進入2024年以來， 貴州茅臺、立訊細緻、邁瑞醫療、寧德時代等公募重倉股都出現高位調換。公募等機構資金、百億權益類基金會合持倉的消費、醫藥、科技、高檔制造等板塊在遭受資金追捧的同時，也被部門市場人士解讀為抱團股開始解體。公募基金人士表示，未來將依據景氣量、業績確認性等因素重新審閱抱團股投資價值。
從歷史上看，無論是2024~2024年的煤炭有色，2024~2024年的互聯網金融，還是這次的消費和新能源，抱團行業都是特定時代行業繁華的一個縮影。
南邊基金權益投資部執行董事、基金經理李振興強調，不能僅僅由於部門公司當前擁有美好前景或經營趨勢，就忽視了對購買估值的要求，這相當于拋卻了安全邊際。從環球股票歷史數據看，估值提拔僅占長期收益來歷很小的一部門比重，重要的收益來歷還是上市公司的成長。因此，在投資中，還是要用更多的精力去自下而上挑選好的投資時機。
創金合信ESG責任投資基金經理王鑫表示，估值老虎機 自然機率變化重要由宏觀錢幣政策、行業景氣量、公司要點競爭力等三大方面決意。從近幾年對機構投資的深度研究中可以看到，要點資產的競爭力出現證偽的概率較低。而當前市場對錢幣政策的變化預期老虎機 賠率最強，行業景氣量的跟蹤是最要點的變量：在錢幣政策不急轉彎的預期下，針對高估值的要點資產，行業景氣量超預期的公司估值程度有望得到保持；行業景氣量較低的公司，其估值程度有可能陪伴錢幣政策的調換進入逐漸消化的階段。
泓德基金量化投資部擔當人蘇昌景表示，現在會合投資的標的，未來可能會出現三種場合：一是根本面具備高景氣量和確認性的公司，通過自身成長性消化估值；二是景氣量出現變化或單純靠風險偏好驅動的一類公司，在流動性沒有那麼寬裕時，可能面對估值溢價的下降；三是少數新增的高景氣確認性領域，這類公司還有業績和估值雙升的時機。
德邦基金專戶業務部執行總經理孫博巍以為，只要確認是要點資產，根本面和盈利才幹都是最優秀的一批企業，從長期看都具有持有價值，關鍵是要甄別出偽要點資產。現在市場流動性較為充裕，投資者愿意為業績確認性高的要點資產付出一定溢價，由於優良的增長可以支撐股價，而短期股價更多取決于一些市場因素。
博時基金宏觀謀略部強調，好的資產也要有好的代價。A股高估值持久期資產面九州 老虎機對老虎機高手攻略估值消化壓力，未來抱團股勢必會出現分化。當年高增速并能連續至下一年的標的，更有穿越周期的可能。
比擬這些要點資產已經具備的稟賦，我可能會更關注其是否具備進一步改良的可能性。招商安達基金經理王奇瑋表示，這是一個投資再發明的過吃角子老虎機玩法說明程，假如這些變更能夠在要點資產中發作，他會進一步加大在相應領域的投資比例。
不過，多位投資人士表示，在當前時點，投資者需要維持理性，減低對要點資產的收益預期。
蘇昌景表示，最近幾年，優質公司享受了估值溢價和流動性溢價。以公募基金為典型的技術投資者贏得了極度好的超額回報。本年需要適當減低收益預期，這是擺在大家眼前的一個不容回避的事實。
王鑫以為，要點資產作為一類風格因子，長期投資價值是毋庸置疑的。僅是在當前時點，機構投資者會相對理性地減低部門公司的預期收益率。
