公募根基設備REITs啟動成為本年金融業最為關注的重大事件之一。4月30日，中國證監會與國家發展革新委聯盟發表了《關于推進根基設備領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的告訴》，標志著境內根基設備領域公募REITs試點正式起步。
8月9日，在南邊財經全媒體集團旗下21世紀經濟報道主辦的2024中國資產控制年會上，麥格理根基設備及有形資產(MIRA)高等副總裁范斌，工銀安盛資產控制有限公司副總經理單凌，光大興隴信托有限責任公司副總裁、首席經濟學家劉向東，興業證券固收業務總部總經理助理兼結構融資部總經理孔哲昕，浦發銀行資產控制部總經理助理孫俊，鵬華基金監察稽核部總經理聶連杰介入了主題為根基設備REITs的挑戰和機緣的圓桌商量。
多方共贏格局
劉向東表示，公募REIT老虎機下載體驗s是根基設備融資的新渠道。從整體上來講，對于各方將是一個多贏的選擇。對于根基設備行業來講，公募REITs有助于盤活存量，做好精細化控制；對于場所政府而言，有利于減低場所政府的債務杠桿，拓展新基建投資的增量資金。
聶連杰表示，根基設備REITs提供的是增量市場，補救原有市場的空缺，打破原有的根基設備投融資瓶頸，是一個多方共贏的格局，不會有哪類機構相對受損。
范斌介紹，從國外來看，海外REITs項目以房地產項目為主，但2024年以后根基設備REITs項目增加，后者所占份額逐步上升。這是由於在經濟轉型、商務生活模式發作變化的過程中，根基設備項目的投資風險更低一些，收益的波動性會更小一些。
范斌以為，公募根基設備REITs試點意義重大。從資產端看，根基設備最大的原始權益人是場所政府，通過公募REITs可以盤活存量資產，為場所政府提供基建資金。REITs是優質的權益資源，有望成為拉動新一輪基建投資的‘活水’。
單凌表示，最近兩年，整體低利率環境下，險資面對優質資產稀缺的挑戰。我們一直在關注公募基建REITs的進展，各家險資也對這類品種感嗜好，公募基建REITs可以進一步豐富險資的投資品種。
孫俊以為，REITs是一種介于股和債之間的優質大類資產，投資人能夠享受分紅收益與資產增值收益。同時，REITs底層資產透徹度較高、分紅收益不亂的特點，會使其成為投資人資產線上 老虎機部署的主要選擇對象。
從投資經驗看，商務銀行是基建行業最主要的資金提供方，堆積了該領域的知識與技巧，形成未來介入根基設備REITs項目投資的經驗和優勢。孫俊表示，將來公募根基設備REITs推出，我們會部署一定比例。當然依據項目底層資產收益率和未來預期差異，部署比例也會有變化。
稅收優惠政策為主要制約因素
單凌表示，公募根基設備REITs的推出，最受益的應該是發行機構和融資主體。發行的公募基金由於有公募REITs這一極新的賽道，競爭的格局會有所變化，特別是有項目資本的公募基金。融資主體多了一類融資工具，可以通過差異種類融資工具綜合採用，減低整體融資成本。但同時，新增了公募REITs這一融資渠道會打破原有融資渠道的競吃角子老虎機攻略2024爭格局，對本來的融資渠道會有壓力。
劉向東表示，從國際上來看，REITs能夠獲得大力發展，尤其是在美國、日本、新加坡、中國香港等地域得到對照好的發展，稅收優惠支援是主要因素。但現在關于公募REITs的稅收優惠政策還沒有明確制定，這可能成為未來制約公募REITs發展的主要因素。
孔哲昕表示，稅收規劃對于公募REITs市場的總體量起著主要的作用，但現在稅收政策尚未明確。可借用本來類REITs的業務經驗，類REITs業務已經開展長年，稅收等政策也是沒有完全明確。此次試點為根基設備項目，內地大多數根基設備資產的原始權益人是央企或國企，短期內稅收優惠政策的爭取可以通過一事一議方式與各級稅務局充分溝通以獲得政策支援，是個自下而上推動的過程。
對于公募REITs的流動性疑問，孔哲昕坦言，初始階段公募REITs的流動性角子老虎機英文可能不會有想象中的那麼好，但肯定會遠好于現在其他雷同品種，比如類REITs。類REITs項目只能找單一客戶進行磋商退出，是點對點的買賣，但公募REITs投資方多，肯定有買賣進而逐漸帶動整體公募REITs市場的流動性。
聶連杰以為，公募基金擅長行業研究、價值發明以及定價，但在盡職查訪、買賣結構設計及項目gta online 老虎機運營控制方面存在人員、機制及經驗方面的劣勢。所以根基設REITs業務對于整個公募基金行業來說，是巨大的業務時機，同時也是一個挑戰。
