會相關條例也相繼公然征求意見，公募REITs漸行漸近。
作為潛在市場規模有望到達萬億的新賽道，公募REITs為券商等機構的發展帶來了新的機緣。證券時報了解到，現在不少機構已經發力布局公募REITs，人才、項目等都成為爭奪的重點。
公募REITs對于證券公司而言，不僅意味著廣闊的新業務藍海待挖掘，而且是開辟股債等傳統投行和資管業務外的不同化競爭賽道。第一創業證券董事總經理、結構化產品部擔當人鄧國山如是說。
再塑新賽道
我國根基設備公募REI台灣彩票投注中獎機率Ts的發展空間充足。據統計，僅2024~2024年，內地累計的根基設備投資規模就高達108萬億元。考慮一定的折舊率后，縱然按1的證券化比例算計，轉化為REITs的規模也有望到達萬億等級。
中國REITs論壇2024年會主席、國務院參事徐憲平表示，我國尺度的公募REITs產品潛在規模應在5萬億元至14萬億元之間，可以撬動3倍(約15萬億元至42萬億元)的投資。
萬億規模的產品，顯然會給市場帶來巨大變更。德邦證券相關擔當人向證券時報介紹，在國外成熟市場，REITs具備收入不亂、高分紅、高流動性等特征，被投資者視為除股票、債券及現金之外的第四類主要投資品種，在資源市場中占有主要身份。通過公募REITs率領社會資金投資于具有不亂收益的根基設備項目，可以知足部門社會資源對于不亂現金分紅收益以及較低風險波動的資產部署需求。
而在住民資產部署等方面，公募REITs也有望帶來前所未有的變更。鄧國山以為，我國已進入大資管時代，但行業的普惠性和透徹度尚需進一步改良，限期錯配、風險收益不匹配、供需結構不匹配、產品同質化缺乏含金量等重點疑問仍然存在。
他表示，一方面，社保基金、養老金、企業年金職業年金等，以及大批以養老為目的的保險資金、理財資金，亟待多元化、散開化、長期台灣 六合彩不亂的可部署資產，以知足其安全性與回報率要求。根基設備REITs項目區域和行業分布廣泛，通過對根基設備項目的連續運營控制獲取的現金流相對不亂，可預期可連續，提供了跨地區、跨行業、跨產業的具有不亂回報和增值預期的中長期部署資產。
此外，我國住民財富連續堆積，已產生了對資產部署的剛性需求。但市場仍缺乏穩健的大類資產部署渠道和時機。公募REITs可以有效填補金融產品空缺，向市場提供風險收益較為對稱、流動性較好、透徹度較高的投資產品，為公共投資者介入根基設備及不動產市場投資提供了便利直通渠道。公募REITs通過完善積蓄轉化投資機制，將根基設備資產端的巨量股本融資需和解住民財富端的巨量投資部署需求巧妙匹配，使全民共享經濟發展成績。
跟著內地公募REITs試點工作的正式展開，公募REITs市場存量的連續不斷增大，產品種類也將連續不斷豐富，未來將有越來越多的財富控制機構和個人投資者介入到公募REITs產品的發行與今彩539獎金公告投資中來，從而進一步豐富我國資源市場資產部署的多樣性，同時也散開住民理財與財富控制的投資風險。前述德邦證券相關擔當人表示。
發力爭先機
公募REITs的主要性無需多言，對于一個新品種而言，誰跑得快，跑得穩，誰就更有時機脫穎而出。上海一家大型券商的相關人士對證券時報表示，其所在機構早已經進行公募REITs的人才儲備，項目儲備也在連續推進。
證券時報了解到，近期，券商爭相徵求公募REITs項目的承攬和承做等崗位，一家券商的ABS業務人員表示，近期已經接收多位獵頭顧問的約請。
前述大型券商投行人士坦言，在公募REITs的布局中，中小券商更有動力先行一步。從業務體量上來看，大型券商在投行等業務領域市場份額不亂，且存在逐漸提高的場合，中小券商務務競爭壓力全面提拔，新業務對于追求不同化競爭的中小券商而言，意義加倍今彩539獎金多少重大。
事實上，不少中小券商也不遮掩對于公募REITs業務的野心。鄧國山就坦言，公司對公募REITs業務重倉布局。
他介紹，第一創業證券已經成立了REITs領導調和小組，在ABS、公募基金、投行、資管等條線差別搭建了相關領域的資深業務團隊。
而此前在ABS業務上勝利突圍的德邦證券，在公募REITs的布局上也是奮力搶先。德邦證券及其旗下的德邦基金，正在積極開展公募REITs的資格預備，為更好地推進公募REITs業務，兩家公司現在已成立公募REITs聯盟推進小組。
在項目的爭奪儲備上，各家機構也是不遺余力，一些潛在優質項目大多都進入了券商的目標名單。
鄧國山介紹，第一創業證券已經積極營銷布局京津冀、粵港澳大灣區、長江經濟帶等國家戰略區域內的客戶和供水、污水處理、固廢危廢醫廢處理、產業園區等行業項目，形成了較好的項目儲備，部門項目正在密集籌備執行，力爭沖刺首批，目標成為首批試點機構。
對于潛在的公募REITs項目，德邦證券也做了系統的梳理。德邦證券公募REITs項目組結合過往類REITs與ABS業務經驗，全面梳理了各資產類型的龍頭企業儲備名單，重點包含物流倉儲、收費公路、污水與固廢處理等多個行業，并積極接洽相關龍頭企業，幫助梳理潛在項目場合，預備相關公募REITs項目的試點申報材料。
待解挑戰多
作為一個新的賽道，公募REITs的發展顯然還面對著諸多不確認性，內外部的挑戰都會讓先行者感遭受壓力。
首批試點面對考驗，模式演變陰礙格局。鄧國山這樣結算券商布局公募REITs的難題點。
鄧國山表示，公募REITs作為全新業務領域，對相關部分和監管機構、企業建議人、投資者和各金融中介服務機構而言都是新的試探，首批試點威力彩 線上買項目將接納市場全方向考驗；同時，公募REITs未來發展模式、路徑和機構腳色也不是一成不變，證監會、發改委聯盟發表的《關于推進根基設備領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的告訴》中就提到，支援試探開展根基設備REITs試點的其他可行模式。
因此，從行業整體看，證券公司作為主要金融機構和要點資源中介，可否抓緊機緣，找準定位，維持戰略定力，勝任根基性腳色，搶占未來REITs市場高地仍然有待觀測。鄧國山說。
就券商內部而言，鄧國山以為，公募REITs對證券公司在客戶精準挖掘和戰略培育、系統資本對接和團隊優化整合、創造試探和投資研究、平臺集成效率和控制、業務思維轉變、風險辨別防控等方面都提出了主要挑戰。
前述德邦證券相關擔當人則以為，券商介入公募REITs的內部挑戰，重要來自券商內部跨部分聯動協同合作機制地創建與優良行運。由于公募REITs本身的業務屬性與產品特點，在券商端會涉及資管、投行、財富控制及機構銷售等業務條線。如何在券商內部創建起多部分的協同聯意圖制，實現跨部分的優良溝通、多業務條線緊密合作、貸后控制的有效監視與激勵等，是現在券商介入公募REITs面對的重要內部挑戰。（
