杭州銀行股份有限公司(下稱杭州銀行，600926SH)1月5日發表公告，關于一起涵蓋借款合同本金837億元以及相應利息、罰息、復利的借款糾紛，雖其已向上海金融法院申請強制執行，但因被執行人暫無財產可供執行，執行程序終結。
盡管該行在公告中辯白稱，公司已對本次訴訟所涉借貸計提相應借貸損失預備，預測本次訴訟事項不會對公司的本期利潤或期后利潤造成重大陰礙。
然而，該行近幾年減值損失大幅攀升引起投資者關注的同時，證監會在其可轉債發行申請的反饋意見中也重點發問。
據杭州銀行2024年三季報，截至三季度末，該行資產同比增長133，營收增速為1624，而同期歸母凈利潤增速則為511，這此中的差距，與杭州銀行信用減值損失的大幅攀升不無關系。
就上述疑問，《投資者網》致電致函聯系杭州銀行，工作人員稱一切以對外披露信息為準。
收益率指標墊底可比上市城商行
杭州銀行成立于1996年9月，2024年于上交所上市。該行位于長三角經濟圈，中國城市化水平最高、城鎮分布最密集、經濟發展程度最高的地域，有優良的地理區位前提，現已發展成為一家資產質量優良、經營業績良好、綜合實力躋身全國城市商務銀行前列的區域性股份制銀行。
截至2024年三季度末，杭州銀行總資產111萬億元，同比增長133。二級市場上，截至1月15日收盤，其總市值92215億元，兩個指標都在A股上市城商行中排名中玩運彩運動比分前列(見圖1)。
然而其凈利潤的增速，卻有點拖后腿。
截至2024年前三季度，杭州銀行營收18652 億元，同比增長 1624；歸母凈利潤5577 億元，同比增長 511，相對于1624的營收增速，以及133的資產增速，凈利潤增速表現明顯落后運彩 歷史賠率。
更難堪的是，據Wind數據，該行的資產收益率ROA和凈資產收益率ROE，在可比上市城商行中排名墊玩運彩即時賠率底(見圖2)。
到底是什麼理由，導致上述不同呢？
據2024年三季報，(減值損失前)營業利潤 13890 億元，同比增長 1851運彩 完美分析，歸母凈利潤(減值損失后) 5577 億元，同比增長 511。
這一前一后利潤增速的差距，正是由於該行當期減值損失的大幅增長。
資產減值損失大幅攀升
近幾年，杭州銀行的減值損失大幅攀升，在引起投資者關注的同時，證監會在其可轉債發行申請的反饋意見中也重點問詢。
反饋意見中提到，2024年至2024年前三季度申請人(杭州銀行)信用減值損失差別為4526億元、6010億元、7763 億元和7433億元，金額較高且增長較快。
就其信用減值損失的金額較高，杭州銀行在回復中稱，重要是2024年的新冠外部環境陰礙，以及加倍審慎的風險管控措施，為有效應對風險，加大風險抵補才幹，加大資產減值損失計提力度。
對于信用減值損失的增速，杭州銀行辯白稱，教導期內，申請人借貸總額、金融投資總額均隨資產總額的增加而連續不斷上升，與此相應，申請人教導期內信用減值損失跟著各類資產總額的增加而連續不斷上升。
從趨勢上看，總資產和借貸余額的確在逐年上升，不過，兩者的增速，遠不及信用減值損失的增速(見表1)(特別說明：2024 年 1 月 1 日起，申請人執行新金融工具準則，按預期信用損失模子算計相關信貸資產發作違約事件的損失期待值確定相應的借貸減值預備，本文劈頭提及的8億多借貸減值損失，包含有在當期信用減值損失當中)。
通過表1不丟臉出，杭州銀行的信用減值損失增速，遠高于同期的總資產增速、借貸余額增速和營收增速。當然，這也就不難懂釋證監會在反饋意見中有(信用減值損失)增幅明顯高于業務規模增幅的問詢了。
杭州銀行在回復證監會的反饋意見中特別提到，2024年至2024年三季度，差別計提了借貸減值損失 5415 億元、7172 億元、5705 億元和 4391 億元。撥貸比差別為 492、423、371和 336，顯著高于中國銀監會25的最低監管要求，也比同樣位于長三角地域的上海銀行和寧波銀行還要高出不少(見表2)。
不止如此，該行的撥備蓋住率為 45316，超出監管要求2倍還要多，這到底是為何？
大幅計提的借貸減值預備，勢必蠶食杭州銀行當期凈利潤，而這恰是證監會對該行提到的第二個問題，相關減值預備計提是否存在通過一次性計提、跨期計提調節利潤的情境。而這一點，也備受投資者關注。
業內人士通知《投資者網》，部門投資者尤其是中小投資者，掛心企業計提太多減值從而陰礙凈利潤，市場情緒積累到一定水平時進而陰礙股價。若股價受此陰礙而長期低迷，一定水平上，或將為該行策劃中的可轉債未來的轉股率，增加變數。
資源充足率指標堪憂
此外，杭州銀行資源充足率相關指標也遭受投資者關注，尤其是要點一級資源充足率。
數據顯示，2024年9月末，該行資源充足率、一級資源充足率及要點一級資源充足率差別為1441，108和848，滾球 運彩較2024年終均有所上升，理由是通過非公然發行無固定限期資源債券對資源進行了外源增補所致。
翻看近幾年財報，2024年至2024年，該行要點一級資源充足率和一級資源充足率呈下降趨勢，尤其是要點一級資源充足率在2024年底降至808，僅高于監管要求058個百分點。資源增補承壓。
在上證e互動平臺，也有投資者關注到該行要點資源充足率偏低的疑問。杭州銀行回復時亦提到，公司上市以來始終維持較高的現金分紅比例，主動實施了更趨審慎的撥備計提政策，當前撥備蓋住率程度已在上市銀行中處于較高程度，因此造成公司要點一級資源充足率偏低。(見下圖)。
據Wind，上年8月28日，該行發表了可轉債可行性教導和相關預案，倒是與互動平臺上這位投資者的提議 不謀而合，公告中稱，本次發行可轉債募集的資金，扣除發行費用后將全部用于支援公司未來各項業務發展，在可轉債持有人轉股后依照相關監管要求用于增補公司要點一級資源。
業內人士解析以為，比擬優先股、二級債，可轉債轉股后可直接增補要點一級資源；可轉債遞延攤薄每股收益，當期不陰礙盈利指標；尚未轉股前，可轉債作為欠債端融資手段，成本較低。對于投資者而言，可轉債進可攻退可守，性能性較強。合適戰略性投資規劃。
近幾年，受大環境陰礙，銀行股吸引力下降，銀行可轉債的投資者轉股意愿下降，現在來看，多數銀行的可轉債轉股率較低。
就現在銀行可轉債較低的轉股率狀況，或將陰礙該行的增補要點一級資源的舉措。《投資者網》專門向杭州銀行致函提問有無其他增補要點一級資源的方案，未接收相關回復。
就現在來看，以審慎和新冠疫情為由計提的減值損失大幅攀升，的確陰礙了杭州銀行的凈利潤增速、資源回報率和資源充足指標。未來，杭州銀行將如何降服這些難題，《投資者網》將連續關注。
