上市在即，卻恰逢多個與主營業務相關的監管政策新規：民間貸款利率上限法律適用條文調換、互聯網借貸新規剛剛落地、民營金控集團控制設法箭在弦上……螞蟻集團的業務和合作模式是否面對調換或變化，經營場合是否受陰礙？
9月9日，上交所官網披露螞蟻集團第二輪問詢回復，上述疑問成為市場關注焦點。兩天之前，螞蟻集團剛剛就公司治理獨立性、管理權及股權結構、業務模式、同業競爭等六大方面疑問，回復了上交所第一輪審核問詢。
在此次問詢中，針對民間貸款利率司法保衛上限、金控準入控制等備受市場關注的政策新規，螞蟻集團在回復中稱，變化可能增加公司的合規難度和提高合規成本，但公司將始終圍繞普惠、開放平臺模式、守正創造三個原則開展業務，現有業務和合作模式在實質上將維持一致性和延續性。
可能會提高合規成本
從螞蟻的招贏家娛樂城優惠2023股書來看，螞蟻集團的數贏家娛樂城下載字金融科技平臺業務收入(包含有微貸科技、理財科技、保險科技及數字金融平臺業務等)在總營收中的占比，從2024年的4433%提拔至2024年終的562%；到了2024年上半年終，該項業務收入占比快要64%。此中，尤其是微貸科技相關業務營收占比從2024年的2475%提拔至2024年終的347%。
近期《最高院關于民間貸款利率調換的告訴》發表后，外界普遍關注其對螞蟻等金融科技公司的陰礙。依據規則，依照最新一期的LPR利率算計，民間貸款利率最高為年化156%。利率受限，加之本年7月發表贏家娛樂城攻略的互聯網借貸控制暫行設法對商務銀行的合作機構資質、經營場合、控贏家娛樂城app問題制才幹、風控程度等方面均收嚴，對螞蟻集團的業務經營發展會有哪些陰礙？
針對買賣所的問詢，螞蟻在回復函中回應稱，盡管公司的業務模式堅定普惠及與金融機構合作的平臺模式，可是該等制定在適用范圍等具體執行方面的規劃仍處于進一步明確的過程中。
此外，解析人士以為，螞蟻平臺促成的微貸業務，由金融機構合作同伴實際放款或已證券化的比例合計約為98%，只有大概2%的借貸存在于螞蟻的資產欠債表上。從放款主體解析，新規對花唄、借唄陰礙有限。
針對上市前夜恰逢多個主營業務相關的政策變化，螞蟻在回復函中稱，(這些變化)可能會提高公司合規的難度，增加公司的合規成本。面臨新的律例和監管環境，公司不能保證始終能對業務做出及時調換以應對合規要求。為此，公司可能會增加成本，預期的業務增長也可能遭受陰礙。
對于市場關注的金控準入控制新規，在此前公布的招股申請文件中，螞蟻集團已披露擬以全資子公司浙江融信為主體申請設立金融控股公司并接納監管，并由浙江融信持有相關從事金融活動的執照子公司如何使用贏家娛樂城app的股權。
支付不是競爭對手?
同業市場競爭場合，再次成為上交所問詢重點。
依據招股書及首輪問詢回復披露，螞蟻面對來自互聯網公司、金融科技公司、支付服務提供商(如商務銀行及其他數字支付服務提供商)以及其他科技公司或金融機構的競爭。
在此次問詢中，螞蟻再次重申，業務生態獨特，與其他企業如遊戲、支付等并不具備可比性。
螞蟻稱，在數字支付與商家服務領域，環球范圍內提供支付服務的企業較多，內地市場由遊戲運營的支付也提供雷同的數字支付服務，但這些企業提供的支付服務和公司數字支付與商家服務業務存在一定不同，并不具有可比性。
從衡量要點競爭力的關鍵要素及相關業務數據、指標來看，截至本年6月末，支付寶月活用戶達711億、商家數過份8000萬；現在已包含1000種日常生活服務及兩百萬個小程序等。
在數字金融科技平臺領域，截至本年6月末，螞蟻合作的金融機構過份350家，提供信貸、理財和保險產品，該等開放科技平臺業務較為創造和獨特，現在并無可比公司。螞蟻以為，在理財科技平臺上，優勢在于與內地大多數基金、券商、保險機構及銀行合作，提供了6000多種理財產品；在創造業務上，有在2024年最早推出的花唄、余額寶以及基于電商場景的退貨運費險等。（
