對孫正義而言，建議SPAC的更大價值，不僅是將募資觸角伸向泰西高凈值人群，而且是讓軟銀旗下股權投資項目能通過SPAC模式盡早上市，從而扭轉1期基金巨虧的窘境。
在勝利抄底美國科技股大賺約40億美元后，前亞洲首富兼軟銀創始人孫正義又玩起新財技。
上周，軟銀愿景基金首席執行官拉吉夫·米斯拉(Rajeev Misra)透露，他們正預備推出一家 SPAC(Special Purpose Acquisition Company)公司在美國掛牌上市，以吸引民眾資金。
所謂SPAC，概括而言，重要是建議方提前創新一個空殼上市公司(沒有實際業務)并完工募資，再尋找收購優質企業進行資產注入。如此，企業實現曲線上市并從SPAC公司獲得融資，SPAC則通過資產注入變成熱點股票，通過股價上漲贏利。
知戀人士透露，現在孫正義與軟銀愿景基金但願自己所推出的SPAC公司能獲得至少百億美元募資額。
在拉吉夫·米斯拉看來，SPAC這種時髦投資工具正為愿景基金開展股權投資創新全新的資源行運方式，并讓公共投資者有時機接觸軟銀的投資組合贏利。
有業內人士指出，孫正義之所以押寶SPAC，一個主要理由是掩蓋當前軟銀愿景2期基金的募資窘境。由于規模高達千億美元的軟銀愿景1期基金先后折戟Uber、Weork、OYO等明星創業公司，導致中東國家主權財富基金對繼續注資軟銀愿景基金心存顧慮，迫使孫正義不得不另尋新的募資方式。
據悉，現在這家SPAC公司將由愿景基金旗下的投資顧問公司運營，重要募集資金來自外部投資者與軟銀愿景2期基金(Vision Fund 2)。
這家SPAC公司已吸引到不少泰西高凈值人群(平均投資額約在百萬美元)的關注。一位美國投行人士透露，畢竟，這些高凈值人群一直是SPAC資源行運贏利的忠誠投資者。
對孫正義而言，建議SPAC的更大價值，不僅是將募資觸角伸向泰西高凈值人群，而且是讓軟銀旗下股權投資項目能贏家娛樂城註冊說明通過SPAC模式盡早上市，從而扭轉1期基金巨虧的窘境。
可是，孫正義可否兌現，很大水平取決于他可否向SPAC公司注入優質企業項目實現股價大漲。反之，若此次資源行運失敗，無疑將對孫正義在投資市場的口碑構成新的負面沖擊。
孫正義押寶SPAC財謀
本年以來，SPAC儼然成為最火熱的上市行運方式。
數據提供商Dealogic發表的最新數據顯示，本年以來，在美國上市的公司已募集逾10贏家娛樂城優惠公告90億美元資金，SPAC的占比過份40%(過份400億美元)，但在2024年，SPAC的籌資額僅有約135億美元。
SPAC的最大優勢，便是企業上市流程加速與費用低廉，比如企業既可以節儉巨額的IPO發行費用與相關成本，也能規避IPO路演、審查等繁瑣流程。而SPAC公司則通過收購優質企業實現資產注入，也能通過股價上漲獲得豐厚回報。
不過，若SPAC公司在上市后2年內找不到并購對象，那麼它不得不面對清盤，將托管賬戶的資金附加利息悉數歸還給投資者。
孫正義的SPAC公司不愁沒有項目注入。布魯德曼資產控制公司(Bruderman Asset Management)謀略解析師Oliver Pursche向解析說。現在軟銀愿景1期基金擁有眾多PE投資項目等候上市，而SPAC賦予這些項目快速上市的捷徑。更主要的是，若依照正常的IPO流程，Weork與OYO等明星創業公司因此前的經營業績下滑，很難登陸資源市場上市，而SPAC給他們帶來新的曲線上市操縱空間。
本年以來，電動卡車制造商Nikola Corp。、在線體育博彩平臺Draft-Kings Inc等明星初創公司均選擇通過SPAC并購買賣模式上市，Airbnb也與SPAC公司接洽資產注入曲線上市事宜，讓孫正義看到通過SPAC行運Weork、OYO完工IPO退出的廣闊資源行運空間。
在Oliver Pursche看來，孫正義押寶SPAC的最大算盤，便是借助SPAC加速軟銀愿景1期基金旗下股權投資項目上市退出的步伐，進而改良1期基金投資回報與項目上市退出率，為2期基金募資創新優良前提。
多方了解到，現在2期基金之所以募資艱難，一個主要理由是軟銀愿景1期基金旗下大批股權投資項目未能實現上市退出且遇到經營逆境，導致1期基金上年巨虧約100億美元，令潛在出資人對孫正義的投資才幹大折扣扣。更糟糕的是，Weork、OYO等股權投資項目一直要求軟銀基金追加投資以保持日常經營，令這些潛在出資人感到這些項目已淪為燒錢無底洞。
若孫正義通過SPAC公司扶持這些項目曲線上市，就能一下子辦理上述兩大困難：一是Weork、OYO勝利曲線上市大幅改良1期基金的投資回報率等業績表現，二是用外部投資者的資金辦理這些項目的資金需求。
高凈值投資人或干預并購決策
不過，孫正義押寶SPAC的多重財謀可否兌現，也得過高凈值人群這道坎。
由于軟銀愿景1期基金的重要出資人是主權財富基金與動輒出資逾億美元的頂尖富豪，因此他們重要關注1期基金的投資方位與長期穩健回報。但SPAC的出資群體完全差異，多數是追逐短期高回報的高凈值人群，常常會干涉SPAC公司的并購決策。前述美國投行人士向透露。尤其在SPAC公司擁有多個潛在收購項目時，這些高凈值人群往往看法不一，導致整個資源注入過程格外波折。
在他看來，縱然是孫正義這樣的資源大佬，也未必能對這些高凈值人群一呼百應。尤其是他的軟銀愿景1期基金遇到一系列項目投資波折，更成為高凈值人群干涉項目并購決策的籌碼——若孫正義盤算將SPAC公司收購軟銀愿景1期基金旗下項目，這些高凈值人群很可能會以關聯買賣為由投否定票。
因此，如何在SPAC公司發行募資環節就通過條款設定，令孫正義擁有權威的項目并購決策權，很大水平陰礙著孫正義借助SPAC實現項目退出的成敗。
多方了解到，這些高凈值人群是抵賴可孫正義在SPAC的收購決策，很大水平取決于資源注入贏家娛樂城官網可否帶來股價大漲——只要有足夠高的股價漲幅，這些高凈值人群天然樂于與孫正義站在一起，即便注入SPAC的項目未必具有業績高成長性。反之他們也能退而求其次，連續投反對票坐等SPAC公司贏家娛樂城出金金額在未來贏家娛樂城遊戲種類兩年無法注入資產，從而收回投資源金與相應利息以確保自身資金安全。
但對孫正義而言，一旦SPAC行運失敗，無疑又給自己增加了資源行運敗筆，不利于軟銀愿景2期基金的后續募資。Oliver Pursche直言。
