在中國平安發表2024年年報之際，中國平安首席投資執行官陳德賢接納了中國證券報專訪。陳德賢表示，盡管上年以來疫情對環球經濟和投資環境產生了陰礙，但中國平安的保險金組合投資長期戰略部署思路并未發作動搖。面向未來，相對于債券而言，中國平安仍看好股票市場的投資價值，會擇機進行戰術部署，獲取超額收益。
加強信用風險管控
從中長期看，當前正值內地經濟增長動力切換期，信用風險局部發作是正常現象。陳德賢以為，從宏觀層面看，十四五安排強調高質量增長，跟著經濟轉型升級，各類生產要素將從部門傳統產業遷移到新興產業，這一過程中違約風險將有所增大。這是一個結構性疑問，事實上過去幾年違約已經市場化、常態化。
陳德賢介紹，關于信用風險控制，平安集團內部是分手委托方及受托方兩個層面操縱。保險資金委托方便是保險公司，信用風險管控貫徹在保險公司的投前、投中、投后流程。受托方是保險資產控制公司，受托投資，受銀保監會監管。
在平安集團內部，我們每一家受托方根本上都有一套尺度化的信用評級體系。陳德賢表示，過去幾年公司對轉型期信用風險上升有預判，因此連續不斷加強信用風險管控才幹建設。
權益市場仍存投資時機
年報顯示，上年遭受新冠肺炎疫情陰礙，中國平安保險資金投資組合投資收益率受股市波動、市場利率下行等因素陰礙，有所承壓。盡管如此，中國平安通過科最佳棋牌遊戲平台學的戰略資產部署、精準的戰術操縱、優秀的外部受托控制人遴選、創造另類投資配合積極的投后控制等措施努力創新超額收益，確保了公司保險資金投資組如何提高棋牌遊戲技巧合安全穩健。
上年債券利率大幅波動，而同期股票市場表現不錯。本年我們還是延續上年的思路，以為股票相對回報率還是比債券相對好一點。但本年股票的波動可能會較大，需要在防范風險的同時，利用好股票市場的波意圖會，進行一些戰術性操縱。陳德賢表示，在權益投資方面，中國平安要點投資標的還是低估值、高分紅的股票，但一些創造板塊的股票未來也有不少投資時機，公司會通過FOF及MOM的方式介入。聚焦權益市場未來的表現，低估值、高分紅的股票本年有估值修復的可能性，但全面反轉仍需要時間。上年長期高分紅股票收益對中國平安投資回報有一定陰礙，但長期的投資必然會面臨短期的波動，長遠來說還是會提供穩健的回報。
對于2024年市場存在的投資時機春風險，陳德賢以為，大消費主題、產業升級以及數字經濟等板塊存在不少投資時機。但錢幣政策正常化延伸出流動性壓力和債務壓力，是需要留神的風險。從內地資源市場發展場合來看，上年IPO的發行量及募集金額比前一年大幅上升。這是從間接融資慢慢變成直接融資的過程，估算本年或者來歲的方位越來越明顯，政策也勉勵資源市場的發展和開放。
此外，陳德賢還表示，不動產項目投資限期長，租金收益相對不亂，能夠很好的匹配壽險資金規模大、久期長的欠債特性，因此合乎邏輯部署一定比例不動產也是中國平安的長期投資謀略之一。除了成熟、有不亂收益、地段好的商務寫字樓等傳統不動產，我們還投向公租房、康養、人才房等新型不動產。陳德賢透露，中國平安目四支刀高手前手頭持有的物業占總保險資金規模2%，租金回報率到達7%，每年為險資提供約42億元的租金收入。
疫情不改長期投資戰略
回頭看，疫情只屬于短期事件，不陰適合全家玩的棋牌遊戲礙我們對資產的長期判定，也不引發調換。陳德賢表示，保險資金戰略部署是長期性的入門棋牌遊戲平台，不會由於太多短期的因素而大幅調換。假如部署太激進或波動太大，一旦利差損出現就極度嚴重了，對公司和股東陰礙都很大。一般來說防范利差損是公司最主要的底線和目標。另有，保險金部署有許多約束前提，如欠債是長期剛性的、有成本的。因此，中國平安把所有約束前提通過模子運算，來算計大類資產部署最優化的比例，每年按風險偏好規定風險預算。
2024年我們資產部署戰略變化不大，要點的部署比例都是跟上年差不多，但在股票方面確切要把握好，也許會有一些操縱的時機。陳德賢表示，由于需要保證投資收益大約率在欠債成本之上，因此公司大部門保險資金都部署在固定收益資產。上年公司80%都是部署在固定收益類資產，當中包含有非標產品及債券。
如判定短期個別資產有波段時機，可以適當調換風險偏好，對有些波動性資產容忍度就可以高一些，借助對市場判定的才幹進行超配或者低配，產生額外投資收益。陳德賢同時指出，公司每年會依據市場變化來適當調換戰術部署。不過，由于資金量對照大，戰術部署每年最多只可抓緊兩次到三次的時機。（
