評級機構近日陸續發表的保險公司2024年跟蹤評級教導顯示，部門保險公司的主體信用評級及其相關資源金融債的評級遇到下調。
評級教導同時反應出保險公司經營中存在的一些疑問，值得注意的是，在險資投資領域，有的險企投資資產質量下降，減值預備計提金額較大，從而腐蝕其利潤；部門險企為了追求較高的投資收益而采取激進的投資謀略，高風險資產部署比例較高。在信用風險頻繁曝光的底細下，保險機構如何加倍平衡地部署資產，在追求較高收益的同時如何做好風險防控，都是險企投資面對的新考驗。
險企評級下調
聯盟資信評估近日發表教導，確認下調珠江人壽、幸福人壽主體的長期信用級別以及其發行的部門債券的信用級別。
具體來看，聯盟資信確認下調珠江人壽主體長期信用級別為AA-，下調19珠江人壽0119珠江人壽0219珠江人壽03以及20珠江人壽01的信用級別為A不同棋牌遊戲的攻略+，評級展望為不亂。同時，下調幸福人壽公司主體長期信用級別為AA，下調18幸福人壽信用級別為AA-，保持15幸福人壽信用級別為AAA，評級展望為不亂。
從評級下調的理由來看，珠江人壽存在不動線上棋牌遊戲賺錢產投資規模相對較大、關聯買賣規模有待壓降、要點償付才幹程度較低，以及股權質押規模較大等不利因素。截至上年年底，其不動產投資余額為17822億元，占投資資產總額的2412%，占比處于較高程度；不動產投資限期以5年期為主，資產的流動性及短期變現才幹較弱。從投資資產質量來看，其有3筆信托策劃發作逾期，此中1筆本息合計337億元，已全額計提減值預備。
幸福人壽則重要面對盈利程度較低、股東支援才幹下降等不利因素的陰礙。2024年，幸福人壽50995%股份被原股東轉讓給誠泰財產保險股份有限公司和東莞市交通投資集團有限公司，誠泰保險的單一第一大股東為紫光集團有限公司，而2024年因紫光集團的債務違約減低了幸福人壽重要外部股東的支援才幹，對其未來公司治理、業務經營、風險控制等方面的陰礙仍需連續關注。
在投資方面，截至上年年底，幸福人壽債券投資、信托投資涉及違約的賬面余額差別為222億元和2402億元，差別計提減值預備155億元和1321億元。考慮到幸福人壽債券投資規模較大以及當前信用事件頻發安全的線上棋牌遊戲的市場底細，需關注未來其固收類資產面對的信用風險。聯盟資信評估指出。
多險企計提減值預備
梳理近期評級機構發表的保險公司2024年跟蹤評級教導，發明，多家保險公司投資資產質量有所下降，遇到信用違約事件，保險公司大多計提相應的減值預備。
從投資資產質量來看，長城人壽截至本年3月底，其投資資產中涉及逾期或違約的項目投資金額合計2799億元，已計提減值1753億元。建信人壽截至2024年年底投資業務中1筆8億元的聚合信托策劃發作違約，五級分類為損失類，已全額計提減值預備，現在重整方案已進入執行環節。另一人身險公司截至上年年底違約資產共計約25億元，重要為債券和信托策劃，共計提減值預備約95億元。北部灣保險持線上棋牌遊戲攻略有的一個信托策劃項目出現違約，截至本年6月底，其對該項資產計提減值預備013億元。
同時，截至2024年年底，國華人壽對某上市公司直接持股比例為1433%，計入長期股權投資科目，投資余額1253億元。2024年該上市公司出現較大賠本，對國華人壽投資收益產生較大陰礙，需關注未來相關該筆投資的相關風險。
評級機構指出，在宏觀經濟底部運行、信用風險連續曝光的環境下，保險公司投資質量的變化場合需親暱關注。
部門險企投資偏激進
依據評級教導，部門險企投資謀略較為激進，存在一些投資隱患。例如，在眾多險企采取較為謹嚴的投資謀略、壓降高風險資產部署比例的底細下，部門險企的高風險資產不降反升，且處于行業較高程度。例如，2024年以來，財信吉利人壽進一步增加股票持倉，截至2024專業棋牌遊戲平台年年底，其高風險資產(權益類投資資產+衍生金融資產+投資性房地產+其他風險資產調換項)占投資資產比例為4748%，同比上升且處于行業較高程度。對比來看，農銀人壽、中華聯盟人壽、英大泰和人壽以及光大永明人壽的高風險資產占投資資產比例差別為1045%、741%、2152%以及1966%。高風險資產的增加對其投研才幹春風控程度提出更高要求。中誠信國際指出。
一般場合下，固定收益類資產是險資部署的最重要領域，但比年跟著信用風險的頻繁曝光，險資投資面對新的挑戰，權益類資產往往能給險企帶來超額收益，但其波動性較大，有時也會因此連累整體業績。例如，某人身險公司就曾采取激進的權益類投資謀略并遇到2024年股市熊市沖擊，從而形成較大規模的投資浮虧，至今仍未能完全補救。
在這樣的形勢下，一家險企投資總監對《證券日報》表示，其遵循的投資原則是固收產品是獲取不亂收益的壓艙石，權益類資產是爭取相對收益的抓手，要有一定的冒死精神但不能冒進。另一家保險資管公司擔當人對表示，不能由於固收領域的信用風險曝光而大肆遷移至權益類投資，整體部署仍然要尋求平衡，但在固收領域，必要加倍珍視風險防控，比如投資信用等級更高的產品等。但他同時也坦承，在當前市場環境下，無論是增量資金還是存量再投資資金，其面對的投資難度有所提拔，險資投研才幹面對更大考驗。
